Данные по инфляции в США оказались выше прогноза, и золото подешевело вслед за ростом ожиданий более жёсткой политики ФРС. По данным USAGOLD, металл снижался на 2,1% — к 4053 долларам за унцию. Ещё утром давление усилило выступление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, который допустил повышение ставки в декабре на 50 базисных пунктов.

Почему золото снижается

Ставки. Золото не приносит процентного дохода, а рынок уже практически полностью учитывает повышение ставки ФРС в декабре и страхуется от более крупного шага.

Доходности облигаций. Доходность 10-летних облигаций США держится около 4,9%, двухлетних — около 4,70%.

Доллар. Индекс доллара держится около 101,8, что делает золото дороже для покупателей в других валютах.

Снижение геополитической премии. Нефть дешевеет на ожиданиях завершения конфликта с Ираном, а вместе с ней ослабевает спрос на золото как на защитный актив.

Ключевые уровни

Календарь недели

13 ноября — цены производителей в США. Высокие данные укрепят ставки на повышение на 50 базисных пунктов и могут привести золото к 4000.

Выступления представителей ФРС — на этой неделе их ещё несколько. Рынок будет следить, поддержат ли другие члены ФРС идею Уоллера о повышении на 50 базисных пунктов.

Новости по Ирану — продолжение дипломатических контактов будет снижать спрос на защитные активы.

Чек-лист

Закрепление ниже 4000 — сигнал продолжения снижения к 3875–3890.

Удержание 4000 и возврат выше 4134–4155 — признак того, что худшее для золота уже учтено в ценах.

Покупки центральных банков остаются поддержкой: в третьем квартале они купили 321 тонну золота. Но краткосрочное направление сейчас задают ФРС и доходности облигаций.

Вывод. После данных по инфляции баланс сил сместился в пользу продавцов. Пока ФРС обсуждает размер декабрьского повышения ставки, рост золота будет ограничен зоной 4134–4155, а главной проверкой станет поддержка 4000.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В октябре инфляция в США оказалась выше прогноза: цены выросли на 0,4% за месяц, базовая инфляция — на 0,3%. Индекс доллара держится около 101,8, а в фокусе рынка теперь не только сам факт декабрьского повышения ставки ФРС, но и его размер. У доллара есть три опоры для дальнейшего роста.

1. ФРС ужесточает политику жёстче остальных

Ставка ФРС — 3,75–4,00%, и в декабре она, вероятно, вырастет как минимум до 4,00–4,25%. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сегодня допустил повышение сразу на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция останется около 0,3% — а данные это условие выполнили. Для сравнения: депозитная ставка ЕЦБ — 2,50%, ставка Банка Англии — 4,00%. Разница ставок остаётся в пользу доллара, особенно против евро.

2. Растут доходности облигаций США

После данных по инфляции доходность двухлетних облигаций США поднялась примерно до 4,70%, 10-летних — около 4,9%. Шустрее растут именно краткосрочные доходности, которые сильнее всего зависят от ожиданий по ставке ФРС. Высокие доходности привлекают капитал в долларовые активы.

3. Экономика США остаётся сильной

В октябре в США было создано 165 тысяч рабочих мест при прогнозе 65 тысяч, безработица снизилась до 4,1%, а зарплаты выросли на 3,1% за год. Сильный рынок труда и устойчивая инфляция дают ФРС пространство для ужесточения без риска резко затормозить экономику.

Вывод. Фундаментальные факторы на стороне доллара, но рост не гарантирован. Ключевая проверка — октябрьский максимум индекса доллара у 102,5: пока он не пробит, продолжение роста не подтверждено. Кроме того, спекулянты уже держат крупнейшие за три года короткие позиции по евро, поэтому при неожиданно слабых данных из США возможен резкий откат доллара. Следующие ориентиры — цены производителей 13 ноября и протокол заседания ФРС 18 ноября.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ровно на 0,3% выросла в октябре базовая инфляция в США. Экономисты ждали 0,2%. Показатель держится на уровне 0,3% или выше уже третий месяц подряд. Именно эту цифру член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сегодня утром назвал порогом, при котором ФРС стоит обсуждать повышение ставки в декабре сразу на 50 базисных пунктов.

Что показали данные

Общая инфляция — 0,4% за месяц при прогнозе 0,3% (в сентябре — 0,6%).

Базовая инфляция (без учёта продуктов питания и энергоносителей) — 0,3% при прогнозе 0,2%.

Энергоносители подорожали на 0,7%, бензин — на 1,0% за месяц и на 37,4% за год.

Жильё — плюс 0,3% после 0,4% в сентябре.

Годовые показатели за октябрь не опубликованы: из-за прошлогодней приостановки работы правительства США данных для сравнения нет.

Почему это важно

Выступая в Лондоне, Уоллер заявил, что склоняется к повышению ставки на 25 базисных пунктов, но предупредил: «Повышение только на 25 базисных пунктов поставит под угрозу наш авторитет, а на этот риск я идти не стремлюсь». Если базовая инфляция в октябре окажется около 0,3% или выше, ФРС, по его словам, стоит рассмотреть повышение на 50 базисных пунктов. Данные это условие выполнили.

Ещё вчера рынок обсуждал, повысит ли ФРС ставку в декабре. Теперь вопрос в другом — на сколько. Повышение на 25 базисных пунктов, до 4,00–4,25%, рынок уже практически полностью учитывает в ценах, и часть участников страхуется от повышения на 50 базисных пунктов.

Реакция рынков

Доходность двухлетних облигаций США выросла примерно до 4,70%, 10-летних — около 4,9%. Индекс доллара держится у 101,8. Под давлением оказались золото и технологические акции.

Что дальше. Следующая проверка — цены производителей в США 13 ноября, затем протокол заседания ФРС 18 ноября и индекс расходов на личное потребление 25 ноября. Если и эти данные окажутся высокими, ставки на повышение на 50 базисных пунктов в декабре станут основным сценарием.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Инфляция в США оказалась горячее прогнозов: общий CPI вырос на 0,4% м/м против ожидавшихся 0,3%, а базовый — на 0,3% против 0,2%. Это именно тот сценарий, который Кристофер Уоллер обозначил как триггер для обсуждения повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре. Доллар мгновенно отреагировал ростом, но техническая картина USDX остаётся хрупкой. Для устойчивого прорыва ему нужно преодолеть зону 102.00-102.25.

Что показал CPI и почему это важно

Октябрьский отчёт по инфляции стал третьим подряд месяцем, когда базовый CPI превысил прогнозы. Общий показатель вырос на 0,4% м/м (прогноз 0,3%), базовый — на 0,3% м/м (прогноз 0,2%). Годовые данные не публиковались из-за отсутствия базы за октябрь 2025 года, когда сбор статистики был прерван шатдауном.

Ключевой нюанс: базовый CPI достиг именно того уровня 0,3%, который Уоллер назвал порогом для рассмотрения повышения на 50 базисных пунктов. Рынок немедленно переоценил вероятность более агрессивного ужесточения. До публикации рынок закладывал около 84% вероятность повышения на 25 б.п. в декабре, теперь же в цены начинает закладываться риск шага на 50 б.п.

Реакция была мгновенной: доллар вырос, золото рухнуло ниже 4050 долларов, серебро потеряло более 3%. Индекс USDX подскочил к 101.97.

Краткий технический анализ USDX

Сводный теханализ компании Instaforex на часовом графике указывает на «Сильную покупку».

На дневном графике USDX цена торгуется в районе 101.97, пытаясь удержаться выше 101.78 (EMA200 на Н1). EMA50 на дневном графике находится на 101.32, и цена пока выше неё. Это означает, что среднесрочный бычий тренд остаётся незатронутым, несмотря на недавнюю коррекцию.

На H1 цена пробила EMA200 (101.78) вверх и удерживается выше нее. RSI на H1 около 65, что подтверждает краткосрочный бычий импульс. Однако Stochastic на H1 находится в зоне перекупленности, что создаёт риск краткосрочного отката.

Ключевые уровни USDX

Сопротивление: 102.00, 102.20–102.30 (пост-пейроллс максимум), 102.70 (пик 14 октября)

Поддержка: 101.78, 101.30 (пол диапазона 16–23 октября), 101.05–101.10 (минимумы 4–5 ноября)

Вывод по технике: USDX получил фундаментальный импульс от CPI, но для подтверждения роста необходимо закрепление выше 101.78 (H1 EMA200). Риск возврата к 101.32 (ЕМА50 и нижняя граница восходящего канала на D1) сохраняется.

Логика и рекомендации

Почему доллар может продолжить рост. CPI подтвердил, что инфляционное давление не ослабевает, а Уоллер уже дал чёткий сигнал: если данные не улучшатся, он поддержит повышение в декабре. Рынок теперь закладывает не только 25 б.п., но и риск 50 б.п. Это создаёт попутный ветер для доллара в краткосрочной перспективе.

Почему рост может оказаться ограниченным. Во-первых, большая часть ястребиного сюрприза уже отыграна в момент публикации. Во-вторых, снижение нефти на фоне дипломатии с Ираном может ослабить инфляционные ожидания в ближайшие недели, что ограничит потенциал дальнейшего ужесточения.

Рекомендации

Для краткосрочных трейдеров:

• Buy Stop на 102.10 с целями 102.20 и 102.50, стоп-лосс ниже 101.78.
• Альтернативно: Sell Stop при пробое 101.78 с целями 101.55, 101.30 и 101.10, стоп выше 102.10.

Для среднесрочных инвесторов:

• Удерживать длинные позиции по доллару, но не добавлять на текущих уровнях. Ключевой уровень для сохранения бычьего сценария — 101.30.
• Если индекс удержит эту поддержку, следующая цель — 102.70.
• Если пробьёт — ждать отката к 101.00.

Главный риск:

• Реакция рынка на CPI может оказаться краткосрочной, если участники решат, что ФРС уже заложила все повышения в цены.
• Следите за доходностью 2-летних облигаций: если она перестанет расти после сегодняшнего скачка, это сигнал, что доллар исчерпал импульс.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

• XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку
• EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции
• Индексы в преддверии CPI: в ожидании вердикта по инфляции
• XAG/USD (Silver): ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для роста

Фондовые индексы Уолл-стрит во вторник, 10 ноября, продолжают балансировать в фазе переоценки макроэкономических рисков. Пятничный отчет по рынку труда США (NonFarm Payrolls), зафиксировавший рост занятости на 165 тыс. против ожидавшихся 65 тыс., окончательно охладил ожидания агрессивного снижения процентной ставки ФРС (текущий диапазон 3,75%–4%). Доходности 10-летних казначейских облигаций США закрепились в районе 4,88%–4,95%, что удерживает под давлением акции технологического сектора с высокими мультипликаторами стоимости.

В то же время фундаментальная прочность американской экономики и потребительской активности предотвращает масштабные распродажи, стимулируя ротацию капитала в реальный сектор, банки и дивидендные компании. На открытии торговой сессии индексы формируют локальные консолидационные базы вблизи ключевых технических поддержек.

S&P 500 (US 500)

Широкий рынок пытается удержаться в диапазоне среднесрочной консолидации. Поддержку индексу S&P 500 оказывает стабильность финансовых институтов и циклических секторов, которые выигрывают от устойчивых потребительских расходов и отсутствия рецессионных рисков. Сдерживающим фактором остается дороговизна заемного капитала: закрепление доходностей трежерис вблизи 4,9% оказывает математическое давление на дисконтирование будущих денежных потоков большинства компонентов индекса. И тем самым ограничивает готовность институциональных инвесторов открывать агрессивные длинные позиции.

Бычьи факторы: Устойчивость макроэкономического фундамента США, стабилизация корпоративных прибылей в промышленном и финансовом секторах, улучшение рыночной ширины за счет акций стоимости.

Медвежьи факторы: Высокие доходности гособлигаций США, пересмотр рыночных ожиданий по траектории ставки ФРС на декабрьском заседании, осторожность фондов перед новыми инфляционными релизами.

Предполагаемый дневной диапазон на 10 ноября: 7 570–7 680

Ориентиры при пробое: В случае уверенного пробоя сопротивления 7 680 вверх следующими целями покупателей станут отметки 7 730 и 7 800. При закреплении котировок ниже поддержки 7 570 продавцы направят индекс к уровням 7 510 и 7 450.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней: Значения индекса могут формироваться в границах 7 480–7 750. Параметры носят расчетный характер и не являются прямым торговым предписанием.

Nasdaq 100 (US Tech 100)

Технологический индекс Nasdaq 100 остается наиболее чувствительным инструментом к динамике долгового рынка. Высокие мультипликаторы P/E лидеров сектора требуют безупречного монетарного фона, поэтому подъем доходностей американских облигаций стимулирует локальную фиксацию прибыли в акциях мегакапов. С другой стороны, структурный спрос на решения в сфере искусственного интеллекта, полупроводников и облачных технологий создает мощную фундаментальную подушку. Институциональные инвесторы используют локальные просадки бигтеха для аккуратного наращивания позиций, сдерживая развитие глубокого нисходящего импульса.

Бычьи факторы: Неизменный приток инвестиций в инфраструктуру ИИ, солидные балансы технологических гигантов «Великолепной семерки», техническая перепроданность на локальных таймфреймах.

Медвежьи факторы: Доходности 10-летних трежерис вблизи 4,95%, снижающие привлекательность перегретых акций роста, отсутствие спекулятивного драйвера для покупок на текущих максимумах.

Предполагаемый дневной диапазон на 10 ноября: 25 200–25 750

Ориентиры при пробое: При пробое сопротивления 25 750 вверх целями для отскока станут рубежи 26 100 и 26 450. В случае потери поддержки 25 200 котировки направятся к отметкам 24 800 и 24 350.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней: Движение инструмента может уложиться в рамки 24 650–26 250. Данные уровни отражают вероятную зону консолидации и не гарантируют отработку движения.

Dow Jones (US 30)

Индекс традиционной индустрии демонстрирует относительную стабильность на фоне своих технологических аналогов. Промышленные гиганты, транспортные корпорации и крупные банковские структуры чувствуют себя увереннее в условиях сильной экономики, подтвержденной сильными данными по найму. Главным препятствием для штурма новых вершин выступает сохранение жестких финансовых условий: базовая ставка ФРС на уровне 3,75%–4% ограничивает инвестиционные программы предприятий и удорожает обслуживание корпоративного долга.

Бычьи факторы: Приток защитного капитала в недооцененные бумаги реального сектора, привлекательная дивидендная доходность компонентов, устойчивость внутреннего спроса в США.

Медвежьи факторы: Дорогая стоимость кредитования для капиталоемких производств, давление со стороны коррекции цен на сырьевых рынках.

Предполагаемый дневной диапазон на 10 ноября: 52 000–52 600

Ориентиры при пробое: Пробой уровня сопротивления 52 600 откроет дорогу к 52 950 и 53 350. При уходе котировок ниже поддержки 52 000 целями продавцов станут отметки 51 550 и 51 100.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней: Котировки могут колебаться в коридоре 51 250–53 050. Указанные ориентиры носят вероятностный характер.

Совет трейдерам на сегодня

Рынок акций США проходит этап адаптации к концепции «высоких ставок на более длительный срок». В условиях отсутствия свежих макроэкономических катализаторов наиболее эффективной тактикой остается работа от границ локальных диапазонов. Избегайте догоняющих сделок на пиках утренних отскоков, фокусируйтесь на инструментах с понятным соотношением риска к прибыли и не пренебрегайте жесткими стоп-ордерами. Ссылки для проверки курсов главных фондовых индексов США Dow Jones, Nasdaq, S&P500.

«Момент, когда вы начинаете верить, что контролируете рынок, становится моментом, когда вы теряете деньги. Контролировать можно только свой собственный риск» (Ларри Вильямс, победитель мирового кубка по фьючерсной торговле Robbins World Cup)

Рынок защитных активов во вторник, 10 ноября, продолжает адаптироваться к масштабной переоценке глобальных процентных ожиданий. Доллар США удерживает лидирующие позиции благодаря опубликованным в конце прошлой недели сильным данным по рынку труда США (165 тыс. новых рабочих мест при прогнозе 65 тыс.). Доходности 10-летних казначейских облигаций США закрепились в высоком коридоре 4,88%–4,95%, что лишает инвесторов надежд на скорое смягчение монетарной политики ФРС (текущая ставка 3,75%–4%).

Высокая привлекательность долларовых активов оказывает давление на японскую иену и швейцарский франк из-за расширения процентного дифференциала. В то же время сохраняющаяся геополитическая напряженность и локальная неуверенность на фондовых площадках формируют устойчивую подушку безопасности под традиционными защитными инструментами.

USD/JPY. Иена под прессингом

Пара USD/JPY торгуется вблизи локальных максимумов, получая поддержку от непрекращающегося притока средств в стратегии carry-trade. Разрыв доходностей между американскими и японскими государственными бумагами остается максимальным драйвером роста: сильный отчет по рынку труда США отдалил перспективу снижения ставок в Америке, тогда как Банк Японии пока воздерживается от резких шагов по ужесточению политики.

Главным препятствием для дальнейшего взлета пары выступает фактор японского регулятора. Финансовые власти в Токио усиливают вербальные предупреждения о недопустимости односторонней девальвации нацвалюты, что заставляет спекулятивных покупателей осторожничать на подходе к ключевым психологическим уровням.

Бычьи факторы: Высокие доходности 10-летних облигаций США (4,88%–4,95%), жесткая риторика ФРС, сохранение ультрамягких параметров монетарной политики в Японии.

Медвежьи факторы: Риск прямых валютных интервенций со стороны Министерства финансов Японии, локальный спрос на иену как валюту фондирования при спадах на азиатских биржах.

Торговые ориентиры: Ожидаемый дневной диапазон 156,8–158,2. При уверенном пробое сопротивления 158,2 вверх целями станут 158,9 и 159,5. В случае отката ниже поддержки 156,8 котировки направятся к 156,2 и 155,5.

USD/CHF. Франк против американского ралли

Швейцарский франк демонстрирует более высокую устойчивость к напору доллара по сравнению с иеной, однако также испытывает давление широкого процентного спрэда. Базовая ставка Швейцарского национального банка находится на уровне 1%, что существенно ниже американских ориентиров (3,75%–4%) и стимулирует глобальных инвесторов отдавать предпочтение доллару.

Фундаментальную защиту франку обеспечивает внутренний ценовой фон: октябрьское ускорение инфляции в Швейцарии до 1,5% (против прогноза 1,3%) исключает возврат ШНБ к снижению ставок. Дополнительным фактором поддержки франка остаются бюджетные и политические трения внутри еврозоны, побуждающие европейский капитал перетекать в швейцарскую юрисдикцию.

Бычьи факторы: Общий восходящий тренд индекса доллара DXY, значительное процентное преимущество активов США перед франком.

Медвежьи факторы: Ускорение годовой инфляции в Швейцарии до 1,5%, устойчивый защитный спрос на франк в европейском регионе.

Торговые ориентиры: Ожидаемый дневной диапазон 0,816–0,824. В случае пробоя сопротивления 0,824 следующими целями покупателей станут 0,829 и 0,835. При потере поддержки 0,816 продавцы направят пару к отметкам 0,811 и 0,804.

Индекс USD. На пике силы в поисках равновесия

Индекс доллара DXY удерживает завоеванные позиции в районе 102,00–102,80 пункта. Американская валюта выступает одновременно и бенефициаром жесткой линии ФРС, и наиболее привлекательным высокодоходным убежищем среди валют Большой десятки (G10).

Вместе с тем темпы восходящего движения индекса замедляются. После пятничного скачка инструмент демонстрирует признаки локальной перекупленности, а часть консервативного капитала перераспределяется в золото, что сдерживает DXY от безоткатного штурма более высоких рубежей.

Бычьи факторы: Устойчивость американского рынка труда, исключающая скорое снижение ставки ФРС, высокая доходность трежерис.

Медвежьи факторы: Назревшая техническая разгрузка после резкого импульса, частичный переток защитной ликвидности в драгоценные металлы.

Торговые ориентиры: Прогнозируемый дневной диапазон — 102,0–102,8. Пробой сопротивления 102,8 вверх откроет путь к 103,4 и 104,0. При снижении ниже поддержки 102,0 коррекция может углубиться к 101,5 и 100,9.

Совет трейдерам на сегодня

Защитный сегмент валютного рынка стабилизируется вблизи достигнутых экстремумов. Попытки агрессивных покупок доллара на текущих пиках сопряжены с риском нарваться на встречную фиксацию прибыли крупными игроками. Надежнее работать от подтвержденных отскоков в границах сформированных коридоров либо дожидаться закрепления за ключевыми рубежами с обязательным выставлением стоп-приказов. Ссылки для проверки валютных курсов USD/JPY, USD/CHF, DXY.

«Успешная торговля на 80% состоит из психологии и только на 20% из методологии. Вы не можете контролировать рынок, но обязаны полностью контролировать свой риск» (Марк Дуглас, признанный эксперт по торговой дисциплине и автор бестселлера «Зональный трейдинг»)

Мировые фондовые индексы стремительно восстанавливаются после недавних распродаж, демонстрируя лучший двухдневный рост за последние три месяца. Главным драйвером рыночного позитива стало резкое падение котировок нефти Brent ниже отметки $92 за баррель. Снижение сырьевых цен спровоцировано ослаблением геополитической напряженности: заявления Дональда Трампа об отсутствии необходимости новых ударов по Ирану инвесторы восприняли как четкий сигнал к сворачиванию конфликта.

Подешевевшие энергоносители существенно ослабляют инфляционное давление, подпитывая надежды рынка на возможную паузу в цикле повышения процентных ставок ФРС. На фоне ожиданий мягких данных по октябрьской инфляции (CPI) в США участники рынка возвращаются в рисковые активы. Подробнее по ссылке.

Технологический сектор отыгрывает политические страхи в преддверии рекордного IPO Anthropic

Акции чипмейкеров и технологических гигантов мощно отскочили от локального дна. Инвесторы оперативно выкупили просадку, вызванную недавними страхами жесткого регулирования ИИ-отрасли и ограничения строительства дата-центров после промежуточных выборов в США. В фокусе внимания Уолл-стрит оказалось предстоящее первичное размещение (IPO) компании Anthropic, которая накануне своего биржевого дебюта представила новые версии нейросетей Mythos и Fable.

По предварительным рыночным оценкам, IPO одного из лидеров ИИ-гонки может состояться уже 19-20 ноября, а объем привлеченного капитала способен достичь колоссальной суммы в 69,3 млрд долларов (при квартальной выручке стартапа в $17 млрд). Возвращение инвесторского аппетита к технологическому сектору создает отличный импульс для высокой волатильности. Подробнее по ссылке.

Угрозы Трампа и шпионский скандал обрушили акции Nvidia на фоне расследования Конгресса

Дональд Трамп заявил о жестком ультиматуме руководителю крупной ИИ-компании, пригрозив ему тюремным заключением. Рынки моментально связали эту риторику с генеральным директором Nvidia Дженсеном Хуангом, оказавшимся в центре международного шпионского скандала. Американские спецслужбы расследуют его связи с основательницей сингапурского стартапа Megaspeed International Элис Хуанг. Эта компания оперативно закупила передовые чипы Nvidia на 4,6 млрд долларов и сдавала вычислительные мощности китайской Alibaba, помогая Пекину обходить технологическую блокаду США.

На фоне публичного признания совет директоров Nvidia запустил экстренное внутреннее расследование, а республиканцы вызвали главу корпорации на закрытые слушания в Конгресс 18 ноября. Несмотря на заявления об отсутствии доказательств прямой утечки технологий, внебиржевые котировки чипмейкера моментально просели на 3,4%. Беспрецедентная уязвимость первого лица Nvidia создает колоссальные риски для всей ИИ-индустрии и грозит серьезным дипломатическим конфликтом между Вашингтоном и Пекином. Подробнее по ссылке.

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по SILVER (XAG/USD)

Серебро начало неделю с уверенного роста, обогнав золото. Поддержку оказали ослабление доллара и резкое падение нефтяных цен: Brent подешевела более чем на 20% за неделю на фоне дипломатических сигналов с Ближнего Востока. Для серебра, почти половина спроса на которое приходится на промышленное использование, снижение энергоцен — это двойной позитив: оно уменьшает инфляционные риски и снижает издержки производства.

Однако во вторник импульс иссяк. Металл отступил от внутридневного максимума и вернулся к уровню открытия. Причина — ожидание CPI и сохраняющиеся ожидания ужесточения ФРС.

На текущий момент, серебро удерживается вблизи 53.00 долларов за унцию, пытаясь сохранить импульс после ралли понедельника, но рынок замер в ожидании отчёта по инфляции в США. Если CPI окажется сильным, давление на металл усилится; если слабым — появится шанс на отскок к 54.00–55.00 долларам.

Рынок замер перед публикацией индекса потребительских цен США за октябрь, которая состоится в 13:30 GMT. Это последний отчёт по инфляции перед декабрьским заседанием ФРС, и от него зависит, сохранится ли давление на серебро или металл получит столь необходимую передышку.

Ключевые драйверы

Ожидания ФРС остаются главным препятствием. После пятничного отчёта по занятости (NFP +165 тысяч против прогноза 65 тысяч) рынок оценивает вероятность декабрьского повышения ставки примерно в 100%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер прямо заявил, что поддерживает повышение в декабре и допустил шаг на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция окажется на уровне 0,3% или выше. Для серебра, не приносящего дохода, высокие ставки означают рост альтернативных издержек владения.

Китайский спрос остаётся скрытой опорой. По данным таможни, Китай импортировал почти на 50% больше серебра за первые девять месяцев 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — максимальный объём за восемь лет, уже превысивший весь импорт за прошлый год. Commerzbank называет текущее падение цен «чрезмерным» именно из-за этого спроса, который поддерживает как промышленное использование (солнечная энергетика), так и инвестиционный интерес.

Техническая картина остаётся слабой. Серебро торгуется ниже 50-дневной EMA (57.60), а RSI находится в районе 40, ниже нейтральной отметки. Это указывает на сохраняющееся понижательное давление, несмотря на недавний отскок.

Что говорят эксперты

Они отмечают, что фундаментальная картина для серебра остаётся смешанной. Однако альтернативный сценарий предполагает падение к 46.85 доллара, если поддержка 49.10 не устоит.

Ближайшее сопротивление, по их мнению, находится на уровне 54.60 Пробой выше откроет путь к 55.00 долларам и зоне 56.00–57.00. Поддержка — 53.10 доллара, при её пробое возможен откат к 51.15 и 50.00.

Что это значит для серебра

Если CPI окажется на уровне 0,2% или ниже. Рынок может воспринять это как подтверждение ослабления инфляционного давления, и серебро получит шанс на отскок к 54.10–55.55 доллара. Учитывая, что позиционирование в серебре остаётся преимущественно длинным (88% аккаунтов на Binance держат лонги), любой позитивный сюрприз может спровоцировать агрессивное закрытие шортов.

Если CPI окажется на уровне 0,3% или выше. Ожидания декабрьского повышения укрепятся, и серебро может протестировать поддержку 53.10, а затем 51.15. Уоллер уже дал понять, что при таком сценарии он готов обсуждать повышение на 50 базисных пунктов.

Если CPI совпадёт с прогнозом. Реакция может быть сдержанной. Рынок уже заложил базовый сценарий, и без сюрприза импульс может угаснуть. В этом случае серебро, вероятно, останется в диапазоне 52.50–54.20 до следующих катализаторов.

Ключевой вывод

Серебро оказалось в точке, где технический отскок сталкивается с фундаментальным давлением. С одной стороны, падение нефти и сильный китайский спрос обеспечивают поддержку. С другой — вероятность декабрьского повышения ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для устойчивого роста. CPI в 13:30 GMT определит, продолжится ли отскок или давление вернётся. Уровень 54.30 доллара остаётся главным барьером: его пробой подтвердит разворот, неспособность — укажет на очередной ложный отскок.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

• XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку
• EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции
• Индексы в преддверии CPI: в ожидании вердикта по инфляции

Американские индексы завершили понедельник мощнейшим ралли, но во вторник фьючерсы замерли: рынок не хочет делать ставки до публикации CPI, которая определит, продолжится ли отскок или начнётся новая волна распродажи.

Понедельник стал днём агрессивного отскока после худшей недели с апреля. Полупроводниковый индекс SOX взлетел на 6,7%, а технологические гиганты возглавили восстановление. Причины две: во-первых, падение нефти ниже 90 долларов за баррель после заявлений Трампа о маловероятности ударов по Ирану сняло инфляционное давление. Во-вторых, часть аналитиков пришла к выводу, что распродажа AI-акций на прошлой неделе была чрезмерной, и опасения по поводу регулирования дата-центров преувеличены.

Однако во вторник энтузиазм угас. Nasdaq 100-фьючерсы, которые в понедельник вечером росли на 0,2%, к утру вышли в небольшой минус. Рынок замер в ожидании цифр по инфляции, которые выйдут в 13:30 GMT.

Перед началом американской сессии вторника, 10 ноября 2026 года, фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно и без выраженного импульса. S&P 500-фьючерсы прибавляют около 0,03–0,17%, Nasdaq 100-фьючерсы колеблются вблизи нуля, а Dow Jones-фьючерсы лидируют с ростом около 0,39%.

Это затишье после бури: в понедельник Dow Jones взлетел на 2,15% до 52389.00, S&P 500 — на 2,34% до 7549.00, а Nasdaq 100 — на 3,40% до 27907.00. Рынок переваривает этот импульс и ждёт главного события недели — индекса потребительских цен США за октябрь.

Ключевой контекст

CPI — последний отчёт перед декабрьским заседанием ФРС. Консенсус-прогноз: общий CPI вырастет на 0,3% в месячном выражении против 0,6% в сентябре, базовый CPI — на 0,2% против 0,3%. Годовые показатели не будут опубликованы из-за отсутствия данных за октябрь 2025 года, когда сбор статистики был прерван шатдауном. Это лишает рынок привычного ориентира, но месячные цифры сохраняют значение.

Ожидания ФРС уже заложены в цены. После сильного NFP рынок оценивает вероятность декабрьского повышения ставки почти в 100%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер прямо заявил, что поддерживает повышение на 25 базисных пунктов в декабре, но допустил и шаг на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция окажется на уровне 0,3% или выше. Это создаёт асимметрию: слабый CPI может ослабить ожидания ужесточения, но сильный — их укрепит, не оставив пространства для манёвра.

Нефть остаётся фактором поддержки. Brent упала ниже 90 долларов впервые с августа. Снижение энергоцен уменьшает инфляционные риски и поддерживает аппетит к риску, но одновременно снижает и вероятность того, что CPI преподнесёт «ястребиный» сюрприз.

Что говорят эксперты

• MUFG отмечает, что рынок может отреагировать сдержанно на CPI, поскольку он уже сосредоточен на выгодах от низкой нефти и воспринимает октябрьскую инфляцию как «старую новость». Банк ожидает, что базовый CPI на уровне 0,2% не сдвинет рынок, но показатель 0,1% ослабит ожидания декабрьского повышения до 55–60%.
• Deutsche Bank также прогнозирует замедление инфляции до 0,2% по обоим показателям, но сохраняет прогноз повышения ставки в декабре и марте.
• Natixis CIB Americas указывает, что замедление базовой инфляции должно прийти от нормализации стоимости жилья, особенно эквивалентной арендной платы и расходов на проживание. Стабильные цены на дизельное топливо также помогут ослабить давление на товары с высокой энергоёмкостью.

Что это значит для индексов

• Если CPI окажется на уровне 0,2% или ниже. Рынок может воспринять это как подтверждение того, что инфляционное давление ослабевает, и продолжить отскок. S&P 500-фьючерсы могут протестировать 7600.00, Nasdaq 100 — 28100.00. Однако устойчивость ралли будет зависеть от того, сохранится ли аппетит к технологическим акциям после скандала вокруг Nvidia.
• Если CPI окажется на уровне 0,3% или выше. Ожидания декабрьского повышения укрепятся, и рынок может столкнуться с новой волной давления. Nasdaq 100, как наиболее чувствительный к ставкам индекс, может откатиться к 27500.00, а S&P 500 — к 7450.00. Уоллер уже дал понять, что при таком сценарии он готов обсуждать повышение на 50 базисных пунктов.
• Если CPI совпадёт с прогнозом. Реакция может быть сдержанной. Рынок уже заложил базовый сценарий, и без сюрприза импульс может угаснуть. В этом случае индексы, вероятно, останутся в диапазоне, установленном в понедельник, до следующих катализаторов — отчётности CoreWeave и Cisco, а также PPI в пятницу.

Ключевые события на неделе

Помимо CPI во вторник в 13:30 GMT, рынок будет следить за отчётностью CoreWeave и Cisco, которые дадут представление о спросе на AI-инфраструктуру. В пятницу выйдет PPI, а также продолжится сезон отчётности. Но главный вопрос недели — сможет ли отскок понедельника превратиться в устойчивое восстановление или CPI его остановит.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку

EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции

XAG/USD (Silver): ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для роста

Что касается нефти, то, как я отмечал выше, она не помогла, хотя в теории, это снизило шансы на дальнейшее увеличение ценового давления. Пока что Brent держится около 90 после сигнала Дональда Трампа о паузе в ударах по Ирану. Напомню, что в понедельник падение нефти поддержало акции и вернуло биткоин выше 75 000, но сегодня такого эффекта не наблюдается. Фьючерсы на Nasdaq 100 снижаются после вчерашнего ралли и из-за этого биткоин, корреляция которого с американскими акциями на этой неделе оценивалась около 0,8, тянется за технологическим сектором тоже вниз.

Я считаю, что пока потоки в биткоин-ETF остаются слабыми, ждать сильного роста на рынке криптовалют не приходится. Единственный заметный покупатель сейчас Strategy, которая в понедельник добавила 1 036 BTC по средней цене 79 012 доллара, то есть выше нынешней, и этот запас пока в убытке. Если базовый индекс потребительских цен США выйдет на уровне 0,3% или выше, я ожидаю движение к 200-недельной средней в район 67 700. Мягкий отчёт даст лишь отскок к 75 500, но не изменит расстановку сил.

По биткоину

Ближайший диапазон проходит между поддержкой 74 100 и сопротивлением 74 500, и план строится вокруг двух зеркальных направлений с полным набором сценариев на пробой и отбой. Уверенный пробой 74 500 вверх открывает путь к 75 000, где разумно зафиксировать прибыль и присмотреться к шорту на откате; условием служит цена выше 50-дневной скользящей средней и значение Awesome Oscillator выше нуля. Если же цена уйдёт под 74 100, но пробой вниз не подтвердится, и покупатели быстро вернут уровень, допустима покупка с целью сначала 74 500, а затем 75 000.

Продажи строятся зеркально: закрепление ниже 74 100 с подтверждением даёт шорт с целью 73 400, при условии, что 50-дневная средняя находится выше цены, а Awesome Oscillator ниже нуля. Если цена поднимется к 74 500, но пробой вверх не удержится, рассматривается шорт с возвратом к 74 100 и затем к 73 400.

По эфиру

Логика полностью повторяет биткоин на собственной шкале цен: рабочий диапазон лежит между поддержкой 2 084 и сопротивлением 2 098. Пробой 2 098 вверх открывает путь к 2 118, где разумно зафиксировать прибыль и присмотреться к шорту на откате; условием служит цена выше 50-дневной скользящей средней и значение Awesome Oscillator выше нуля. Если же цена уйдёт под 2 084, но пробой вниз не подтвердится, и покупатели быстро вернут уровень, допустима покупка с целью сначала 2 098, а затем 2 118.

Продажа возможна при закреплении ниже 2 084 с целью 2 067, при условии, что 50-дневная средняя находится выше цены, а Awesome Oscillator ниже нуля. Если цена поднимется к 2 098, но пробой вверх не удержится, рассматривается шорт с возвратом к 2 084 и затем к 2 067. Оба индикатора остаются лишь фильтром для отсечения ложных движений, а не самостоятельным поводом входить заранее, и решение принимается только после реального подтверждения ценой обозначенных уровней.

Вчера управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил о готовности поддержать повышение ставки на 25 базисных пунктов на заседании 9 декабря. Вероятность такого шага мгновенно выросла с 76,3% до 96,3%. Повышение в декабре теперь практически решённый вопрос, а отчёт по инфляции за октябрь, который выйдет сегодня, вряд ли способен его отменить.

Главное в выступлении Уоллера то, что он привязал свою позицию не к цифре CPI, а к более широкой картине. Он сказал, что даже при улучшении по сравнению с сентябрём останется сторонником повышения, а при инфляции заметно выше его ожиданий возможны более решительные действия ФРС. Ранее Уоллер был готов сохранить ставку при продолжающемся прогрессе по инфляции, и именно такие умеренные голоса считались сдерживающим фактором. Теперь он говорит о ещё одном повышении «скорее раньше, чем позже» и не исключает ускорения, то есть риторика сместилась от выжидания к упреждающему ужесточению.

Накануне тон также задавали Остан Гулсби и Том Баркин, но рынок их услышал не сразу. Гулсби назвал строительство ИИ-дата-центров похожим на перегрев спроса, на который центральные банки обычно реагируют агрессивно, и заявил, что главная проблема ФРС это инфляция, тогда как рынок труда стабилен. Баркин отметил, что направление ставки относительно очевидно, инфляция упорно завышена, всё больше компаний перекладывают издержки на покупателей, а риски смещены в сторону цен.

Все это говорит о том, что в пользу повышения высказываются и те, кто выступал раньше. Бет Хаммак голосовала за повышение 28 октября, когда ФРС при счёте 10-2 сохранила ставку 3,75-4,00%, и 5 ноября заявила, что политике нужно перейти к ограничительной позиции; вместе с ней несогласие выразила Лиза Кук. Альберто Мусалем 8 октября говорил, что ставки должны расти в ближайшие шесть-девять месяцев, а Лори Логан считала, что для возврата инфляции к 2% после сентябрьского повышения может потребоваться ещё не менее 50 пунктов. Напомню, что в ходе пресс-конференции Кевин Уорш 28 октября отказался предрешать заседания, назвал 2% по PCE жёсткой целью и сослался на период, насыщенный данными.

Сегодня во второй половине дня ещё три выступления: Логан, Джефф Шмид и Мишель Боуман. Шмид ранее считал, что нынешняя политика экономику не сдерживает, а Боуман в базе числилась среди осторожных и вероятных несогласных при повышении, поэтому её слова станут главным тестом на то, насколько консенсус в пользу декабрьского шага действительно широк.

Для биткоина это означает асимметрию: мягкий CPI после слов Уоллера уже не приведёт к снижению вероятности повышения ниже 70%, как можно было предположить ещё утром, а вот базовый показатель в 0,3% и выше открывает разговор о 50 пунктах и бьёт по всему рынку.

Технический анализ и рекомендации:

Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $75 300, который открывает прямую дорогу на $76 900, а там уже и рукой подать до уровня 78 500, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $72 800. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $71 100. Самой дальней целью будет область $69 400.

Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $2149 открывает прямую дорогу на $2194. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2234, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $2084. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $2028. Самой дальней целью будет область $1974.

Что на графике:

- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;

- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;

- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;

- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;

Пересечение, либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.

После отскока от минимума пятницы сегодня и на момент публикации данного обзора EUR/USD удерживается у 1.1222, в то время как участники рынка ждут публикации (в 13:30 GMT) американских индексов CPI, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции».

Если базовый CPI окажется на уровне 0,3% или выше, ожидания декабрьского повышения ФРС укрепятся, и евро может протестировать 1.1198 (ЕМА200 на Н1) и ниже. Если данные разочаруют (0,1% или ниже), пара получит шанс на отскок к 1.1252 (ЕМА200 на Н4)–1.1260 (ЕМА200 на W1). Таким образом, ключевой уровень для быков — 1.1252, для медведей — 1.1198.

Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 1.1260 с целями 1.1270–1.1295 и стоп-лоссом ниже 1.1190, вход в короткие - при устойчивом пробое 1.1195 с целями 1.1180–1.1140 и стоп-лоссом выше 1.1260.

Условия реализации бычьего сценария

• Удержание выше 1.1198 (H1 EMA200). Это первый технический барьер. Если цена устоит, возможен рост к 1.1252.
• Пробой 1.1252 (H4 EMA200). Устойчивое закрепление выше откроет путь к 1.1260 и 1.1295 (ЕМА50 на D1).
• Слабые данные по CPI (13:30 GMT). Если базовый CPI окажется на уровне 0,1% или ниже, ожидания декабрьского повышения ФРС ослабнут, что поддержит евро.
• Пробой 1.1270. Это подтвердит разворот и откроет путь к 1.1295.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 55, OsMA переходит на положительную территорию, цена закрепляется выше 1.1252.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 1.1198. Это откроет путь к 1.1180 и 1.1130.
• Пробой 1.1187. Следующая цель — 1.1130 (минимум ноября).
• Сильные данные по CPI. Если базовый CPI составит 0,3% или выше, ожидания декабрьского повышения ФРС укрепятся, и евро может протестировать 1.1180 и ниже.
• Рост нефтяных цен. Если напряжённость вокруг Ирана вернётся, нефть вырастет, инфляционные ожидания усилятся, и давление на евро возрастёт.
• Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 40, OsMA ускоряет снижение, цена закрепляется ниже 1.1198.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 1.1180–1.1252 с сохранением нейтрального уклона до публикации CPI. Пара, вероятно, останется в этом диапазоне, поскольку рынок не хочет делать направленных ставок перед ключевым релизом. Пробой верхней границы откроет путь к 1.1270, пробой нижней — к 1.1130.

Логика

• EUR/USD оказался в точке, где технический отскок сталкивается с фундаментальным давлением. С одной стороны, падение нефти на 20% за неделю и дипломатические сигналы с Ираном ослабили инфляционные ожидания, что поддержало евро. С другой стороны, рынок уже заложил декабрьское повышение ставки ФРС с вероятностью, близкой к 100%, и для дальнейшего роста евро необходим либо слабый CPI, либо новый катализатор.
• Но пара развернулась от ключевой поддержки 1.1120 и может продолжить рост к 1.1270-1.1295. Однако текущий рост является пока что коррекцией предшествующей нисходящей волны, и пока цена остаётся ниже 1.1252, условия для возврата продавцов сохраняются. Это ключевой нюанс: отскок реален, но он не отменяет структурно медвежий тренд.
• Ключевым событием станет CPI в 13:30 GMT. Если базовый CPI окажется на уровне 0,3% или выше, евро может протестировать 1.1180 и ниже. Если данные разочаруют, пара получит шанс на отскок к 1.1252–1.1270. Уровень 1.1252 остаётся главным барьером: его пробой подтвердит разворот, неспособность — укажет на очередной ложный отскок.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 1.1260. Stop-Loss 1.1190. Цели: 1.1270, 1.1295, 1.1313, 1.1330
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 1.1190, 1.1180. Stop-Loss 1.1260. Цели: 1.1160, 1.1130, 1.1100

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций

Отток из биржевых фондов

Институциональные инвесторы продолжают выходить из биткоина. На прошлой неделе отток из спотовых биржевых фондов на биткоин в США составил около 1,3 млрд долларов — это максимум с июня, а суммарный приток с начала 2026 года стал отрицательным. Отток продолжился и вчера: из фондов на биткоин вывели около 201 млн долларов, из фондов на эфир — около 185 млн.

В BRN отмечают, что биткоину «нужны реальные покупки, а не случайный удачный отскок». Пока спрос со стороны фондов не восстановится, попытки роста будут встречать продавцов.

ФРС и инфляция в США

После сильного отчёта по рынку труда США за октябрь — 165 тысяч новых рабочих мест при прогнозе около 65 тысяч — рынок ждал повышения ставки ФРС. Сегодня эти ожидания стали почти полной уверенностью. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, выступая в Лондоне, заявил, что поддержит повышение ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании независимо от сегодняшних данных по инфляции. По его словам, если инфляция окажется существенно выше ожиданий, «могут потребоваться более решительные действия». После этого, по данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки до 4,00–4,25% на заседании 9 декабря выросла примерно до 99%. Ещё утром она составляла около 84%. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли ранее заявила, что ФРС «придётся и дальше ужесточать политику».

Поскольку декабрьское повышение уже почти полностью учтено в ценах, для рынка теперь важнее, будет ли ФРС повышать ставку и дальше.

Сегодня в 13:30 по Гринвичу выйдут данные по потребительской инфляции за октябрь. Экономисты ожидают, что цены за месяц вырастут на 0,3%, а базовая инфляция — на 0,2%. Годовые показатели за октябрь опубликованы не будут: сопоставимых данных за октябрь прошлого года нет из-за приостановки работы правительства США. Дальше — цены производителей 13 ноября, протокол заседания ФРС 18 ноября и индекс расходов на личное потребление 25 ноября.

Для биткоина высокие ставки — фактор давления: они делают доходные активы привлекательнее и снижают спрос на рисковые.

Распродажи на фондовом рынке

Снижение биткоина с октябрьского максимума совпало с распродажами на фондовом рынке США: инвесторы опасаются, что ожидания вокруг искусственного интеллекта оказались завышены. Индекс Nasdaq снижается, и спрос на рисковые активы, к которым относится и биткоин, ослабевает.

Последствия взлома Binance

29 октября хакеры похитили с Binance около 6,3 млрд долларов — это крупнейшая кража в истории криптовалют. Биржа покрыла убытки клиентов и возобновила вывод средств, но доверие пострадало. Кроме того, на адресах хакеров по-прежнему находятся 18270 похищенных биткоинов. Пока они не перемещались, но если хакеры начнут их продавать, это может создать дополнительное давление на рынок.

Регулирование после выборов

После промежуточных выборов демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса. По данным Decrypt, демократы в Палате представителей готовят собственный законопроект о структуре криптовалютного рынка, который даст больше полномочий Комиссии по ценным бумагам и биржам США и сократит роль Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Законопроект CLARITY Act, который обсуждается с 2025 года, ранее застрял в Сенате. Карлос Гусман из GSR считает, что «для CLARITY это не конец игры, но принять его стало сложнее».

Джеймс Баттерфилл из CoinShares, напротив, отмечает, что рынок становится менее зависимым от этого законопроекта: регуляторы сами движутся к большей ясности правил.

Мелкие инвесторы уходят

По данным Santiment, 16 октября число кошельков с биткоином почти достигло 60 млн, но с тех пор сократилось почти на 109 тысяч. В Santiment отмечают, что мелкие держатели теряют терпение. С одной стороны, это отражает слабость рынка. С другой, исторически уход мелких инвесторов нередко предшествовал крупным восстановлениям. Сигнал станет сильнее, если биткоин удержится в зоне 74000–75000, а число кошельков продолжит снижаться.

Ключевые уровни по оценкам участников рынка

В BRN считают, что закрытие дня ниже 73000 может открыть путь к 70000, а ниже — к июльским минимумам под 60000. В Bitget Wallet ключевой поддержкой называют зону 73000–74000: её пробой откроет путь к 68000. Возврат выше 80000, по их оценке, станет признаком восстановления спроса.

Что может изменить картину

В пользу биткоина (рост BTC/USD):

• инфляция в США ниже прогноза и сомнения в продолжении повышения ставок ФРС после декабря;
• возобновление притока в биржевые фонды на биткоин;
• восстановление фондового рынка США;
• прогресс в регулировании криптовалютного рынка.

Против биткоина (снижение BTC/USD):

• инфляция в США выше прогноза и ожидания более решительного ужесточения политики ФРС;
• продолжение оттока из биржевых фондов;
• новая волна распродаж в технологических акциях;
• продажа похищенных с Binance биткоинов.

Техническая картина: пробита EMA 200 на дневном графике

На дневном графике биткоин пробил вниз все три средние, включая EMA 200 (76483.15). Пробитая средняя теперь работает как сопротивление, а вместе с EMA 200 на часовом графике и EMA 50 на четырёхчасовом образует ключевую зону 76418–76483. Выше — 77585–77995, где сходятся EMA 100 на дневном и EMA 50 на недельном графике. Поддержка — 73400–73750, затем 70000, где проходит EMA 200 на недельном графике.

Итог

Фундаментальный фон для биткоина остаётся негативным. Институциональные инвесторы выводят средства из биржевых фондов, после выступления Кристофера Уоллера рынок практически полностью уверен в декабрьском повышении ставки ФРС, а распродажи на фондовом рынке и последствия взлома Binance снижают спрос на рисковые активы. Поддержкой может стать капитуляция мелких инвесторов, которая исторически нередко предшествовала восстановлению, но подтверждения этому пока нет.

Покупать биткоин с текущих уровней — значит ставить на слабую инфляцию и разворот потоков в биржевых фондах вопреки пробою EMA 200 на дневном графике. Продавать — значит открывать позицию у минимумов, рядом с поддержкой 73000–74000.

Сегодняшние данные по инфляции могут задать направление на ближайшие дни. Высокие данные откроют путь к пробою 73000 и движению к 70000. Слабые — к откату к 76418–76483, где проходит ключевое сопротивление.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. рекомендацией.

Тест цены 158.10 в первой половине дня пришелся на момент, когда индикатор MACD только начинал движение вверх от нулевой отметки, однако до крупного роста пары дело так и не дошло.

Для иены сегодняшняя японская статистика оказалась неубедительной. Положительное сальдо счёта текущих операций в сентябре составило 1817,7 млрд иен при ожидавшихся 2790,0 млрд и 2910,5 млрд месяцем ранее, а банковское кредитование выросло на 5,2% при ожидавшихся 5,4%. Более слабый внешний баланс уменьшает приток валютной выручки, которая обычно поддерживает национальную валюту, а ухудшение настроений говорит о том, что внутренний спрос остаётся хрупким.

Теперь внимание переключится на американский индекс потребительских цен за октябрь, который ожидается на уровне 0,3% после 0,6% в сентябре, базовый на уровне 0,2% после 0,3%. После сентябрьского отчёта 14 октября доллар резко вырос, хотя инфляция лишь совпала с прогнозом, и повторение такой реакции возможно. Доходность десятилетних казначейских облигаций США около 4,87% против 5,02% на 28 октября даёт доллару меньше поддержки, но вероятность декабрьского повышения ФРС близка к 80%, а выступления Уоллера и Боуман способны её закрепить.

Банк Японии остаётся важным противовесом. Ставка составляет 1,25%, 30 октября комитет сохранил её при голосовании 8-1. Многие ждут повышения в декабре, поскольку номинальные зарплаты в сентябре выросли на 4,6% против прогноза 3,8% и 3,9% месяцем ранее. Но при слабых текущих счетах и деловых настроениях этого аргумента недостаточно для уверенного роста иены. По моим оценкам, резкий рост американской инфляции и жёсткие слова политиков ФРС оставят покупателей иены без шансов, а при мягких цифрах пара получит повод для коррекции.

Что касается внутридневной стратегии, то больше буду опираться на реализацию сценариев №1 и №2.

Сигнал на покупку

Сценарий №1: покупать USD/JPY сегодня планирую при достижении точки входа в районе 158.25 (зеленая линия на графике) с целью роста к уровню 158.65 (более толстая зеленая линия на графике). В районе 158.65 буду выходить из покупок и открывать продажи в обратную сторону (расчет на движение в 30-35 пунктов в обратную сторону от уровня). Рассчитывать на рост пары сегодня можно только после сильной американской статистики. Важно! Перед покупкой убедитесь в том, что индикатор MACD находится выше нулевой отметки и только начинает свой рост от нее.

Сценарий №2: покупать USD/JPY сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 158.03 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перепроданности. Это ограничит нисходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вверх. Можно ожидать рост к противоположным уровням 158.25 и 158.65.

Сигнал на продажу

Сценарий №1: продавать USD/JPY сегодня планирую после обновления уровня 158.03 (красная линия на графике), что приведет к быстрому снижению пары. Ключевой целью продавцов будет уровень 157.59, где буду выходить из продаж, а также открывать сразу покупки в обратную сторону (расчет на движение в 20-25 пунктов в обратную сторону от уровня). Давление на пару сегодня вернется при вмешательстве ЦБ. Важно! Перед продажей убедитесь в том, что индикатор MACD находится ниже нулевой отметки и только начинает свое снижение от нее.

Сценарий №2: продавать USD/JPY сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 158.25 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перекупленности. Это ограничит восходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вниз. Можно ожидать снижения к противоположному уровню 158.03 и 157.59.

Что на графике:

Тонкая зеленая линия – цена входа, по которой можно покупать торговый инструмент;

Толстая зеленая линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как выше этого уровня дальнейший рост маловероятен;

Тонкая красная линия – цена входа, по которой можно продавать торговый инструмент;

Толстая красная линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как ниже этого уровня дальнейшее снижение маловероятно;

Индикатор MACD. При входе в рынок важно руководствоваться зонами перекупленности и перепроданности.

Важно. Начинающим трейдерам на рынке Форекс необходимо очень осторожно принимать решения по входу в рынок. Перед выходом важных фундаментальных отчетов лучше всего находиться вне рынка, чтобы избежать попадания в резкие колебания курса. Если вы решаетесь на торговлю во время выхода новостей, то всегда расставляйте стоп-приказы для минимизации убытков. Без расстановки стоп-приказов вы можете очень быстро потерять весь депозит, особенно если не используете мани-менеджмент, а торгуете большими объемами.

И помните, что для успешной торговли необходимо иметь четкий торговый план, по примеру такого, который представлен мною выше. Спонтанное принятие торговых решений, исходя из текущей рыночной ситуации, является изначально проигрышной стратегией внутридневного трейдера.

Тест цены 1.3454 пришелся на момент, когда индикатор MACD много прошел вверх от нулевой отметки, что ограничивало восходящий потенциал пары. Второй тест 1.3454 привел к реализации сценария №2 на продажу фунта, что вылилось в падение пары на 30 пунктов.

Сегодня фунт утром держался неплохо, но затем сдал позиции. Британская статистика ограничилась монитором розничных продаж BRC, которые выросли на 1,1% против прогноза 1,2% и 1,0% месяцем ранее, поэтому главным ориентиром остаются слова британских политиков. Вчера вечером в Цюрихе выступил управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли, но говорил он не о ставке, а о торговле. Как глава центробанка он отказался оценивать, был ли Брексит правильным шагом и нужно ли менять политические отношения с ЕС, однако подчеркнул, что любое сокращение открытости торговли сказывается на росте и производительности, а возможности расширить рынки сбыта, в том числе в ЕС и Швейцарии, при прочих равных стоит использовать.

Теперь слово за Кристофером Уоллером и Мишель Боуман. Оба раньше входили в осторожное крыло ФРС, и именно их интонация покажет, насколько широко в комитете укрепляется жёсткий консенсус. 28 октября ставку сохранили при голосовании 10-2, где за повышение выступили только Кук и Хаммак, а в начале сентября Уоллер говорил, что готов сохранить ставку при прогрессе по инфляции. Если он и Боуман сместятся в сторону декабрьского повышения, это станет сильнее слов Гулсби и Баркина, поскольку речь пойдёт о тех, кто раньше не торопил ужесточение.

Что касается внутридневной стратегии, то больше буду опираться на реализацию сценариев №1 и №2.

Сигнал на покупку

Сценарий №1: покупать фунт сегодня планирую при достижении точки входа в районе 1.3435 (зеленая линия на графике) с целью роста к уровню 1.3453 (более толстая зеленая линия на графике). В районе 1.3453 буду выходить из покупок и открывать продажи в обратную сторону (расчет на движение в 30-35 пунктов в обратную сторону от уровня). На рост фунта сегодня можно рассчитывать после слабых данных по США. Важно! Перед покупкой убедитесь в том, что индикатор MACD находится выше нулевой отметки и только начинает свой рост от нее.

Сценарий №2: покупать фунт сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 1.3421 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перепроданности. Это ограничит нисходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вверх. Можно ожидать рост к противоположным уровням 1.3435 и 1.3453.

Сигнал на продажу

Сценарий №1: продавать фунт сегодня планирую после обновления уровня 1.3421 (красная линия на графике), что приведет к быстрому снижению пары. Ключевой целью продавцов выступит уровень 1.3400 где буду выходить из продаж, а также открывать сразу покупки в обратную сторону (расчет на движение в 20-25 пунктов в обратную сторону от уровня). Сильное давление на фунт вернется при хорошей статистике по США. Важно! Перед продажей убедитесь в том, что индикатор MACD находится ниже нулевой отметки и только начинает свое падение от нее.

Сценарий №2: продавать фунт сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 1.3435 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перекупленности. Это ограничит восходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вниз. Можно ожидать снижения к противоположному уровню 1.3421 и 1.3400.

Что на графике:

Тонкая зеленая линия – цена входа, по которой можно покупать торговый инструмент;

Толстая зеленая линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как выше этого уровня дальнейший рост маловероятен;

Тонкая красная линия – цена входа, по которой можно продавать торговый инструмент;

Толстая красная линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как ниже этого уровня дальнейшее снижение маловероятно;

Индикатор MACD. При входе в рынок важно руководствоваться зонами перекупленности и перепроданности.

Важно. Начинающим трейдерам на рынке Форекс необходимо очень осторожно принимать решения по входу в рынок. Перед выходом важных фундаментальных отчетов лучше всего находиться вне рынка, чтобы избежать попадания в резкие колебания курса. Если вы решаетесь на торговлю во время выхода новостей, то всегда расставляйте стоп-приказы для минимизации убытков. Без расстановки стоп-приказов вы можете очень быстро потерять весь депозит, особенно если не используете мани-менеджмент, а торгуете большими объемами.

И помните, что для успешной торговли необходимо иметь четкий торговый план, по примеру такого, который представлен мною выше. Спонтанное принятие торговых решений, исходя из текущей рыночной ситуации, является изначально проигрышной стратегией внутридневного трейдера.

Тест цены 1.1235 пришелся на момент, когда индикатор MACD много прошел вверх от нулевой отметки, что ограничивало восходящий потенциал евро. По этой причине я не покупал евро.

Сегодня евро продолжил подъём без единого европейского показателя в календаре, но после обновления недельного максимума рынок начал забирать прибыль. Ожидание американской инфляции объясняет такую осторожность лучше всего, ведь прошлый отчёт по ценам оказался для пары неприятным. 14 октября сентябрьский индекс 0,6% в месячном выражении и 3,7% в годовом совпал с прогнозом, но доллар всё равно резко вырос против евро, а PPI на следующий день дал ему лишь краткую поддержку. Сейчас ждут замедления до 0,3% по общему индексу и 0,2% по базовому, то есть планка поставлена ниже, и любое превышение будет прочитано жёстче, чем тогда. Сегодня также выступит Уоллер и Боуман. Уоллер в начале сентября говорил, что готов сохранить ставку при продолжающемся прогрессе по инфляции, а позже отмечал, что сроки гибкие и повышать подряд не нужно. Если сегодня он и Боуман, которую тоже относили к осторожному крылу комитета, поддержат декабрьский шаг, а индекс потребительских цен окажется выше прогноза, покупатели евро лишатся последних аргументов. Полагаю, что при таком сочетании пара продолжит снижение.

Что касается внутридневной стратегии, то больше буду опираться на реализацию сценариев №1 и №2.

Сигнал на покупку

Сценарий №1: сегодня покупать евро можно при достижении цены в районе 1.1230 (зеленая линия на графике) с целью роста к уровню 1.1257. В точке 1.1257 планирую выходить из рынка, также продавать евро в обратную сторону в расчете на движение в 30-35 пунктов от точки входа. Рассчитывать на рост евро сегодня можно после слабой американской статистики. Важно! Перед покупкой убедитесь в том, что индикатор MACD находится выше нулевой отметки и только начинает свой рост от нее.

Сценарий №2: покупать евро сегодня также собираюсь в случае двух подряд тестов цены 1.1213 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перепроданности. Это ограничит нисходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вверх. Можно ожидать рост к противоположным уровням 1.1230 и 1.1257.

Сигнал на продажу

Сценарий №1: продавать евро планирую после достижения уровня 1.1213 (красная линия на графике). Целью будет уровень 1.1189, где собираюсь выходить из рынка и покупать сразу в обратную сторону (расчет на движение в 20-25 пунктов в обратную сторону от уровня). Давление на пару вернется в случае сильной статистики выше прогноза. Важно! Перед продажей убедитесь в том, что индикатор MACD находится ниже нулевой отметки и только начинает свое снижение от нее.

Сценарий №2: продавать евро сегодня также собираюсь в случае двух подряд тестов цены 1.1230 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перекупленности. Это ограничит восходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вниз. Можно ожидать снижения к противоположному уровню 1.1213 и 1.1189.

Что на графике:

Тонкая зеленая линия – цена входа, по которой можно покупать торговый инструмент;

Толстая зеленая линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как выше этого уровня дальнейший рост маловероятен;

Тонкая красная линия – цена входа, по которой можно продавать торговый инструмент;

Толстая красная линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как ниже этого уровня дальнейшее снижение маловероятно;

Индикатор MACD. При входе в рынок важно руководствоваться зонами перекупленности и перепроданности.

Важно. Начинающим трейдерам на рынке Форекс необходимо очень осторожно принимать решения по входу в рынок. Перед выходом важных фундаментальных отчетов лучше всего находиться вне рынка, чтобы избежать попадания в резкие колебания курса. Если вы решаетесь на торговлю во время выхода новостей, то всегда расставляйте стоп-приказы для минимизации убытков. Без расстановки стоп-приказов вы можете очень быстро потерять весь депозит, особенно если не используете мани-менеджмент, а торгуете большими объемами.

И помните, что для успешной торговли необходимо иметь четкий торговый план, по примеру такого, который представлен мною выше. Спонтанное принятие торговых решений, исходя из текущей рыночной ситуации, является изначально проигрышной стратегией внутридневного трейдера.

Фундаментальный и рыночный фон

Динамика инструмента. Биткоин торгуется около 74390.66. Максимум начала октября — выше 87000, минимум 8 ноября — 73400. На этой неделе цена держится в диапазоне 73747–75723.

Факторы давления и поддержки. Давят на биткоин отток из биржевых фондов, ожидания повышения ставки ФРС и распродажи на фондовом рынке США из-за опасений вокруг искусственного интеллекта. На прошлой неделе отток из спотовых биржевых фондов на биткоин составил около 1,3 млрд долларов — максимум с июня. Сегодня член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддержит повышение ставки в декабре независимо от данных по инфляции, и вероятность повышения 9 декабря, по данным CME FedWatch, выросла примерно до 99%. Поддержку может оказать уход мелких инвесторов: по данным Santiment, число кошельков с биткоином с середины октября сократилось почти на 109 тысяч, а исторически такая капитуляция нередко предшествовала восстановлению.

Предстоящие события. Сегодня, 10 ноября, в 13:30 по Гринвичу — инфляция в США за октябрь (прогноз — рост цен на 0,3% за месяц, базовой инфляции — на 0,2%). 13 ноября — цены производителей, 18 ноября — протокол заседания ФРС.

Технический анализ по стратегии «Вторая Волна»

Анализ построен на показателях EMA 50 (зелёная), EMA 100 (жёлтая), EMA 200 (красная), а также осцилляторах RSI (14) и MACD (12, 26, 9). Цель — определить, сформирован ли паттерн «Второй Волны» или условия для входа отсутствуют.

Недельный график (W1)

Порядок средних смешанный: EMA 100 (78700.82) выше EMA 50 (77994.52), а EMA 200 проходит значительно ниже — у 70000.88. EMA 50 опустилась ниже EMA 100, и долгосрочный восходящий тренд ослаб. Цена находится ниже EMA 50 и EMA 100, но выше EMA 200. Неделя открылась у 74136.67, диапазон пока — 73747.10–75723.36.

RSI (14) на недельном — 47, нейтральная зона с уклоном вниз. MACD — выше нуля, но ниже сигнальной линии: импульс роста угасает.

Вывод по W1: долгосрочный тренд не сломан — цена выше EMA 200 (70000.88). Но она находится под зоной EMA 50/100 (77995–78701), и эта зона теперь работает как сопротивление. Главная поддержка на недельном графике — 70000.

Дневной график (D1)

В сентябре и октябре биткоин поднимался к 86800–87000, затем начал снижаться. Порядок средних на дневном графике пока бычий: EMA 50 (79021.32) выше EMA 100 (77584.70), а та выше EMA 200 (76483.15). Но цена пробила вниз все три средние: 4 ноября отскок к 81190 не удержался, а 6–8 ноября биткоин опустился ниже EMA 200. EMA 50 развернулась вниз, и средние сближаются — веер готов смениться на медвежий.

Важно: EMA 100 на дневном графике (77584.70) находится рядом с EMA 50 на недельном (77994.52). Поэтому зона 77585–77995 — сильное сопротивление. Первое сопротивление — EMA 200 на дневном (76483.15).

RSI (14) на дневном — 36, зона слабости, но до перепроданности (30) ещё есть запас. MACD — ниже нуля и ниже сигнальной линии, гистограмма расширяется вниз.

Вывод по D1: структура сломана вниз — цена ниже всех трёх средних. Приоритет — продажи от отката к пробитой EMA 200 (76483.15). Продавать на текущих уровнях, у минимумов, мы не будем.

Четырёхчасовой график (H4)

На H4 средние выстроены в медвежьем порядке: EMA 200 — 79169.72, EMA 100 — 77740.84, EMA 50 — 76417.80. Все три направлены вниз, цена находится под ними. Всплеск 4 ноября к 81190 был полностью выкуплен продавцами, и с тех пор каждая попытка роста заканчивается ниже EMA 50.

Важно: EMA 50 на H4 (76417.80) совпадает с EMA 200 на дневном графике (76483.15), а EMA 200 на H4 (79169.72) — с EMA 50 на дневном (79021.32).

RSI (14) на H4 — 37. MACD — ниже нуля, но основная линия поднялась чуть выше сигнальной: снижение замедляется.

Вывод по H4: локальный тренд нисходящий. Возможен откат вверх к EMA 50 (76417.80) — именно там мы будем искать вход в продажу. Сигнала пока нет.

Часовой график (H1)

На H1 средние в медвежьем порядке: EMA 200 — 76473.52, EMA 100 — 75581.95, EMA 50 — 75082.68. Цена находится ниже всех трёх. После минимума 8 ноября у 73400 биткоин отскочил, но вчера рост остановился у 75550 — у EMA 100 на H1, — и цена вернулась вниз.

Важно: EMA 200 на H1 (76473.52) практически совпадает с EMA 200 на D1 (76483.15) и EMA 50 на H4 (76417.80). Зона 76418–76483 — ключевое сопротивление: здесь сходятся три средние с трёх таймфреймов.

RSI (14) на H1 — 41. MACD — ниже нуля и ниже сигнальной линии.

Вывод по H1: краткосрочно цена находится в диапазоне 73400–75600. Сигнала нет. Сопротивление — 75083–75582, затем 76418–76483, поддержка — 73747, затем 73400.

Общий вывод по «Второй Волне»

Итог по тренду на старших таймфреймах. Таймфреймы противоречат друг другу. На недельном графике цена выше EMA 200 (70000.88), но ниже EMA 50 и EMA 100. На дневном — цена ниже всех трёх средних после пробоя EMA 200. По правилам системы основное направление задаёт дневной график, поэтому приоритет — продажи. Но цели ограничены сильной поддержкой EMA 200 на недельном графике (70000.88).

Текущая точка. Глубокой перепроданности нет, но цена находится у минимумов: RSI на D1 — 36,1, на H4 — 37,0. Продажа отсюда — это вход у поддержки 73400–73747 перед данными по инфляции. Поэтому ждём отката.

Чего ждём:

• откат цены к зоне 76418–76483 (EMA 200 на D1, EMA 200 на H1 и EMA 50 на H4);
• RSI на H4 должен подняться и развернуться вниз, не заходя выше 70;
• MACD на H4 должен дать пересечение сверху вниз;
• подтверждение на H1: разворот от зоны сопротивления и закрепление ниже EMA 50 на H1 с медвежьим MACD.

Текущий статус: сигнал в процессе формирования / зона ожидания.

Сценарии

Основной сценарий (продажа от сопротивления)

Логика: ждём, пока цена откатится к зоне 76418–76483, где сходятся три средние с трёх таймфреймов и где проходит пробитая EMA 200 на дневном графике. Если RSI на H4 развернётся вниз, а MACD на H4 даст пересечение сверху вниз, входим в продажу по направлению дневного тренда.

Вход: Sell Limit 76300

Stop-Loss: 78100 (выше зоны 77585–77995 — EMA 100 на D1 и EMA 50 на W1).

Take-Profit 1: 73400 Take-Profit 2: 72000 Take-Profit 3: 70500

Риск — 1800 долларов, потенциал до третьей цели — 5800 долларов. Третья цель расположена выше EMA 200 на недельном графике (70000.88): продавать биткоин у этой поддержки мы не будем.

Если сработал стоп, следующая точка входа — зона 79021–79170, где сходятся EMA 50 на D1 и EMA 200 на H4: Sell Limit 78900, Stop-Loss 80400. Цели — 76500 и 74400.

Альтернативный сценарий (пробой вниз без отката)

Если цена без отката пробьёт вниз минимум 73400, это продолжение снижения. RSI на D1 — 36,1, глубокой перепроданности нет, поэтому вход на пробое допустим. Но если к моменту пробоя RSI на дневном графике опустится ниже 30, от продажи отказываемся.

Sell Stop: 73000

Stop-Loss: 74800

Take-Profit 1: 71500 Take-Profit 2: 70500

Ближе к EMA 200 на недельном графике (70000.88) позиции на продажу стоит закрывать.

Сценарий на покупку

Рассматривается только при смене структуры на дневном графике: если цена вернётся выше зоны 76418–76483, а затем закрепится выше 77585–77995 и EMA 50 на D1 (79021.32). В этом случае пробой EMA 200 окажется ложным, и приоритет сменится на покупки. Второй вариант — разворотный паттерн у EMA 200 на недельном графике (70000.88). Пока торгуем только в шорт.

Рекомендации для краткосрочных трейдеров

Для трейдеров, придерживающихся агрессивной или внутридневной стратегии, рабочий диапазон — 73400–75600. Эти сделки не являются сигналами «Второй Волны», поэтому объём позиции стоит уменьшить.

Покупки от поддержки (против дневного тренда). От зоны 73400–73750 при разворотной свече на H1 или M15: Buy Limit 73600, Stop-Loss 72900, цели — 74600 и 75400.

Продажи от сопротивления. От зоны 75083–75582 (EMA 50 и EMA 100 на H1, вчерашний максимум) при отбое: Sell Limit 75400, Stop-Loss 76000, цели — 74500 и 73800.

Пробой вниз. При закрытии часовой свечи ниже 73400: Sell Stop 73200, Stop-Loss 74000, цели — 72300 и 71800.

Важно. Сегодня в 13:30 по Гринвичу выйдут данные по инфляции в США. Декабрьское повышение ставки ФРС уже почти полностью учтено в ценах, поэтому высокие данные могут усилить ожидания дальнейшего ужесточения и привести к пробою 73400. Слабые — поддержат рисковые активы и могут вернуть биткоин к 76418–76483. Криптовалюты торгуются круглосуточно, и волатильность в момент публикации бывает очень высокой. Не открывайте позиции за несколько минут до выхода данных и обязательно используйте стоп-лоссы.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD

Евро начал неделю с уверенного роста, отскочив от семимесячного минимума благодаря падению нефтяных цен и общему улучшению аппетита к риску. Поддержку оказали дипломатические сигналы с Ближнего Востока: Трамп заявил, что новые удары по Ирану «крайне маловероятны» при условии прогресса в переговорах, что обрушило Brent более чем на 20% за неделю. Для еврозоны, зависящей от импорта энергоносителей, это существенное облегчение. Однако во вторник импульс замедлился: пара торгуется чуть ниже 1.1230, поскольку инвесторы не хотят открывать крупные позиции перед CPI.

Перед открытием американской сессии вторника, пара EUR/USD торгуется в районе 1.1220-1.1230, пытаясь удержать позиции после отскока от минимума пятницы 1.1130. Рынок замер в ожидании ключевого события недели — публикации индекса потребительских цен (CPI) США за октябрь, которая состоится сегодня в 13:30 GMT. Это последний отчёт по инфляции перед декабрьским заседанием ФРС, и от него зависит, сохранится ли давление на евро или пара получит шанс на более устойчивое восстановление.

Ключевые драйверы

Ожидания ФРС остаются главным препятствием. После пятничного отчёта по занятости (NFP +165 тысяч против прогноза 65 тысяч) рынок резко переоценил вероятность декабрьского повышения ставки. Согласно CME FedWatch, она выросла до 82% (99%, на текущий момент) против 76% неделей ранее.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер прямо заявил, что поддерживает повышение в декабре и допустил шаг на 50 базисных пунктов, если инфляция продолжит ускоряться. Для евро это означает сохранение отрицательного дифференциала ставок с долларом.

Падение нефти ослабило инфляционное давление. Brent подешевела более чем на 20% за неделю, опустившись ниже 100 долларов за баррель. Это снижает инфляционные риски в еврозоне и косвенно поддерживает евро, поскольку уменьшает вероятность агрессивного ужесточения ЕЦБ. Однако эффект ограничен: ЕЦБ на заседании 29 октября оставил ставку на уровне 2,50% и не дал сигналов о скором повышении.

Французский фактор остаётся в тени. Политическая и фискальная нестабильность во Франции продолжает давить на настроения инвесторов. Сообщения о возможном досрочном уходе Кристин Лагард с поста главы ЕЦБ добавляют неопределённости относительно будущей политики банка. Это ограничивает потенциал устойчивого восстановления евро, даже если CPI разочарует.

Краткий технический анализ

Сводный теханализ компании Instaforex (на часовом и дневном графиках) показывает сигнал «Покупка».

Тем не менее, краткосрочная картина остаётся смешанной: отскок от поддержки есть, но структурно пара всё ещё ниже ключевых дневных средних.

• RSI (14) на дневном графике находится в районе 49–50, вернувшись к нейтральной отметке. Это указывает на отсутствие направленной уверенности: импульс восстановился, но не стал бычьим.
• OsMA остаётся на положительной территории, гистограмма не сокращается. Это сигнал ослабления медвежьего давления, хотя устойчивого разворота вверх пока нет.
• Stochastic (9,6) находится в нейтральной зоне.

EMA 50, 144 и 200 (интерпретация):

• H1 EMA200 = 1.1198: цена удерживается выше этой средней, что сохраняет краткосрочный бычий импульс.
• H4 EMA200 = 1.1252: ключевое сопротивление среднесрочного уровня. Пробой выше откроет путь к 1.1270.
• D1 EMA50 = 1.1295: следующая цель для быков. Пробой подтвердит разворот.
• D1 EMA144 = 1.1433 и EMA200 = 1.1463: эти уровни остаются главным барьером. Только закрепление выше них ослабит структурно медвежий уклон.
• W1 EMA50 = 1.1455: долгосрочная средняя далеко вверху, подтверждая, что текущее движение является коррекцией в рамках более широкого тренда.

*подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 10.11.2026

Ключевые события для наблюдения

Вторник, 10 ноября, 13:30 GMT — индекс потребительских цен (CPI) США за октябрь. Это главный триггер недели. Консенсус-прогноз: общий CPI +0,3% м/м против 0,6% в сентябре, базовый CPI +0,2% м/м против 0,3%. Годовые показатели не будут опубликованы из-за отсутствия данных за октябрь 2025 года. Если базовый CPI окажется на уровне 0,3% или выше, ожидания декабрьского повышения ФРС укрепятся, и евро может протестировать 1.1198 и ниже. Если данные разочаруют (0,1% или ниже), пара получит шанс на отскок к 1.1252 (ЕМА200 на Н4)–1.1260 (ЕМА200 на W1).

Пятница, 13 ноября, 13:30 GMT — индекс цен производителей (PPI) США за октябрь. Второстепенный, но важный индикатор инфляционного давления на уровне производства.

Понедельник, 17 ноября — индекс экономических настроений ZEW Германии за ноябрь. Предыдущее значение составило 28,10. Слабые данные усилят опасения по поводу состояния крупнейшей экономики еврозоны и окажут давление на евро.

Выступления представителей ФРС и ЕЦБ — на этой неделе запланирован плотный график. Любые комментарии о декабрьском заседании могут повлиять на ожидания.

Заключение и рекомендации

EUR/USD удерживается у 1.1222 после отскока от минимума пятницы. Ключевой уровень для быков — 1.1252, для медведей — 1.1198.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 1.1260 с целями 1.1270–1.1295 и стоп-лоссом ниже 1.1190.
• Вход в короткие позиции возможен при устойчивом пробое 1.1195 с целями 1.1180–1.1140 и стоп-лоссом выше 1.1260.
• Внимательно следить за CPI (13:30 GMT) — это ключевой триггер для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 1.1180–1.1140 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на евро, однако вероятность декабрьского повышения ставки 82% и французская политическая неопределённость требуют повышенной осторожности. Удержание выше 1.1198 сохраняет краткосрочный сценарий стабилизации.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой нефтяных цен, переговорами с Ираном и комментариями представителей ФРС и ЕЦБ.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку

XAU/USD: сценарии динамики на 10.11.2026

Индексы в преддверии CPI: в ожидании вердикта по инфляции

XAG/USD (Silver): ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для роста

Дополнительное давление на пару может быть оформлено с американской стороны, и всё решит инфляция. Сегодня опубликуют индекс потребительских цен за октябрь, и для новичков это показатель того, насколько подорожали товары и услуги. Основной показатель за месяц ждут на уровне 0,3% после 0,6% в сентябре, а базовый на уровне 0,2% после 0,3%. Базовый нужен, чтобы понять, разогналась ли инфляция внутри самой экономики, поскольку из него убраны продукты и энергоносители. За год ждут 3,9% против 3,7% и 2,8% против 2,6% соответственно. Сентябрьский скачок создал бензин, который подорожал на 9,1%, поэтому прогноз вдвое ниже, и именно превышение этих цифр станет для доллара поводом для покупок. Дополнительно выступят Кристофер Уоллер и Мишель Боуман из ФРС. Уоллер в начале сентября говорил, что готов поддержать сохранение ставки при продолжающемся снижении инфляции, а позже тон в комитете сильно изменился, так что их слова после данных легко усилят движение.

Есть и ещё один любопытный сигнал. По данным на 3 ноября, чистая короткая позиция крупных спекулянтов по фунту сократилась до 59 821 контракта с 79 414 неделей ранее. Проще говоря, ставок на падение фунта стало заметно меньше, а в середине октября их число было максимальным за девять лет. Это значит, что часть недавнего роста фунта связана с закрытием таких позиций, а не с ростом интереса к самой валюте. Когда этот запас иссякает, рост часто выдыхается. Если инфляция окажется выше прогноза, а Уоллер и Боуман поддержат жёсткую линию Гулсби и Баркина, у покупателей фунта почти не останется аргументов.

Momentum

Сейчас цена стоит у 1.3427, то есть буквально на нижнем уровне. Выход цены за границу называют пробоем, но одного касания мало, нужно закрепление, то есть несколько пятиминутных свечей подряд должны закрыться за уровнем. Иначе легко попасть на ложный прокол, после которого цена возвращается обратно.

Сверху работает 1.3456. Закрепление выше открывает путь к 1.3481, а затем к 1.3501. Сегодняшний подъём уже показал, как тяжело это сделать, ведь пара дошла к этой отметке, но выше не удержалась и ушла вниз. Для нового захода покупателям нужен свежий повод, и таким поводом может быть только мягкая инфляция в США, которая ослабит доллар. В этот сценарий я верю заметно слабее.

Снизу ориентир 1.3429, закрепление ниже которого ведёт к 1.3399 и затем к 1.3371. Именно это направление я считаю основным. Цена уже стоит на два пункта ниже уровня, так что многое зависит от того, сможет ли она закрыть свечи под ним, а не вернуться выше. Здесь нужна осторожность, ведь перед отчётом по инфляции рынок любит делать резкие движения в обе стороны. Если закрепления нет, я предпочитаю подождать, а не входить по первому касанию.

Mean Reversion

Здесь два уровня, 1.3443 и 1.3409, и оба расположены между пробойными точками, поэтому различать их с Momentum проще. Верхний ориентир 1.3443 стоит на тринадцать пунктов ниже 1.3456 и на четырнадцать выше 1.3429. Если цена вернётся к нему, не сможет закрепиться и опять развернётся вниз, я рассматриваю продажи в сторону 1.3429, а стоп ставлю выше 1.3456 с небольшим запасом. Такой откат вероятнее всего получится, если инфляция выйдет близко к ожиданиям и рынок успокоится после первой реакции.

Нижний ориентир 1.3409 лежит на двадцать пунктов ниже 1.3429 и всего в десяти пунктах над первой целью пробоя 1.3399. Схема зеркальная. Цена снижается к 1.3409, не находит продолжения и возвращается выше, и тогда я смотрю на покупки со стопом ниже 1.3399 с запасом. Но если цена уверенно закрепилась ниже 1.3409, возврат отменяется и работает пробой вниз. Здесь стоит быть особенно внимательным, ведь первая цель Momentum и этот уровень стоят вплотную, и новичку легко спутать остановку внутри падения с настоящим разворотом.

Сам по себе подъём без данных выглядит хрупким и всё внимание теперь уходит в США. Сегодня опубликуют индекс потребительских цен за октябрь. Для тех, кто только знакомится с темой, этот индекс показывает, насколько подорожали товары и услуги. Основной показатель за месяц ждут на уровне 0,3% после 0,6% в сентябре, а базовый, из которого убраны продукты и энергоносители, на уровне 0,2% после 0,3%. Базовый нужен, чтобы понять, разогналась ли инфляция внутри самой экономики, а не из-за топлива. За год ждут 3,9% против 3,7% по основному показателю и 2,8% против 2,6% по базовому. Сентябрьский всплеск во многом создал бензин, который подорожал на 9,1% и дал больше половины прироста. Поэтому прогноз закладывает вдвое меньший месячный рост, и доллару станут помогать именно цифры выше этих ожиданий. Дополнительно выступят Кристофер Уоллер и Мишель Боуман из ФРС. Уоллер в начале сентября говорил, что готов поддержать сохранение ставки при продолжающемся снижении инфляции, а Остан Гулсби и Том Баркин на этой неделе допустили жёсткую реакцию. Тон в комитете меняется быстро, и их слова после данных легко усилят движение.

Фоном остаётся разрыв ставок. Ставка ФРС составляет от 3,75% до 4,00%, что заметно выше 2,50% у ЕЦБ. Повышение на заседании 9 декабря рынок оценивает почти в 80%, а ЕЦБ, как ожидают, поднимет ставку только 17 декабря. К этому добавляется позиционирование крупных спекулянтов. По данным на 3 ноября, их чистая короткая позиция по евро выросла до 157 791 контракта со 143 894 неделей ранее. Проще говоря, ставок на падение евро становится больше, и число таких контрактов выше, чем в середине октября, когда оно давало десятилетний максимум около 138 тысяч.

На мой взгляд, часть сегодняшнего роста связана с тем, что игроки закрывали эти позиции, а не с ростом интереса к евро. Если месячный индекс окажется выше 0,3%, базовый выше 0,2%, а Уоллер с Боуман поддержат жёсткую линию, аргументов у покупателей евро почти не останется.

Momentum

Сейчас цена стоит у 1.1223, всего в пяти пунктах над нижней границей коридора. Выход из коридора называют пробоем, но одного касания уровня мало, нужно закрепление, то есть несколько пятиминутных свечей подряд должны закрыться за ним. Иначе легко попасть на ложный прокол, после которого цена вернётся обратно.

Сверху работает 1.1247. Закрепление выше открывает путь к 1.1272, а дальше к 1.1298. Сегодняшний день уже показал, как трудно такой путь пройти. Пара поднялась над этим уровнем, но выше не удержалась и ушла вниз, а значит, покупателям нужен свежий повод. Таким поводом может стать только мягкая американская инфляция, которая ослабит доллар. Верю в этот сценарий слабее, чем в обратный.

Снизу ориентир 1.1218. Закрепление под ним ведёт к 1.1187 и затем к 1.1164. Это направление я считаю основным. Цена уже стоит почти на уровне, а подъём без данных потерял силы, так что высокая инфляция, жёсткий тон Уоллера и Боуман быстро вернут доллару спрос. Здесь нужна осторожность, ведь пять пунктов цена может пройти за пару минут, и реакция на отчёт часто бывает резкой и в обе стороны. Лучше дождаться, когда свечи закроются за уровнем, и только потом думать о входе.

Mean Reversion

Здесь два уровня, 1.1245 и 1.1204, и расположены они по-разному. Верхний ориентир 1.1245 лежит всего в двух пунктах под пробойной точкой 1.1247, и вот здесь новичку нужна особая аккуратность. Такая близость означает, что по одному касанию определить характер движения невозможно. Если цена дошла до 1.1245, ткнулась в 1.1247 и быстро вернулась ниже, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом выше 1.1247 с небольшим запасом. Если же она уверенно закрепилась выше, это уже пробой, и продавать там нельзя. Разница между двумя сценариями может занимать несколько минут, поэтому первую реакцию в этой зоне лучше пропустить. Утренний подъём к максимуму фактически сыграл по такой схеме, и если рынок повторит его после данных, этот уровень снова окажется в центре внимания.

Нижний ориентир 1.1204 стоит на четырнадцать пунктов ниже пробойной точки 1.1218, так что места для ошибки здесь больше. Схема зеркальная. Цена сначала пробивает 1.1218, снижается до 1.1204, не находит продолжения и возвращается выше, и тогда я смотрю на покупки со стопом ниже 1.1204 с запасом. Такая картина вероятнее всего получится, если американская инфляция выйдет близко к ожиданиям и рынок откатится после первой реакции на данные. Если же цена закрепится ниже 1.1204, возврат отменяется и работает пробой вниз, где цель 1.1187 уже совсем рядом.

Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется:

Британский календарь в первой половине дня остался пустым, и это дало фунту очередной импульс роста. Однако закрепиться на недельном максимуме не удалось. Участники рынка поспешили закрыть прибыльные позиции, и такая реакция понятна, поскольку впереди нас ожидают значимые данные из США. Рынок получит октябрьские значения общего индекса потребительских цен и базового индекса, который не учитывает продукты питания и энергоносители, а следом выступят члены FOMC Кристофер Уоллер и Мишель Боуман. Если инфляция резко ускорится, а политики сохранят жёсткий тон, покупателям фунта рассчитывать будет не на что.

Первой надеждой быков теперь выступает поддержка 1.3429. Покупать там я стану только после ложного пробоя. Именно такой сигнал даст основание рассчитывать на возврат к сопротивлению 1.3456, образованному по итогам первой половины дня. Если котировки поднимутся выше этой зоны, и удержатся на повторном тесте сверху, я буду готов к новым покупкам фунта с целью 1.3481, где медведи, по моим ощущениям, постараются проявить себя активнее. Самой смелой целью остаётся тест 1.3501. Там я собираюсь зафиксировать прибыль. Но возможен и другой расклад. Если давление на фунт вернётся во второй половине дня, а у 1.3429 покупатели не заявят о себе, разумнее будет дождаться более глубокого снижения к следующей опоре на 1.3399. Входить в рынок там я тоже планирую лишь после подтверждённого ложного пробоя. Покупки на отскок я рассмотрю только после обновления минимума на 1.3371, в расчёте на коррекцию в 20-25 пунктов в течение одной торговой сессии.

Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется:

Если американская инфляция заметно замедлится, а фунт продолжит расти и во второй половине дня, первые признаки активности продавцов я жду около 1.3456. Входить в шорт с этой отметки стану только при формировании ложного пробоя, когда цена ненадолго поднимется над уровнем, не удержится и вернётся под него. Целью такого движения станет поддержка 1.3429. Если котировки закрепятся ниже неё, затем вернутся к уровню снизу и выбьют стопы покупателей, я сочту это сигналом для коротких позиций уже в направлении 1.3399, где проходят и средние скользящие. Именно там жду возвращения крупных покупателей. Весь маршрут завершится в районе 1.3371, в этой зоне и планирую зафиксировать прибыль. Теперь сценарий, при котором контроль вернут быки. Если фунт уйдёт выше 1.3456 и не встретит заметного сопротивления, следующим ориентиром будет область 1.3481. Продавать там я тоже буду лишь после подтверждённого ложного пробоя. Если и от этой зоны нисходящего импульса не появится, у меня остаётся запасной план, продажа на отскоке от 1.3501. Расчёт в нём скромный и сводится к внутридневной коррекции вниз примерно на 20-25 пунктов.

Сигналы индикаторов:

Средние скользящие

Торговля ведется в районе 30 и 50-дневных средних скользящих, что ограничивает нисходящий потенциал пары.

Примечание: Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличается от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1.

Bollinger Bands

В случае снижения в качестве поддержки выступит нижняя граница индикатора в районе 1.3405.

Описание индикаторов

• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период – 50. На графике отмечена желтым цветом;

• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период – 30. На графике отмечена зеленым цветом;

• Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence – схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA – период 12. Медленное EMA – период 26. SMA – период 9;

• Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период – 20;

• Некоммерческие трейдеры – спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хедж-фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям;

• Длинные некоммерческие позиции представляют суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров;

• Короткие некоммерческие позиции представляют суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров;

• Суммарная некоммерческая нетто позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.

Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:

Отсутствие статистики по еврозоне привело к еще одной волне роста евро в первой половине дня, но после обновления недельного максимума трейдеры побежали фиксировать прибыль, что очевидно, так как впереди нас ждет очень важная американская статистика. Ожидаются октябрьские цифры по индексу потребительских цен США, индексу потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители, а также выступления члена FOMC Кристофера Уоллера и члена FOMC Мишель Боуман. В случае резкого роста инфляции и сохранения жесткой позиции политиков у покупателей евро не останется шансов.

В случае, если после такого мощного рывка EUR/USD уйдёт на коррекцию вниз. Тогда сигналом к покупке для меня станет только ложный прокол уровня 1.1218, когда цена ненадолго опустится под него и быстро вернётся обратно, и именно с этой отметки, на мой взгляд, можно открывать длинные позиции. Первой целью роста будет ближайшее сопротивление 1.1237. Если же пара сумеет выйти за этот рубеж, затем вернётся к нему сверху вниз и устоит на проверке, это даст мне дополнительную идею покупать евро с прицелом на обновление максимума 1.1272. Конечной точкой движения я считаю зону 1.1298, фиксировать прибыль планирую именно там. Если же сильная американская статистика усилит давление на евро, а на 1.1218 покупатели так и не проявят активность, я предпочту подождать, пока цена дойдёт до более весомой опоры 1.1187. Покупать там стану лишь в случае, когда попытка закрепиться ниже не удастся. Для любителей рискованных заходов остаётся запасной сценарий. Лонг на отскок я рассмотрю только после обновления минимума 1.1164, закладывая коррекцию в 20-25 пунктов в пределах одной торговой сессии.

Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:

Если инфляция окажется ниже прогнозов экономистов, евро получит новый шанс на рост в паре с долларом. В таком случае только формирование ложного пробоя в районе нового сопротивления 1.1247, по аналогии с тем, что я разобрал выше, даст точку входа в короткие позиции. Первой целью выступит уровень 1.1218. Если цена уйдёт ниже и закрепится под ним, дорога откроется к минимуму 1.1187, где проходят средние скользящие, играющие на стороне быков. Самой дальней точкой сценария остаётся область 1.1164, и именно там я буду фиксировать прибыль. Если пара выберется выше 1.1247 после заявления представителей ФРС и данных, а медведи у этой зоны никак себя не проявят, тогда предпочту отложить короткие позиции до теста следующего сопротивления 1.1272 и продавать там тоже только после формирования ложного пробоя. Сразу на отскок я готов входить в шорт лишь после тестирования крупного уровня 1.1298, рассчитывая на снижение на 20-25 пунктов.

Сигналы индикаторов:

Средние скользящие

Торговля ведется выше 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на дальнейший рост евро.

Примечание: Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличается от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1.

Bollinger Bands

В случае снижения в качестве поддержки выступит нижняя граница индикатора в районе 1.1195.

Описание индикаторов

• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период – 50. На графике отмечена желтым цветом;

• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период – 30. На графике отмечена зеленым цветом;

• Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence – схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA – период 12. Медленное EMA – период 26. SMA – период 9;

• Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период – 20;

• Некоммерческие трейдеры – спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хедж-фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям;

• Длинные некоммерческие позиции представляют суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров;

• Короткие некоммерческие позиции представляют суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров;

• Суммарная некоммерческая нетто позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров;

Причина в том, что в интервью нет ни слова о ставке. Управляющий Банка Англии говорил о торговле и призвал страну не упускать возможности расширить доступ к рынкам накануне важного раунда переговоров министров с представителями Евросоюза.

Как глава центробанка он отказался оценивать, правильно ли Британия вышла из ЕС и нужно ли менять политические отношения сейчас, но подчеркнул, что любое снижение открытости торговли отражается на росте и производительности. Поэтому, по его логике, возможности расширить рынки стоит использовать. «При прочих равных мы должны ими воспользоваться», — сказал Эндрю Бэйли, управляющий Банка Англии, говоря о Евросоюзе, Швейцарии и любых других направлениях.

Тема вернулась в центр внимания из-за торговой политики и связь с денежной-кредитной политикой прямая. Меган Грин 20 октября говорила, что банк считает целью рост зарплат около 3,25%, а, по её оценке, и вовсе может потребоваться еще около 3% из-за слабой производительности и деглобализации. Сейчас средний заработок растёт на 3,7% (данные за август), инфляция в сентябре ускорилась до 3,5% с 3,1% в августе, а сентябрьский прогноз банка предполагает чуть более 4% в первом квартале 2027 года. Чем открытее торговля, тем выше производительность и тем меньше нужда держать ставку высокой. В случае успеха переговоров выиграют экспортёры, потребители и сам Банк Англии, а политически проиграют противники сближения с ЕС.

Теперь о самой ставке. 5 ноября банк повысил её до 4,00% при голосовании 9-0-0 после сентябрьских 6-3 за паузу. Бэйли тогда назвал второе повышение скорее вероятным, чем нет, если цены на энергоносители вернутся к прежним уровням, а рынок оценивал декабрьский шаг как 50 на 50. С тех пор Brent опустилась ниже 92 долларов против около 116 на 30 октября, то есть условие Бэйли не выполняется, и довод за второй шаг слабеет. Показательно, что в Цюрихе он эту линию не развивал.

Рост нужен, потому что британская экономика движется неровно. PMI услуг в октябре составил 52,8 при прогнозе 53,1 и стал максимумом с февраля, строительный PMI упал до 43,6 при прогнозе 46,4, а цены на жильё по Lloyds снизились на 0,6% м/м вместо ожидавшегося роста на 0,1%. Этот разрыв между услугами и строительством делает разговор об открытости рынков значимым для банка.

Для валютного рынка речь Бэйли существенной новости не принесла. Напомню, что 14 октября он тоже выступал без сигналов по ставке и GBP/USD ушла в коррекцию. Все это говорит о том, что речь Бэйли не даёт фунту самостоятельного драйвера, а торговая тема заработает ближе к саммиту Великобритании и ЕС. Конкретные договорённости с Брюсселем на саммите я бы расценил как позитив для фунта на горизонте месяцев через рост, хотя рост производительности со временем снижает потребность в высоких ставках, и этот эффект работает в обратную сторону.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3460. Только это позволит нацелиться на 1.3481, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3501. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3430. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3399 с перспективой выхода на 1.3370.

Для Гулсби главной проблемой остаётся инфляция, а не рынок труда. Он отметил, что и занятость, и экономический рост остаются устойчивыми, а отчёт за октябрь показал активный рост рабочих мест в широком круге секторов: 165 тысяч при прогнозе 65 тысяч, безработица 4,1% против 4,2%. Отдельно он указал на подорожание услуг, которые слабо связаны с энергоносителями или тарифами, то есть давление вышло за пределы бензина и импорта. Напомню, что в октябре Гулсби допускал и повышение, и паузу, и сейчас тон стал заметно жёстче. Голоса на заседаниях в 2026 году у него нет, но в 2027 году он будет голосовать, поэтому его оценки важны для будущего состава комитета.

Связь с ИИ здесь принципиальна. Масштаб строительства инфраструктуры, по протоколу сентябрьского заседания, превзошёл ожидания участников комитета, а Лиза Кук ранее предупреждала, что ИИ может стать дополнительным источником инфляции в 2027 году. Если расходы на дата-центры действительно перегревают спрос, выигрывают поставщики оборудования, строительные и энергетические компании, а проигрывают домохозяйства, чьи доходы не успевают за ценами. Баркин на вопрос о возможном замедлении инвестиций из-за недовольства местных жителей ответил скептически: страна большая, и если понадобится, компании найдут округ, который согласится принять новый центр.

Сам Баркин в разговоре с журналистами назвал инфляцию «упорно завышенной». По его словам, к нему всё чаще обращаются компании, которые чувствуют давление и вынуждены решать, можно ли переложить затраты на потребителей. Он перечислил широкий круг издержек, от бензина и дизельного топлива до компьютерных чипов и медицинского страхования, и признал, что многие предприятия видят сокращение прибыли. Для сравнения, 5 ноября он лишь подтвердил поддержку «постепенного» темпа повышений и не назвал потолка, теперь же стало ясно, что именно компании могут продолжить повышать цены.

Контекст решений комитета остаётся прежним. В сентябре ФРС повысила ставку впервые с 2023 года, а 28 октября сохранила её при голосовании 10-2, причём Бет Хаммак и Лиза Кук выступили за повышение. По сентябрьским прогнозам, большинство чиновников считают, что в этом году потребуется как минимум ещё одно повышение. Инфляция превышает цель уже более пяти лет: сентябрьский показатель составил 3,7% в годовом выражении при базовом 2,6%, а рост PCE достиг 0,5% за месяц, самого быстрого темпа с марта.

Внутри комитета спор идёт о темпе, а не о направлении. Хаммак 5 ноября говорила, что политике нужно стать ограничительной, и предпочитала частые небольшие шаги, Альберто Мусалем в октябре ждал роста ставок на 6-9 месяцев, Нил Кашкари видит ещё по одному повышению в 2026 и 2027 годах, а Лори Логан допускала ещё минимум 50 базисных пунктов. Баркин в этом ряду остаётся осторожнее, и это снижает шансы на более резкие шаги. Его слова о том, что «направление политики относительно простое», с оговоркой о рисках спроса, фактически закрепляют базовый сценарий небольших последовательных повышений.

Внешний фон частично облегчает задачу ФРС. Brent упала к 97 долларам после 116 в конце октября, а доходность десятилетних облигаций США составляет 4,87% против 5,02% 28 октября, то есть энергоносители и долговой рынок дают небольшую передышку. Однако Гулсби обратил внимание на то, что услуги дорожают независимо от нефти, а значит, дешёвая нефть сама по себе не гарантирует паузы.

Сегодня выходит отчёт по инфляции США за октябрь, и именно он покажет, насколько слова Гулсби и Баркина подтверждаются данными. Я считаю, что базовым сценарием остаётся повышение на 25 базисных пунктов 9 декабря, а не более резкое движение, и это сохраняет поддержку доллара в ближайшие сессии. Если инфляция превысит ожидания, я не исключаю, что рынок всерьёз закладывать мартовский шаг и давление на евро и фунт усилится, а мягкий отчёт даст им лишь временную передышку.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1245. Только это позволит нацелиться на тест 1.1270. Уже оттуда можно забраться на 1.1300, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1215 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1185 либо открывать длинные позиции от 1.1165.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3460. Только это позволит нацелиться на 1.3481, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3501. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3430. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3399 с перспективой выхода на 1.3370.

Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций и падение нефти на фоне дипломатических сигналов с Ближнего Востока оказали поддержку золоту. Сегодня же рынок находится в ожидании ключевого события недели — публикации индекса потребительских цен (CPI) США за октябрь, которая состоится сегодня в 13:30 GMT, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку».

Золото отступает к 4080.00 после ралли понедельника, но удерживается выше поддержек на 4058.00, 4000.00. Ключевой уровень для медведей — 4058.00 (ЕМА200 на Н1). Его пробой, вероятно, спровоцирует дальнейшее падение и возобновление коррекционного снижения после того, как цена достигла ключевого уровня сопротивления 4150.00 (ЕМА50 на D1), но не смогла преодолеть его.

Таким образом, вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 4055.00 с ближайшими целями 4040.00–4000.00 и стоп-лоссом выше 4115.00 (ЕМА200 на Н4)-4120.00.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 4058.00. Это откроет путь к 4040.00 и 4000.00.
• Пробой 4040.00. Следующая цель — 4000.00 (психологический уровень) и 3875.00 (минимум предыдущей недели).
• Сильные данные по CPI. Если базовый CPI составит 0,3% или выше, ожидания декабрьского повышения укрепятся, и золото может протестировать 4040.00 и ниже.
• Продолжение падения нефти. Дальнейшее снижение энергоцен уменьшит инфляционные риски, что парадоксальным образом может ослабить поддержку золота со стороны геополитической премии, если напряжённость спадает.
• Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 40, OsMA ускоряет снижение, цена закрепляется ниже 4055.00.00

В альтернативном бычьем сценарии вход в длинные позиции возможен только при устойчивом пробое 4115.00 (ЕМА200 на Н4)-4120.00 с целями 4150.00 (ЕМА50 на D1)–4200.00, однако для этого потребуется либо слабый CPI, либо эскалация геополитической напряжённости.

Условия реализации бычьего сценария

• Удержание выше 4058.00 (H1 EMA200). Это первый технический барьер. Если цена устоит, возможен отскок к 4115.00.
• Пробой 4115.00 (H4 EMA200). Устойчивое закрепление выше откроет путь к 4146.00–4150.00.
• Слабые данные по CPI (13:30 GMT). Если базовый CPI окажется на уровне 0,1% или ниже, ожидания декабрьского повышения ослабнут, что поддержит золото.
• Пробой 4150.00. Это подтвердит разворот и откроет путь к 4200.00–4215.00 (ЕМА50 на W1).
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 55, OsMA возобновляет рост, цена закрепляется выше 4115.00.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 4040.00–4150.00 с сохранением нейтрального уклона до публикации CPI. Золото, вероятно, останется в этом диапазоне, поскольку рынок не хочет делать направленных ставок перед ключевым релизом. Пробой верхней границы откроет путь к 4200.00, пробой нижней — к 4000.00.

Логика

• Золото оказалось в точке, где техническое восстановление сталкивается с фундаментальным давлением. С одной стороны, падение нефти на 20% за неделю и дипломатические сигналы с Ираном ослабили инфляционные ожидания, что теоретически должно поддерживать металл через снижение вероятности агрессивного ужесточения. С другой стороны, рынок уже заложил декабрьское повышение ставки с вероятностью 95-99%, и для дальнейшего роста золоту необходим либо слабый CPI, либо новый геополитический шок.
• Парадокс текущего момента в том, что падение нефти, которое помогло золоту в понедельник, может сыграть против него, если переговоры с Ираном действительно приведут к соглашению. Снятие геополитической премии уменьшит спрос на защитные активы, даже если инфляционные ожидания снизятся. Именно поэтому заявление Резаи о «фейковых новостях» и семь условий Тегерана так важны: они сохраняют неопределённость, которая поддерживает золото.
• Ключевым событием станет CPI в 13:30 GMT. Если базовый CPI окажется на уровне 0,3% или выше, золото может протестировать 4040.00 и ниже. Если данные разочаруют, металл получит шанс на отскок к 4150.00–4200.00. Уровень 4150.00 остаётся главным барьером: его пробой подтвердит разворот, неспособность — укажет на очередной ложный отскок.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 4120.00. Stop-Loss 4050.00. Цели: 4150.00, 4200.00, 4215.00, 4255.00
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 4055.00. Stop-Loss 4120.00. Цели: 4040.00, 4000.00, 3895.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций