Отраслевые данные показали, что загрузка мощностей доменных печей на обследуемых заводах на прошлой неделе опустилась ниже 90%, а доля прибыльных предприятий сократилась до примерно 37%.

Во внешней торговле последние данные китайской таможни показали, что экспорт стали в первой половине года сократился на 5,6% в годовом выражении, до 57,87 млн тонн. Только в июне экспорт составил 10,32 млн тонн, что на 0,2% меньше, чем в мае, но на 6,6% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года. За тот же период с января по июнь импорт стали в Китай достиг 2,69 млн тонн, что на 11,3% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

Brent превысила отметку $90 за баррель, что стало максимальным значением более чем за месяц, поскольку обострение напряжённости между США и Ираном повысило риск сбоев в поставках нефти через Ормузский пролив, вновь усилив обеспокоенность инфляцией.

Денежный рынок теперь исходит из того, что ставка по депозитной facility ЕЦБ вырастет до 2,70% к декабрю и до 2,78% к февралю 2027 года против текущих 2,25%. Первое повышение ожидается уже в сентябре. В центре внимания инвесторов — заседание ЕЦБ в четверг, на котором, как широко ожидается, регулятор сохранит ставки без изменений и продолжит занимать выжидательную позицию после июньского первого за три года повышения ставки.

Цены на энергоносители выросли на 0,4%, чему способствовал рост цен на нефтепродукты, нафту, отопительное масло и моторное топливо. Часть этого роста была компенсирована снижением цен на природный газ и электроэнергию, что смягчило влияние продолжающейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Цены на инвестиционные товары увеличились на 2,1%, а на долговечные товары потребительского спроса — на 1,8%, что отражает подорожание машин, мебели и бытовой техники.

В то же время цены на недолговечные товары потребительского спроса снизились на 2,2% в основном за счет удешевления продуктов питания, особенно сливочного масла и свинины. Без учета энергоносителей цены производителей выросли на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В помесячном выражении цены производителей снизились на 0,3%, нивелировав рост на 0,3% в мае и продемонстрировав первое месячное падение с февраля. Снижение оказалось более глубоким, чем ожидали рынки, которые прогнозировали менее выраженное падение на 0,2%.

Дополнительное давление на настроения оказал рост цен на нефть после ударов США по Ирану, что усилило опасения по поводу инфляции и укрепило ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Наибольший вклад в снижение внесли компании электронных технологий, финансового сектора и традиционных обрабатывающих отраслей.

Сектор электронных технологий потерял 0,6% после резкого падения на 7,5% в предыдущей сессии. Среди заметных аутсайдеров были акции Nan Ya Plastics (-6,3%), CTBC Financial (-1,0%), MediaTek (-0,9%) и Fubon Financial (-0,5%).

В отличие от них, TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель чипов и тяжеловес рынка, на долю которого приходится более 40% его совокупной капитализации, — подорожал на 1,3%. Акции продемонстрировали уверенный отскок после падения на 7,3% в предыдущей сессии, чему способствовали ожидания компании относительно высокого спроса на AI‑чипы.

Одновременно рост напряжённости на Ближнем Востоке поднял цены на нефть выше $90 за баррель, усилив инфляционное давление и укрепив ожидания того, что Банк Англии будет дольше придерживаться более жёсткой политики. США и Иран вовлечены в нарастающую серию ответных ударов: после гибели американских военнослужащих вооружённые силы США нанесли несколько атак по иранским целям. Чем дольше продолжается конфликт, тем выше риск того, что повышенные цены на нефть закрепятся на рынке.

Настроения на рынке оставались осторожными в преддверии публикации во вторник данных по инфляции за второй квартал, при этом трейдеры проявляли настороженность на фоне высоких цен на нефть. Опасения по поводу устойчиво высоких затрат на энергоносители усилились после недавних ударов США по Ирану, что повысило инфляционные риски и укрепило ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Поддерживая такую точку зрения, главный экономист RBNZ Пол Конвей недавно предупредил, что упорно высокая инфляция может потребовать дополнительного ужесточения политики.

Что касается статистики, профицит торгового баланса Новой Зеландии резко сократился до 0,02 млрд NZD в июне с 0,2 млрд NZD годом ранее, поскольку рост экспорта отставал от увеличения импорта.

На корпоративном фронте акции A2 Milk подорожали на 2,4%, Auckland International Airport прибавили 1,3%, а AFT Pharmaceuticals выросли на 0,5%. В то же время бумаги Ebos Group снизились на 0,8%, ANZ Group упали на 0,7%, а Fisher & Paykel просели на 0,6%.

Экспортный спрос оставался устойчивым: по оценкам инспекционных компаний по отгрузкам, поставки пальмового масла в период с 1 по 15 июля выросли на 4–12,4% по сравнению с аналогичным периодом июня. Цены также поддерживали опасения относительно предложения после того, как U.S. Climate Prediction Center сообщил, что явление El Niño усилилось за последний месяц и, по прогнозам, будет набирать силу до 2026 года и сохранится до начала 2027 года, повышая риск снижения производства пальмового масла в ближайшие месяцы.

Тем не менее потенциал роста был ограничен из-за снижения спроса со стороны крупнейшего импортера — Индии, где закупки пальмового масла в июне опустились до минимального за 14 месяцев уровня, поскольку сокращение ценового дисконта по сравнению с альтернативными пищевыми растительными маслами охладило интерес к покупкам.

Коррекция произошла несмотря на более сильные, чем ожидалось, квартальные результаты от тяжеловесов индекса — Reliance Industries и ICICI Bank. Инвесторы также внимательно следили за динамикой рупии и рынка государственных облигаций, поскольку стабильность национальной валюты и потоки иностранного капитала остаются ключевыми драйверами индийского фондового рынка. Участники рынка отслеживали возможные меры Reserve Bank of India по сдерживанию волатильности, а также прогресс по включению индийских облигаций в глобальные индексные бенчмарки, что рассматривается как важный фактор, влияющий на приток зарубежных инвестиций.

Среди крупнейших аутсайдеров оказались Axis Bank (-5,3%), HDFC Bank (-4,5%), Kotak Mahindra Bank (-2,7%) и Cupid (-2,5%). В числе лидеров роста Tatva подскочила на 20%, Kross прибавила 14,7%, Bhansali Engineering выросла на 11%, а Himadri поднялась на 5,4%.

Общий рост экспорта дополнительно поддерживался резким, на 97,5%, увеличением экспорта продукции горнодобывающего сектора, прежде всего за счет поставок сжиженного природного газа, которые выросли на 83,3%. В то же время экспорт сельскохозяйственной продукции сократился на 7,2% под давлением снижения продаж пальмового масла и продукции на его основе (на 10,8%), а также пиломатериалов и профилированной древесины (на 14,7%).

С точки зрения географической структуры экспорта поставки в Соединенные Штаты более чем удвоились, увеличившись на 108,6%, а отгрузки в Singapore (на 47,6%), China (на 36,1%) и Taiwan (на 44,7%) также показали уверенный рост. В целом за первые шесть месяцев года совокупный объем экспорта вырос на 27,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 971,6 млрд MYR.

По направлениям поставок экспорт продемонстрировал значительный рост в США (на 108,6%), Сингапур (на 47,6%), Китай (на 36,1%) и в страны ЕС (на 29,7%). Импорт также резко увеличился, поднявшись на 43,9% в годовом выражении до рекордных 163,0 млрд MYR, что стало самым быстрым темпом с августа 2022 года. Рост импорта был поддержан увеличением закупок промежуточных товаров (на 41,3%), товаров потребительского назначения (на 17,2%) и капитальных товаров (на 67,4%). Наибольший рост импорта пришёлся на поставки из Китая (на 56,6%), далее следовали Сингапур (на 84,2%) и Тайвань (на 35,1%), тогда как импорт из США резко сократился, упав на 38,0%.

За первую половину года профицит торгового баланса Малайзии составил 147,1 млрд MYR при росте экспорта на 27,5% и увеличении импорта на 16,9%.

По категориям использования импорт увеличился по всем позициям: импорт промежуточных товаров вырос на 41,3%, инвестиционных товаров — на 67,4%, товаров потребления — на 17,2%, товаров двойного назначения — на 31,9%.

По секторам импорт продукции обрабатывающей промышленности подскочил на 50,8%, главным образом за счет значительного увеличения поставок электротехнической и электронной (E&E) продукции (на 80,2%), а также нефтепродуктов (на 66,0%). Импорт в горнодобывающий сектор слегка увеличился — на 1,8%, чему способствовали более высокие закупки сырой нефти (на 7,0%) и руд цветных металлов и металлического лома (на 7,9%). Импорт сельскохозяйственной продукции вырос на 3,4%, чему способствовал существенный рост поставок прочих растительных пищевых масел (на 47,9%) и пальмового масла (на 34,8%).

По торговым партнерам импорт увеличился из China (на 56,6%), Japan (на 20,3%), India (на 112,3%), стран ASEAN (на 59,3%), United States (на 38,4%) и European Union (на 28,0%), но сократился из Australia (на 11,2%).

За первое полугодие 2026 года общий объем импорта увеличился на 16,9% в годовом выражении и достиг 824,4 млрд малайзийских ринггитов.

Поддержку воне также оказала денежно-кредитная политика: на прошлой неделе Bank of Korea повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 2,75%, начав новый цикл ужесточения, направленный на сдерживание инфляции и укрепление национальной валюты. Одновременно обострение напряженности на Ближнем Востоке подтолкнуло цены на нефть вверх и усилило спрос на защитный актив — доллар США — на фоне возобновившихся опасений по поводу инфляции и перспектив процентных ставок в США.

Со стороны спроса USDA сообщило о продажах на экспорт старого урожая кукурузы из США в объеме 315 000 метрических тонн за неделю, завершившуюся 9 июля, что значительно ниже рыночных ожиданий в диапазоне от 500 000 до 1,1 млн тонн. Объем экспортных продаж нового урожая составил 311 200 тонн, оказавшись ближе к нижней границе прогнозов в 300 000–1,1 млн тонн.

Участники рынка теперь ожидают еженедельного отчета USDA Crop Progress, который должен выйти позднее в понедельник и содержать обновленные оценки состояния посевов кукурузы в США после периода экстремальной жары в основных районах производства. Прогнозы погоды указывают на понижение температур и увеличение количества осадков в ключевых регионах выращивания, что улучшает прогноз по урожайности и совокупному объему производства.

Одновременно с этим повышенные запасы и обильное предложение на физическом рынке по всей территории Китая оказывают на цены дополнительное понижательное давление. В то же время часть этого давления компенсируется тем, что поддерживаемая государством компания China Mineral Resources Group запретила ряду металлургических предприятий принимать поставки Super Special Fines и Fortune Fines от Fortescue — оба этих продукта относятся к железной руде более низкого качества, — что усилило опасения относительно доступности предложения в краткосрочной перспективе.

Для сравнения, более широкий сектор электронной технологии снизился на 0,1%; акции MediaTek и Delta Electronics упали на 0,5% и 0,6% соответственно. Дальнейший рост всего рынка сдерживался повышением цен на нефть после ударов США по Ирану, что усилило обеспокоенность по поводу инфляции и укрепило ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Снижение котировок на Уолл‑стрит в пятницу на фоне возобновившихся распродаж технологических акций также ограничило рост местного рынка.

На внутреннем рынке рост цен на нефть и сообщения о нехватке топлива на Суматре усилили беспокойство по поводу бюджетных рисков Индонезии, несмотря на то что исполнение бюджета в первой половине 2026 года в целом шло в соответствии с планом. Снижение рупии было частично ограничено усилиями правительства по сдерживанию инфляции после того, как июньский показатель приблизился к верхней границе целевого диапазона Bank Indonesia в 1,5%–3,5%, включая меры по стабилизации цен на продукты питания на фоне рисков, связанных с Эль-Ниньо.

Одновременно усилился инвестиционный импульс: приток прямых иностранных инвестиций во втором квартале показал самый быстрый рост с конца 2024 года. Это подчеркнуло устойчивость Индонезии в привлечении долгосрочного капитала, несмотря на глобальную неопределенность. Участники рынка теперь сосредоточены на заседании Bank Indonesia по вопросам денежно-кредитной политики, которое пройдет позднее на этой неделе, после совокупного повышения ставки на 100 базисных пунктов в мае и июне.

Дополнительную поддержку настроениям оказали новые закупки со стороны Китая: USDA сообщило о частных экспортных продажах 340 000 метрических тонн американской сои в Китай с поставкой в маркетинговом году 2026/27. Однако официальная таможенная статистика подчеркнула продолжающуюся перестройку торговых потоков: импорт сои Китаем из США в июне сократился на 20,6% в годовом выражении, до 1,27 млн тонн, что отражает затяжные последствия прошлых торговых конфликтов. Для сравнения, поставки из Бразилии выросли на 13,7%, до 12,08 млн тонн, в результате чего общий объем импорта сои в Китай в июне достиг рекордных 13,55 млн тонн.

Теперь трейдеры ждут еженедельный отчет USDA Crop Progress, который будет опубликован позднее в понедельник, особенно с учетом недавней экстремальной жары в ключевых регионах выращивания в США.

Antofagasta сообщила, что её производство меди в первой половине года сократилось на 9,5%, до 285 000 тонн, что отражает снижение добычи на двух ключевых рудниках. BHP также предупредила, что её производство меди в Чили, вероятно, снизится в следующем году. В то же время Международное энергетическое агентство предупредило об ужесточении предложения серной кислоты, связанном с эскалацией конфликта на Ближнем Востоке.

В последних геополитических событиях вооружённые силы США нанесли новые авиаудары по Ирану после гибели трёх американских военнослужащих, тогда как Тегеран сообщил, что перехватил четыре судна, проходившие через Ормузский пролив.