Mata wang pound Sterling sedang berusaha mengekalkan kedudukan sedikit di atas Purata Pergerakan Ringkas 200 hari (SMA 200) susulan laporan semalam mengenai rundingan gencatan senjata antara Israel dan Lubnan. Bagaimanapun, laporan bahawa Hezbollah menolak cadangan tersebut mencetuskan pembetulan pada kadar pertukaran pound. Pada masa penulisan, pasangan GBP/USD didagangkan pada 1.3424, selepas mencapai paras tinggi harian 1.3460 semalam.

Pasangan GBP/USD turut berusaha meneruskan kenaikan di sebalik kejatuhan harga minyak, yang sebahagiannya mengimbangi beberapa sumber ketidaktentuan berkaitan situasi Hezbollah.

Dalam masa yang sama, aktiviti ketenteraan berterusan di Timur Tengah apabila Israel melancarkan serangan di selatan Lubnan. Menurut laporan Al-Hadath, tentera Israel mula menarik balik pasukannya dari kawasan Dibbine di selatan Lubnan. Iran sekali lagi menegaskan bahawa gencatan senjata adalah syarat penting untuk kemajuan rundingan damai dengan Amerika Syarikat.

Penyelesaian segera terhadap konflik serantau boleh meredakan tekanan inflasi, memandangkan bank pusat utama dijangka mengekalkan kadar faedah pada paras semasa. Bank-bank pusat lain, termasuk Bank Rizab Australia (RBA), telah mengetatkan dasar monetari sebanyak 75 mata asas tahun ini, merujuk kepada kesan kejutan tenaga dan gangguan bekalan minyak.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), penanda aras bagi pasaran AS, susut sebanyak 5% kepada $91.11 setong. Kejatuhan ini memberi tekanan kepada dolar AS, memandangkan terdapat hubungan yang rapat antara harga minyak dan penilaian mata wang. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar berbanding enam mata wang utama, turun sebanyak 0.21% kepada 99.38.

Di Amerika Syarikat, tuntutan awal faedah pengangguran bagi minggu yang berakhir 30 Mei melebihi jangkaan, iaitu 225,000 berbanding bacaan yang disemak minggu sebelumnya sebanyak 212,000. Purata bergerak empat minggu meningkat kepada 214,750 daripada 208,250 sebelum ini.

Pada Mei, jumlah pemutusan kerja yang diumumkan meningkat daripada 83,387 kepada 97,006, dengan sektor teknologi menyumbang hampir 39% daripada pengurangan tersebut. Ini mencerminkan kenaikan kira-kira 16% berbanding April.

Walaupun begitu, pasaran buruh terus menunjukkan ketahanan, sementara para pedagang menantikan penerbitan Laporan Pekerjaan Bukan Ladang bagi Mei. Laporan itu dijangka mencatat pertambahan pekerjaan sebanyak 85,000, manakala kadar pengangguran diunjurkan kekal pada 4.3%.

Di United Kingdom, di tengah-tengah krisis politik yang berterusan dan spekulasi tentang masa depannya, Perdana Menteri Keir Starmer berdepan rasa tidak puas hati yang semakin memuncak dalam partinya, yang dilaporkan sedang mencari pengganti berikutan keputusan mengecewakan dalam pilihan raya tempatan.

Sokongan tambahan kepada pound datang daripada kenyataan terbaharu pegawai Bank of England. Gabenor Andrew Bailey menyatakan bahawa, tanpa faktor yang berkaitan dengan situasi di Teluk Parsi, inflasi berkemungkinan sudah pun mencapai sasaran 2% bank itu. Dua hari lalu, ahli Monetary Policy Committee Bank of England, Megan Greene, menegaskan bahawa hujah untuk menaikkan kadar faedah semakin kukuh.

Pasaran kewangan pada masa ini menentukan harga kira-kira 47 mata asas bagi potensi kenaikan kadar faedah Bank of England pada tahun 2026, yang membayangkan jangkaan sekurang-kurangnya dua kenaikan kadar oleh bank pusat tersebut.

Jadual di bawah menunjukkan perubahan peratusan pound British berbanding mata wang utama hari ini. Pound mencatat prestasi paling kukuh berbanding dolar Kanada.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan ini terus didagangkan dalam julat mendatar di antara purata bergerak utama. SMA 200 hari berfungsi sebagai sokongan segera, diikuti paras psikologi 1.3400. Rintangan terdekat disediakan oleh SMA 20 hari, selepas itu pergerakan menaik akan berdepan cabaran untuk menembusi SMA 100 hari. Namun begitu, selagi pengayun kekal dalam zon negatif, pergerakan menurun masih mempunyai kelebihan.

Sepanjang sesi dagangan Asia pada hari Jumaat, euro mencatatkan kenaikan sederhana sebanyak 0.15% susulan para pedagang kekal optimis mengenai hasil rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran.

Dari sudut teknikal, pasangan euro/dolar AS (EUR/USD) terus bergerak dalam julat mendatar, dibatasi oleh purata bergerak utama.

Rintangan terdekat diwakili oleh purata bergerak ringkas (SMA) 20 hari pada 1.1645, diikuti SMA 50 hari pada 1.1670 serta SMA 200 hari sekitar 1.1679.

Penembusan di atas paras‑paras ini akan membuka ruang untuk menguji SMA 100 hari, yang terletak pada paras psikologi 1.1700.

Sebaliknya, sokongan terdekat terletak pada paras rendah 21 Mei iaitu 1.1575. Sekiranya paras ini ditembusi, sasaran seterusnya ialah paras rendah 6 April pada 1.1504 dan paras rendah 30 Mac pada 1.1443.

Memandangkan penunjuk pengayun kekal dalam wilayah negatif, pergerakan menurun masih memegang kelebihan di pasaran.

Struktur gelombang pada carta sejam kekal mudah. Gelombang kenaikan terakhir yang lengkap telah menembusi paras puncak sebelum ini, manakala gelombang penurunan terkini gagal menembusi paras rendah terdahulu. Oleh itu, aliran pasaran telah berubah menjadi aliran menaik dan kekal sedemikian buat masa ini. Walau bagaimanapun, kenaikan hanya dapat diteruskan sekiranya Iran dan Amerika Syarikat menandatangani perjanjian sementara, mematuhi syarat gencatan senjata dan membuka semula Selat Hormuz dalam masa terdekat. Tanpa perkembangan sedemikian, kenaikan lanjut euro berkemungkinan sukar dicapai.

Hanya sedikit acara ekonomi pada hari Khamis. Zon Euro menerbitkan data jualan runcit yang lemah, manakala Amerika Syarikat mengeluarkan angka tuntutan faedah pengangguran awal yang turut lemah. Walaupun begitu, euro mengukuh pada separuh pertama hari, manakala dolar AS menguat pada separuh kedua. Oleh itu, saya berpendapat data ekonomi terus memberi kesan terhad terhadap sentimen pedagang. Keadaan mungkin berubah hari ini apabila pasaran menerima maklumat terkini mengenai pasaran buruh dan kadar pengangguran AS. Namun, pada pandangan saya, walaupun data sebegini penting, ia tidak mungkin mencetuskan pergerakan pasaran yang kuat. Pedagang kekal menjadi tebusan perkembangan geopolitik; kebelakangan ini kekecewaan bukan disebabkan kekurangan berita atau acara, tetapi oleh laporan bercanggah, perkembangan yang saling bertentangan dan kekurangan fakta yang kukuh. Hampir setiap hari, media menghasilkan aliran besar maklumat yang memberi sedikit kesan terhadap penyelesaian sebenar konflik di Timur Tengah.

Pada carta 4 jam, pasangan ini terus didagangkan dalam julat mendatar antara paras pembetulan Fibonacci 23.6% (1.1569) dan 38.2% (1.1667). Peserta pasaran kekal berhati-hati dalam membuka kedudukan baharu dan membuat penilaian; oleh itu, pada masa ini saya menyarankan memberi tumpuan kepada carta sejam, memandangkan pergerakan harga agak lemah sejak beberapa minggu kebelakangan. Pembalikan pada paras 1.1667 menguntungkan dolar AS. Tiada sebarang perbezaan dikesan pada mana-mana penunjuk teknikal setakat ini.

Laporan Komitmen Pedagang (COT):

Sepanjang minggu pelaporan terkini, pedagang profesional menutup 10,196 kedudukan panjang dan 6,109 kedudukan pendek. Dalam tempoh tujuh minggu pada Februari dan Mac, kelebihan ketara pihak pembeli lenyap susulan konflik yang melibatkan Iran, manakala dalam sembilan minggu kebelakangan ini keadaan menjadi lebih seimbang selepas penggantungan permusuhan di Timur Tengah. Jumlah keseluruhan kedudukan panjang yang dipegang oleh spekulator kini berjumlah 223,000, berbanding 193,000 kedudukan pendek. Jurang itu sekali lagi melebar dan memihak kepada euro.

Secara keseluruhan, daripada perspektif jangka panjang, peserta pasaran utama kekal melihat euro secara positif. Sudah tentu, pelbagai perkembangan global—yang berterusan dalam beberapa tahun kebelakangan ini—terus mempengaruhi sentimen pelabur. Pada masa ini, tumpuan pasaran masih tertumpu kepada Timur Tengah, di mana konflik hanya dihentikan seketika dan bukan diselesaikan. Oleh itu, dalam jangka terdekat, euro dan dolar AS berkemungkinan akan didorong bukan oleh dasar monetari Lembaga Rizab Persekutuan AS atau Bank Pusat Eropah, dan bukan juga oleh data ekonomi, sebaliknya oleh perkembangan di Iran.

Kalendar Berita untuk Amerika Syarikat dan Zon Euro:

• Zon Euro – Kadar Pertumbuhan KDNK Suku Pertama (09:00 UTC).
• Amerika Syarikat – Perubahan Senarai Gaji Pekerjaan Bukan Ladang (12:30 UTC).
• Amerika Syarikat – Kadar Pengangguran (12:30 UTC).

Kalendar ekonomi pada 5 Jun menyenaraikan tiga acara, dengan data Amerika Syarikat menjadi yang paling penting. Latar belakang ekonomi ini mungkin memberi kesan ketara kepada sentimen pasaran pada separuh kedua sesi dagangan Jumaat.

Ramalan dan Petua Dagangan EUR/USD:

Kedudukan jual boleh diambil selepas lantunan dari paras 1.1682 pada carta sejam, dengan sasaran pada 1.1630 dan 1.1578. Sasaran pertama telah dicapai. Kedudukan jual baharu boleh dipertimbangkan selepas pantulan yang bermula di bawah paras 1.1630. Kedudukan beli boleh dibuka selepas lantunan dari paras 1.1578, dengan sasaran pada 1.1630 dan 1.1682.

Grid Fibonacci dibina menggunakan julat 1.1409–1.1850 pada carta sejam dan 1.2081–1.1411 pada carta empat jam.

Struktur gelombang kekal cenderung menurun kerana pihak pembeli masih kekurangan perkembangan geopolitik yang mencukupi untuk mencetuskan kenaikan berskala penuh. Gelombang kenaikan terakhir gagal menembusi paras puncak sebelumnya, manakala gelombang penurunan terkini juga tidak menembusi paras rendah lalu. Keadaan geopolitik kini sangat tidak menentu, menyebabkan tiada pihak pembeli atau penjual mempunyai kelebihan yang jelas. Aliran menurun hanya boleh dianggap tamat selepas paras puncak 25 Mei berjaya ditembusi.

Latar belakang berita pada hari Khamis adalah neutral; tiada banyak acara penting dan hampir tiada perkara menarik perhatian. Tidak banyak yang boleh dibincangkan mengenai laporan ekonomi kerana satu-satunya data penting hari itu ialah tuntutan pengangguran awal Amerika Syarikat. Kebelakangan ini, pasaran banyak mengabaikan penerbitan data yang lebih signifikan, jadi laporan tuntutan tersebut kurang mendapat perhatian pedagang. Fokus pasaran kekal tertumpu pada konflik geopolitik di Timur Tengah dan kesannya terhadap ekonomi global. Amerika Syarikat dan Iran terus berunding dan mengekalkan gencatan senjata walaupun kerap bertukar serangan dan ancaman. Minggu ini, Teheran dan Washington melancarkan beberapa serangan, manakala pada hari Isnin Israel pada hakikatnya menyambung semula operasi ketenteraan terhadap Lubnan. Hasilnya, gencatan senjata antara Amerika Syarikat dan Iran kelihatan sangat janggal dalam praktiknya. Kedua-dua pihak terus menyerang kedudukan lawan, namun tiada siapa menafikan bahawa gencatan senjata masih berkuat kuasa. Rundingan antara Teheran dan Washington juga dilihat ganjil. Maklumat rasmi yang didedahkan amat sedikit; walaupun begitu, Donald Trump yakin satu perjanjian boleh dimeterai seawal hujung minggu ini, sedangkan Tehran menegaskan tiada kemajuan bermakna dicapai. Di sebalik perkembangan — atau ketiadaannya — para pedagang memilih untuk kekal memerhati di luar pasaran dan menunggu sehingga gambaran menjadi lebih jelas.

Pada carta 4 jam, GBP/USD telah membuat lantunan semula daripada paras rintangan 1.3482–1.3514, yang membolehkan pedagang menjangkakan penurunan ke arah paras anjakan Fibonacci 23.6% pada 1.3327. Namun begitu, pergerakan harga berkemungkinan besar akan bergantung terutamanya kepada perkembangan geopolitik dan bukannya analisis carta dalam jangka masa terdekat. Analisis teknikal wajar dilihat hanya sebagai alat tambahan. Pada masa ini, tiada sebarang perbezaan yang muncul diperhatikan pada mana-mana penunjuk.

Laporan Komitmen Pedagang (COT):

Sentimen dalam kategori Bukan Komersial menjadi sedikit kurang menurun sepanjang minggu pelaporan terkini. Bilangan kedudukan panjang yang dipegang oleh spekulator berkurang sebanyak 10,097, manakala bilangan kedudukan pendek menurun sebanyak 13,006. Jurang antara kedudukan panjang dan pendek kini secara asasnya berada pada paras 58,000 berbanding 119,000 sebelum ini. Pergerakan menurun telah mendominasi beberapa bulan kebelakangan, sesuatu yang tidak menghairankan memandangkan situasi geopolitik di Timur Tengah serta krisis politik di United Kingdom. Kelebihan pergerakan menurun pada masa ini melebihi nisbah dua kepada satu.

Saya masih tidak yakin wujudnya aliran menurun berpanjangan bagi pound sterling (GBP); namun dalam jangka masa terdekat, pergerakan tidak semestinya ditentukan oleh petunjuk ekonomi, dasar perdagangan pentadbiran Trump atau dasar monetari bank pusat, sebaliknya oleh tempoh, skala dan impak konflik di Timur Tengah. Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pasaran telah menyesuaikan jangkaan kepada konflik yang berlanjutan, tetapi perkembangan terkini menunjukkan gencatan senjata masih berkemungkinan dicapai, walaupun prosesnya mungkin tidak cepat atau mudah.

Kalendar Berita untuk Amerika Syarikat dan United Kingdom:

• Amerika Syarikat – Perubahan Senarai Gaji Pekerjaan Bukan Ladang (12:30 UTC).
• Amerika Syarikat – Kadar Pengangguran (12:30 UTC).

Kalendar ekonomi pada 5 Jun mengandungi dua acara yang saya anggap penting untuk para pedagang. Kesan latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasaran berkemungkinan akan dirasai pada separuh kedua hari tersebut.

Ramalan dan Idea Dagangan GBP/USD:

Kedudukan pendek berpotensi diambil selepas harga membuat lantunan dari paras 1.3454–1.3466 pada carta sejam, dengan sasaran di 1.3408 dan 1.3349–1.3355. Sasaran pertama telah pun dicapai. Kedudukan panjang boleh dipertimbangkan hari ini selepas lantunan dari paras 1.3408, dengan sasaran ke zon 1.3454–1.3466. Pedagang juga boleh mempertimbangkan untuk membeli pasangan ini selepas penutupan harga di atas 1.3454–1.3466, dengan sasaran pada 1.3526–1.3539.

Grid Fibonacci dibina menggunakan 1.3158–1.3655 pada carta sejam dan 1.3866–1.3158 pada carta 4 jam.

Latar Belakang Fundamental: Tiga Faktor Mengetatkan Dasar

Harapan terhadap kejayaan diplomatik sementara yang melemahkan dolar pada awal minggu telah diimbangi sepenuhnya oleh gelombang peningkatan ketenteraan baharu di Teluk Parsi.

Perkembangan utama dalam 24 jam terakhir

• Serangan AS ke atas Iran. CENTCOM mengesahkan "serangan mempertahankan diri" terhadap Pulau Qeshm Iran di Selat Hormuz.
• Reaksi Iran. Islamic Revolutionary Guard Corps menyerang kemudahan ketenteraan AS di Kuwait dan Bahrain. Walaupun sistem pertahanan udara memintas sebahagian besar roket dan dron, serangan itu sendiri mewakili satu peningkatan konflik.
• Krisis di Lubnan. Pertempuran antara Israel dan Hezbollah semakin memuncak, meluaskan lagi kawasan konflik.

Dinamik tuduh-menuduh dan serangan balas ini, bersama ketiadaan kejayaan diplomatik, telah serta-merta mengembalikan premium geopolitik ke dalam harga. Indeks dolar bertindak balas dengan kenaikan apabila pelabur sekali lagi mencari perlindungan dalam mata wang AS.

Di samping faktor geopolitik, penilaian semula jangkaan pasaran terhadap dasar Fed berikutan data pasaran buruh yang kukuh turut menjadi pemangkin pengukuhan dolar.

Data JOLTS bagi April (Selasa):

• Peluang pekerjaan melonjak kepada 7.618 juta (konsensus 6.88 juta), paras tertinggi sejak Mei 2024.
• Kadar kekosongan meningkat daripada 4.2% kepada 4.6%. Gabenor Fed dan ahli FOMC Christopher Waller sebelum ini menggambarkan paras 4.6% sebagai kritikal untuk meramalkan titik perubahan dalam pemecutan kadar pengangguran.

Pasaran bertindak balas serta-merta. Menurut CME FedWatch tool, kebarangkalian kenaikan kadar faedah Fed pada bulan Disember telah melepasi 50%.

Hasil pulangan Perbendaharaan 2 tahun ditutup melebihi 4.05% dan hasil 10 tahun melebihi 4.46%.

Selain data tersebut, pegawai Fed terus menghantar isyarat bernada hawkish. Presiden Cleveland Fed Loretta Mester berkata bank pusat komited sepenuhnya untuk mengembalikan inflasi kepada 2% dan "mungkin perlu bertindak tidak lama lagi" jika aliran inflasi tidak reda.

Acara utama pada hari ini:

- 12:15 GMT — perubahan pekerjaan ADP (Mei). Ramalan: +120k (sebelum ini +109k). Jangkaan kesan: Angka yang kukuh akan mengukuhkan dolar.

- 14:00 GMT — PMI Perkhidmatan ISM (Mei). Ramalan: 53.8 (sebelum ini 53.6). Jangkaan kesan: Bacaan melebihi ramalan akan menyokong dolar.

- 14:00 GMT — Indeks Pekerjaan Perkhidmatan ISM. Ramalan: penambahbaikan. Jangkaan kesan: Penunjuk utama pasaran buruh yang penting.

- 14:00 GMT — Harga Perkhidmatan ISM Dibayar. Ramalan: meningkat kepada 72.3. Jangkaan kesan: Kenaikan akan meningkatkan kebimbangan inflasi.

- 18:00 GMT — Penerbitan Buku Beige Rizab Persekutuan. Jangkaan kesan: Maklumat tentang keadaan ekonomi.

Pemangkin utama minggu ini kekal laporan pekerjaan bukan ladang AS (NFP) pada hari Jumaat (Mei). Ramalan ialah 85–95k; angka yang lebih kukuh akan menguatkan dolar.

Analisis teknikal ringkas

Dari sudut teknikal, USDX sedang mengukuh di atas beberapa paras sokongan penting: 99.09 (EMA 200 jam pada carta 1 jam), 99.00 (paras bulat dan EMA 200 hari pada carta harian), 98.88 (EMA 200 jam pada carta 4 jam). Indeks ini berdepan rintangan kukuh pada 99.25 (EMA 50 minggu), yang mencerminkan isyarat fundamental yang bercampur-campur.

Isyarat teknikal utama

• EMA 200 hari berada pada paras 99.00 dan bertindak sebagai sokongan dinamik utama. Indeks telah berjaya membuat lantunan dari paras ini minggu ini.
• RSI (14) berada sekitar 57–60, menunjukkan momentum positif tetapi belum terlebih beli.

Kebanyakan ahli ekonomi merumuskan bahawa ketegangan semula antara AS–Iran telah menyokong dolar, dan pendirian Fed yang kekal ketat dilihat sebagai sokongan tambahan kepada pengukuhan dolar.

Mereka juga menjangkakan indeks dolar akan terus berentak pengukuhan mendatar, tetapi data pasaran buruh yang kukuh dan risiko geopolitik berpotensi mendorong dolar menembusi paras 99.50.

Senario paling berkemungkinan dalam jangka masa terdekat ialah penyatuan berterusan dalam julat 98.70–99.50 sementara pasaran menunggu data NFP dan perkembangan geopolitik hujung minggu ini.

Kesimpulan

USDX kini berada dalam zon sokongan yang selesa, disokong oleh tiga faktor:

• Peningkatan ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah memulihkan permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat.
• Data JOLTS yang amat kukuh (7.618 juta kekosongan jawatan) mengurangkan jangkaan pelonggaran dasar oleh Fed dan meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar.
• Kenyataan bernada pengetatan daripada Fed menambah keyakinan kepada sentimen kenaikan harga.

Zon utama 99.00–99.50 akan menjadi gelanggang pertempuran penentu dalam beberapa hari akan datang. Bertahan di atas 99.00 dan penembusan aras 99.50 akan membuka jalan ke paras 100.00.

Latar makro AS, yang menyokong pendirian Fed yang lebih ketat, boleh menyumbang kepada pengukuhan dolar yang selanjutnya, menurut ahli ekonomi, namun mereka memberi amaran bahawa peralihan kepimpinan Fed dan risiko geopolitik berkemungkinan mengekalkan dolar dalam julat dagangan semasa.

Pelabur perlu memberi perhatian kepada Indeks Pengurus Pembelian Perkhidmatan ISM dan Laporan Beige Rizab Persekutuan hari ini, serta data Gaji Pekerjaan Sektor Bukan Ladang (NFP) pada hari Jumaat — acara ini akan menentukan sama ada dolar AS mampu kekal di atas paras 99.50 dan bergerak ke paras 100.00 atau sama ada pembetulan akan berlaku.

Indeks Dolar AS (USDX) kini berada dalam zon sokongan yang kukuh yang dibentuk oleh tiga faktor. Zon utama 99.00–99.50 akan menjadi medan pertarungan penentu dalam beberapa hari akan datang. Bertahan di atas paras 99.00 dan penembusan melepasi paras 99.50 akan membuka laluan ke paras 100.00.

Lihat juga ulasan kami hari ini:

XAU/USD: harga berada seimbang berhampiran pada 4,450.00

EUR/USD: menantikan data baharu

Pasaran kini hampir sepenuhnya tertumpu kepada kecerdasan buatan (AI): pelabur telah mendorong ketiga-tiga indeks utama Amerika Syarikat ke paras tertinggi sepanjang masa untuk hari kelima berturut-turut, menandakan tempoh kenaikan terpanjang sejak Februari 2017. Saham teknologi kini meningkat kira-kira 36% berbanding paras tertinggi pada bulan Mac. Indeks S&P 500 meningkat 16% dalam tempoh April–Mei, namun sebahagian besar kenaikan itu tertumpu kepada kira-kira dua belas penerbit sahaja, sekali gus mencetuskan rasa takut ketinggalan di kalangan profesional.

Syarikat pengeluar cip berada di barisan hadapan. Indeks Philadelphia bagi syarikat semikonduktor telah melonjak 90% daripada paras terendah tahun ini. Rekod baharu Indeks S&P 500 sebahagiannya dipacu oleh Marvell dan Hewlett Packard Enterprise. Marvell melonjak selepas Ketua Pegawai Eksekutif NVIDIA menyatakan bahawa Marvell berpotensi menyertai kelab permodalan pasaran AS$1 trilion, manakala Hewlett Packard Enterprise mengejutkan pasaran dengan keputusan suku pertama yang kukuh. Sila rujuk pautan untuk maklumat lanjut.

Pertambahan ketegangan geopolitik dan data buruh yang kukuh meningkatkan permintaan terhadap dolar

Indeks dolar AS sedikit lebih lemah pada dagangan awal AS menjelang PMI perkhidmatan dan laporan ADP tetapi kekal berpotensi mencatatkan kenaikan mingguan. Peningkatan ketegangan semula di Selat Hormuz (serangan AS ke atas pulau Qeshm dan serangan balas IRGC ke atas pangkalan di Kuwait dan Bahrain), bersama dengan pertempuran yang semakin sengit antara Israel dan Hezbollah, telah mengembalikan permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat dan mengurangkan harapan awal untuk terobosan diplomatik.

Pada masa yang sama, bacaan pasaran buruh (JOLTS) yang menunjukkan kecenderungan pengetatan meningkatkan kebarangkalian bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) akan mengekalkan pendirian yang ketat secara berterusan, sekali gus mengukuhkan dolar melalui penilaian semula jangkaan kadar faedah. Ringkasnya, geopolitik dan pasaran buruh merupakan pemacu utama — pelabur mencari keselamatan dan menilai semula prospek dasar monetari. Ikuti pautan untuk maklumat lanjut.

S&P 500 dan Nasdaq merudum susulan keyakinan pudar

Semalam, indeks-indeks utama menurun: S&P 500 -0.74%, Nasdaq 100 -0.89%, Dow Jones -1.21% (niaga hadapan Nasdaq turun kira-kira 0.5%). Peningkatan sebelumnya tergelincir susulan dua kejutan dalam satu hari — unjuran lemah daripada Broadcom yang menyejukkan naratif kecerdasan buatan, serta pertembungan semula antara Amerika Syarikat dan Iran. Indeks MSCI Asia Pasifik susut 1.6%. Indeks KOSPI Korea Selatan merosot 1.7%. Minyak Brent didagangkan sekitar AS$97/se-tong (susulan sedikit penurunan berkaitan berita gencatan senjata antara Israel dan Lubnan), Bitcoin jatuh di bawah AS$62,000, dan sektor semikonduktor mencetuskan pengambilan untung.

Dari sudut teknikal, analisis S&P 500 menunjukkan bahawa tugas segera pembeli ialah untuk menembusi paras rintangan AS$7,547. Berjaya melakukan perkara itu akan mengesahkan potensi kenaikan dan membuka ruang ke paras AS$7,574. Mengekalkan penguasaan di atas AS$7,607 pula akan mengukuhkan lagi kedudukan pembeli. Di bahagian bawah, pembeli perlu mempertahankan paras AS$7,518. Penembusan di bawah paras tersebut berkemungkinan menolak indeks kembali ke AS$7,494 dan membuka laluan ke AS$7,474. Sila ikuti pautan untuk maklumat lanjut.

Euro mengukuh secara sederhana sebanyak 0.12% selepas peserta pasaran kekal optimis mengenai hasil rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran, yang menurut Menteri Luar Pakistan dalam kenyataan kepada wartawan Malik berjalan tanpa gangguan. Data makro separa terkini mengesahkan sebahagian konsep "kekecualian" ekonomi Amerika Syarikat — yang secara tradisi menyokong dolar AS — namun kali ini tekanan berkemungkinan meningkat berikutan data pasaran buruh yang lebih lemah daripada jangkaan menjelang laporan pekerjaan bukan ladang (NFP) pada hari Jumaat.

Faktor geopolitik terus mendominasi agenda makroekonomi. Sentimen pasaran kekal berbelah bahagi, walaupun tumpuan kini banyak pada pergerakan pasaran saham Amerika Syarikat, di mana aliran modal dialihkan daripada sektor teknologi ke sektor-sektor lain. Indeks Dow Jones menghampiri paras tertinggi pernah dicatat.

Pada masa yang sama, ketegangan di Timur Tengah masih berterusan: walaupun terdapat usaha pengantaraan Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, untuk mencapai perjanjian gencatan senjata antara Israel dan Lubnan, keadaan kekal tidak stabil, seperti yang dibuktikan oleh serangan Israel di selatan Lubnan. Inisiatif itu telah ditolak oleh pergerakan Hezbollah yang disokong Iran, manakala pihak Israel menyatakan bahawa mereka tidak berhasrat untuk menarik balik tenteranya.

Data makroekonomi daripada Amerika Syarikat memberi tekanan tambahan ke atas dolar AS, walaupun terdapat kenyataan daripada wakil Rizab Persekutuan AS (Fed), Schmidt. Data pekerjaan terkini menunjukkan sedikit penyejukan dalam pasaran buruh: tuntutan awal faedah pengangguran melebihi unjuran 213,000, meningkat kepada 225,000 bagi minggu yang berakhir 30 Mei. Di samping itu, bilangan pemberhentian kerja yang diumum meningkat daripada 83,837 kepada 97,000 pada Mei, iaitu 16% lebih tinggi berbanding April.

Menjelang penerbitan data NFP dan dengan latar belakang kejatuhan harga minyak, dolar menunjukkan kelemahan: Dollar Index (DXY), yang menjejaki prestasinya berbanding bakul enam mata wang, susut 0.15% kepada 99.39.

Ketua Rizab Persekutuan Kansas City, Jeffrey Schmidt, menekankan bahawa inflasi kekal "terlalu tinggi" dan merupakan risiko utama bagi ekonomi AS, sekali gus menimbulkan persoalan sama ada untuk mengekalkan pendekatan "tunggu dan lihat" terhadap kadar faedah atau beralih kepada langkah yang lebih tegas.

Ekonomi Eropah pula berdepan tanda-tanda stagflasi di tengah-tengah retorik yang tegas daripada Bank Pusat Eropah (ECB). Kebanyakan indikator makroekonomi menunjukkan kemerosotan: setakat 3 Jun, Indeks Kejutan Ekonomi Citigroup (CESI) bagi Zon Euro merosot kepada -45.2, menandakan bahawa data sebenar secara konsisten ketinggalan berbanding jangkaan penganalisis dan mencerminkan kelemahan dalaman dalam ekonomi Kesatuan Eropah. Pertumbuhan KDNK Zon Euro bagi suku pertama 2026 hanya 0.1%, lebih perlahan berbanding 0.2% dan 0.3% masing-masing pada suku keempat dan ketiga 2025. Ini menunjukkan kelembapan yang berterusan di tengah kenaikan inflasi, yang meningkat kepada 3.2% tahun ke tahun disebabkan kejutan tenaga berkaitan konflik di Iran.

Namun begitu, wakil-wakil Bank Pusat Eropah (ECB) terus mengekalkan pendirian tegas dan secara terbuka menyatakan niat untuk menaikkan kadar faedah. Vujcic, Simkus (dua kali), Stournaras, Schnabel, Nagel serta beberapa wakil ECB yang lain menyatakan kemungkinan berlakunya kenaikan kadar pada mesyuarat dasar monetari yang akan datang.

Dari segi unjuran, pertumbuhan penggajian dijangka sedikit melambat di Amerika Syarikat: menurut ramalan median, angka pekerjaan bukan ladang (NFP) bagi bulan Mei dijangka susut daripada 115,000 kepada 85,000, manakala kadar pengangguran dijangka kekal tidak berubah pada 4.3%.

Di Zon Euro, angka Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku pertama 2026 dijangka kekal tidak berubah pada 0.1% suku ke suku dan 0.8% tahun ke tahun.

Dari sudut teknikal, pasangan EUR/USD terus bergerak secara mendatar dalam julat pengukuhan, dihadkan oleh purata pergerakan utama.

Rintangan terdekat ialah Purata Pergerakan Ringkas (SMA) 20 hari pada 1.1645; sedikit di atasnya terletak SMA 50 hari pada 1.1670, manakala SMA 200 hari berada berhampiran 1.1679. Penembusan ke atas rangkaian purata pergerakan ini berpotensi membuka laluan ke SMA 100 hari pada 1.1700, yang berkemungkinan akan diuji oleh pasangan berkenaan sebelum percubaan menembusinya.

Di bahagian bawah, sokongan terdekat terletak pada paras terendah 21 Mei iaitu 1.1575. Jika paras ini ditembusi, sasaran seterusnya ialah paras terendah 6 April pada 1.1504 dan paras terendah 30 Mac pada 1.1443. Menurut data terkini, euro mengukuh paling ketara berbanding dolar Kanada dalam kalangan mata wang utama.

Prestasi S&P 500

Walaupun Rumah Putih terus menegaskan bahawa keadaan terkawal dan rundingan dengan Iran masih berjalan, pelabur kini menilai semula perkembangan di Timur Tengah. Tidak wujud gencatan senjata yang benar-benar berkuat kuasa; sebaliknya, konflik bersenjata kini berintensiti lebih rendah berbanding sebelumnya. Pertempuran semakin merebak, dan Donald Trump dijangka hanya akan melancarkan semula pengeboman besar-besaran sekiranya anggota tentera Amerika Syarikat mula terkorban.

Dalam apa jua keadaan, Selat Hormuz kekal secara praktikal tertutup dan masalah bekalan masih berterusan. Menurut Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD), keadaan ini boleh memperlahankan pertumbuhan Keluaran Dalam Negeri Kasar (KDNK) global kepada 2.1%, kadar terendah sejak pandemik. Inflasi di kalangan negara-negara Kumpulan 20 (G20) dijangka meningkat kepada 4.4% pada 2026 dan 4.7% pada 2027. Bank pusat dijangka terpaksa menaikkan kadar faedah secara purata sebanyak 50–75 mata asas. Semua ini menimbulkan ancaman kemelesetan global, dan indeks S&P 500 dijangka perlu memberi reaksi.

Dinamik dan unjuran pertumbuhan global

Sukar untuk ditentukan ancaman mana yang lebih wajar ditakuti oleh pasaran ekuiti AS: perlambatan KDNK global atau pengetatan dasar oleh Rizab Persekutuan (Fed). Kebarangkalian kenaikan kadar dana persekutuan pada 2026 meningkat kepada 56% berikutan data makro AS yang kukuh dan retorik Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang semakin condong kepada pengetatan dasar. Presiden Rizab Persekutuan Daerah Dallas, Lorie Logan, memberi amaran bahawa bank pusat akan beralih kepada dasar monetari yang lebih ketat lewat tahun ini sekiranya inflasi gagal dikawal.

Pada akhir 2025, data AS yang lemah sebenarnya menguntungkan ekuiti kerana ia meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan. Namun, pada awal musim panas keadaan berbalik: data penggajian sektor swasta daripada ADP dan bacaan indeks pekerjaan sektor perkhidmatan ISM yang kukuh telah mencetuskan jualan Indeks S&P 500 kerana ia meningkatkan kebarangkalian pengetatan dasar.

Adakah pasaran akan menggunakan tarikan semula ini untuk membeli apabila harga menurun, atau adakah ia merupakan permulaan pembetulan yang lebih mendalam? Hanya masa akan menentukan.

Daripada sudut teknikal, carta harian menunjukkan bahawa S&P 500 kini mengalami tarikan semula selepas satu rali berpanjangan. Aliran menaik masih utuh, oleh itu lantunan daripada tahap sokongan dinamik — seperti purata bergerak atau paras pivot berhampiran $7,490 dan $7,460 — dianggap wajar sebagai peluang untuk membuka kedudukan beli menuju sasaran kenaikan yang dinyatakan sebelum ini pada $7,700.

Polymarket hanya memberi kebarangkalian 22% bahawa Selat Hormuz akan dibuka menjelang akhir Jun. Harga minyak meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, sekali gus meningkatkan risiko bahawa kadar inflasi di Amerika Syarikat akan kekal pada paras tinggi. Kontrak derivatif di CME (Chicago Mercantile Exchange) menunjukkan kebarangkalian 54% bagi kenaikan kadar dana Persekutuan pada 2026. Kontrak pertukaran kadar faedah (swap) pula mencerminkan kebarangkalian 85% bagi pengetatan dasar monetari tahun ini.

Tinjauan Pasaran terhadap Unjuran Kadar Fed

Semakin lama konflik di Timur Tengah berterusan, semakin tinggi risiko senario ini menjadi kenyataan. Ekonomi Amerika Syarikat masih mampu menampung kadar faedah yang lebih tinggi. Menjelang penghujung 2025, Bank Pusat Persekutuan Amerika Syarikat menurunkan kadar faedah susulan tanda-tanda kelemahan pasaran buruh. Namun, menjelang 2026, keadaan pasaran buruh kembali stabil. Bilangan kekosongan pekerjaan pada April berada pada paras tertinggi dalam tempoh dua tahun. Pelabur menanti dengan tidak sabar laporan ADP dan Biro Statistik Buruh Amerika Syarikat (BLS).

Menurut Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat kini berada dalam kedudukan yang baik. Paras kadar faedah semasa membolehkan bank pusat memanjangkan tempoh penangguhan seketika dan menilai kesan konflik di Timur Tengah serta data yang diterima. Namun, jika inflasi terus meningkat, bank pusat tiada pilihan selain mengambil tindakan.

Dinamik S&P 500 dan MSCI Global Tidak Termasuk Saham AS

Peningkatan risiko geopolitik memberikan tekanan ke atas EUR/USD. Pada masa yang sama, pasangan EUR/USD menerima sokongan daripada indeks S&P 500 yang terus mencatat rekod baharu. Sejak bermulanya konflik bersenjata di Timur Tengah, ia telah mengatasi MSCI World Index sebanyak 10 mata peratusan. Pada asasnya, ini menunjukkan keistimewaan Amerika dan sepatutnya menyokong kenaikan indeks USD. Namun, dalam realiti, kejayaan pasaran saham AS meningkatkan permintaan asing untuk lindung nilai risiko mata wang dan menghadkan potensi pengukuhan dolar AS.

Tiada apa yang kekal di bawah matahari. Terdapat kemungkinan serangan Iran ke atas Kuwait boleh mencetuskan pembetulan pada Indeks S&P 500, memburukkan lagi selera risiko global dan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat. Berapa lama lagi Donald Trump boleh terus mengabaikan tindakan Teheran?

Dari sudut teknikal, pada carta harian pasangan EUR/USD, pihak penjual sedang cuba memanfaatkan corak doji dalaman. Penembusan di bawah sempadan bawah corak itu berhampiran paras 1.1615 akan membuka peluang untuk pembentukan kedudukan jual. Jika sebut harga tidak kembali naik melepasi paras tersebut dalam masa terdekat, risiko kejatuhan berterusan ke arah paras 1.145 akan meningkat. Dalam keadaan sedemikian, adalah wajar bagi para pedagang terus menumpukan perhatian kepada aktiviti jualan.

Pasangan EUR/GBP didagangkan sekitar 0.86376, menunjukkan pergerakan terhad hari ini sementara pelabur menganalisis set data makroekonomi terkini yang disemak semula bagi Zon Euro dan UK.

Harga kekal stabil walaupun Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Zon Euro bagi bulan Mei disemak naik. PMI Perkhidmatan HCOB disemak kepada 47.7 berbanding bacaan awal 46.4, manakala PMI komposit disemak kepada 48.5 berbanding anggaran awal 47.5. Data ini menunjukkan penguncupan aktiviti sektor swasta yang kurang ketara berbanding jangkaan sebelum ini, namun masih mengesahkan penguncupan paling ketara sejak November 2024.

Sementara itu, data inflasi terus menyokong jangkaan pengetatan dasar monetari. Indeks Harga Pengeluar (PPI) Zon Euro bagi April meningkat 0.6% selepas kenaikan 3.4% pada Mac, melebihi jangkaan penganalisis. Secara tahunan, harga pengeluar meningkat 4.9% berbanding angka disemak 2% pada bulan sebelumnya. Pada hari Selasa, teras Indeks Harga Pengguna Terharmonisasi (HICP) Zon Euro meningkat 2.5% tahun ke tahun pada Mei, naik daripada 2.2% pada April dan melebihi ramalan 2.4%.

Dalam konteks ini, beberapa wakil Bank Pusat Eropah (ECB) mengeluarkan kenyataan yang menunjukkan kecenderungan untuk mengetatkan dasar monetari. Olli Rehn dari ECB menyatakan bahawa kenaikan kadar pada Jun boleh dianggap langkah berjaga‑jaga terhadap risiko inflasi; Gediminas Simkus menekankan keperluan tindak balas pantas untuk menghalang tekanan harga yang berakar umbi; Pierre Wunsch turut menyokong bahawa hujah untuk mengetatkan dasar monetari kekal relevan.

Di UK, data PMI turut disemak naik. PMI Perkhidmatan S&P Global bagi UK disemak kepada 49.3 berbanding anggaran awal 47.9, manakala PMI komposit meningkat kepada 49.7 daripada 48.5. Walaupun kedua‑dua indikator dinaikkan, ia kekal di bawah paras 50, menandakan penguncupan aktiviti perniagaan — yang pertama dalam tempoh lebih setahun.

Walau bagaimanapun, komen daripada anggota Bank of England (BoE) sedikit menyokong pound sterling. Megan Greene, anggota majlis BoE, menyatakan beliau melihat semakin banyak alasan untuk kenaikan kadar seterusnya, sambil menekankan kepentingan kepantasan dan skala tindak balas. Sebelum ini, Gabenor BoE Andrew Bailey menegaskan semula komitmen bank pusat untuk menurunkan inflasi kepada sasaran 2%.

Keseimbangan jangkaan pengetatan dari ECB dan BoE mengehadkan isyarat arah yang jelas bagi pasangan EUR/GBP, mengekalkannya dalam julat yang sempit.

Dari sudut teknikal, pasangan ini didagangkan di bawah semua purata bergerak utama, manakala pengayun memberi kelebihan kepada pihak penjual. Pembeli perlu terlebih dahulu menembusi purata bergerak ringkas 20‑hari (SMA 20‑hari) untuk mengubah sentimen pasaran.

Jadual di bawah menunjukkan peratus perubahan euro berbanding mata wang utama hari ini. Euro paling kukuh berbanding dolar New Zealand.

Harga emas memasuki pertengahan minggu dalam kedudukan yang sangat terdedah. Pada hari Rabu, logam berharga itu meneruskan penurunan, berjulat di sekitar paras terendah mingguan 4445.00 pada waktu ulasan ini dibuat. Pasangan XAU/Dolar AS sedang berundur dari zon rintangan 4590.00–4600.00, di mana harga berulang kali gagal menembusi sepanjang tiga minggu lalu ketika cuba melepasi paras bulat 4500.00.

Para pelabur kekal berhati-hati, menilai kebangkitan semula ketegangan di Selat Hormuz serta jangkaan yang semakin meningkat bahawa Bank Pusat AS akan mengambil jeda terhadap pendirian dasar mengetatnya, yang memberi tekanan ketara ke atas aset tanpa hasil ini.

Latar Belakang Asas: Kejutan Geopolitik dan Pendekatan Pengetatan Fed

Harapan terhadap satu kejayaan diplomatik yang sebelum ini sempat menyokong pasaran pada penghujung Mei kini lenyap sepenuhnya akibat gelombang baharu peningkatan ketenteraan di Teluk Parsi.

Acara Utama dalam 24 Jam Terakhir

• Serangan AS ke atas Iran: Komando Pusat AS (CENTCOM) mengesahkan telah melancarkan "serangan mempertahankan diri" ke atas Pulau Qeshm milik Iran di Selat Hormuz.
• Reaksi Iran: Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) menyerang markas Armada Kelima AS dan melancarkan peluru berpandu serta pesawat tanpa pemandu (drone) ke sasaran di Kuwait dan Bahrain, yang kebanyakannya berjaya dipintas.
• Peningkatan ketegangan di Lubnan: Pertempuran antara Israel dan Hezbollah semakin memuncak, sekali gus meluaskan lagi kawasan konflik.

Walaupun Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, baru-baru ini menyatakan bahawa perjanjian untuk melanjutkan gencatan senjata dan membuka selat sepenuhnya boleh dicapai "seawal minggu depan", Ahli Senat Marco Rubio mengambil pendirian tegas. Beliau menegaskan bahawa Washington tidak akan menarik balik sekatan terhadap Iran sebagai pertukaran untuk pembukaan penuh Selat Hormuz, dan sebarang pelonggaran sekatan hanya akan dipertimbangkan selepas Iran membuat konsesi besar dalam program nuklearnya.

Dinamik tuduh-menuduh dan serangan balas, serta ketiadaan kejayaan diplomatik, segera menyuntik premium geopolitik ke dalam harga pasaran. Namun, bertentangan dengan logik "aset selamat", keadaan ini sebenarnya memperkukuhkan dolar AS. Kenaikan harga minyak dan ketidaktentuan semasa telah menghidupkan semula jangkaan inflasi dan meningkatkan kebarangkalian pengetatan dasar monetari oleh Lembaga Rizab Persekutuan (Fed).

Selain faktor geopolitik, pemacu utama tekanan kekal merupakan penilaian semula jangkaan dasar monetari oleh Fed. Menurut alat CME FedWatch, pasaran kini mengambil kira hampir 60% kemungkinan kenaikan kadar faedah sebanyak 25 bps menjelang akhir 2026.

Isyarat Pengetatan Utama Minggu Ini

• Data JOLTs (Kaji Selidik Kekosongan Pekerjaan dan Peralihan Tenaga Buruh): Bilangan kekosongan jawatan di Amerika Syarikat meningkat kepada 7.618 juta pada April (unjuran: 6.88 juta), iaitu paras tertinggi sejak Mei 2024. Ini menunjukkan pasaran buruh yang terlebih panas.
• Ulasan pegawai Rizab Persekutuan AS: Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, memberi amaran bahawa inflasi mungkin memerlukan tindakan dalam masa terdekat, dan bank pusat itu komited sepenuhnya untuk mengembalikan kadar inflasi kepada sasaran 2%. Presiden Rizab Persekutuan Dallas, Lorie Logan, turut menyatakan bahawa "masih terlalu awal untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah" memandangkan risiko inflasi yang berterusan.
• Hasil Bon Perbendaharaan AS 10-tahun: Hasil kekal melebihi 4.40% dan meningkat sebanyak 0.08% pada hari Rabu. Hasil yang tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas, kerana emas tidak menjana pendapatan faedah, sekali gus memberi tekanan kepada harganya. Data pasaran buruh yang kukuh menimbulkan keraguan tentang keperluan pemotongan kadar faedah, dan Rizab Persekutuan mungkin berdepan cabaran untuk memberikan justifikasi kepada pelonggaran dasar monetari.

Analisis Teknikal Ringkas

Dari sudut teknikal, harga telah mengesahkan perubahan arah aliran, membentuk isyarat menurun klasik pada carta 4 jam bagi XAU/USD.

Harga kekal berada di bawah purata pergerakan eksponen 50, 144, dan 200 tempoh, menunjukkan petunjuk klasik bahawa kawalan penurunan jangka pendek masih berterusan.

• RSI (14) berada sekitar 44, menandakan momentum penurunan yang lemah tetapi belum berada dalam keadaan terlebih jual, sekali gus memberi ruang untuk penurunan lanjut.
• OsMA menunjukkan bar histogram yang semakin berkurangan di bawah garis isyarat (garis sifar), mengesahkan bahawa percubaan terkini untuk penstabilan semakin kehilangan kekuatan dalam struktur penurunan yang lebih luas.
• Stochastic telah "mencecah" zon terlebih jual dan masih belum menunjukkan tanda-tanda pembalikan.

Pada carta harian, harga kekal di bawah EMA 144 hari (4525.00) dan EMA 50 hari (4625.00). Hanya EMA 200 hari (4380.00) yang menghalang logam tersebut daripada jatuh lebih dalam.

Senario utama menjangkakan pergerakan menurun berterusan. Penembusan yang meyakinkan dan penyatuan di bawah paras sokongan utama 4380.00 akan membuka ruang kepada 4300.00 (kawasan permintaan institusi yang kukuh), dan seterusnya turun ke 4255.00 (EMA 50 hari pada carta mingguan dan zon penembusan bagi aliran menaik jangka sederhana).

Peristiwa Utama

Kesimpulan

Emas berada di bawah tekanan berganda yang ketara. Meluasnya konflik di Selat Hormuz dan kenaikan harga minyak mengukuhkan dolar AS, manakala pendirian yang mengetatkan dasar oleh Rizab Persekutuan (Fed) terus meningkatkan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah.

Gambaran teknikal semasa kekal menurun, dengan harga bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 tempoh pada carta 4 jam. Pasaran mengekalkan struktur menurun: setiap kenaikan baharu berdepan tekanan jualan, dan paras tertinggi semakin menurun secara beransur-ansur.

Zon utama 4525.00-4400.00 akan menjadi medan pertempuran dalam beberapa hari akan datang. Penembusan teknikal di bawah kawasan ini akan mengesahkan senario menurun dan membuka laluan ke 4380.00 dan 4300.00. Kembali melepasi 4525.00 akan menjadi tanda awal pelemahan tekanan jualan.

Perkembangan di Timur Tengah terus mempengaruhi sentimen risiko serta hala tuju dolar AS dan emas, manakala gambaran teknikal memihak kepada penjual. Pelabur harus memantau dengan teliti data pasaran buruh pada hari Jumaat — data itu akan menentukan sama ada dolar AS memperoleh momentum yang mencukupi untuk menembusi paras 4380.00.

Untuk minggu kedua berturut-turut, pasangan EUR/USD cuba berbalik memihak kepada euro dan meneruskan pergerakan menaiknya. Trend menaik kekal utuh, dan Ketidakseimbangan Kenaikan 13 belum lagi terbatal. Namun, kini boleh dinyatakan dengan yakin bahawa pihak pembeli tidak mempunyai kekuatan yang mencukupi untuk meneruskan kenaikan baharu.

Struktur carta semasa jelas menunjukkan bahawa reaksi terhadap Ketidakseimbangan Kenaikan 13 adalah lemah dan tidak meyakinkan, manakala reaksi terhadap Ketidakseimbangan Penurunan 15 adalah tepat dan tegas. Pada masa yang sama, pihak penjual juga tidak mempunyai asas yang cukup kukuh untuk melancarkan serangan berpanjangan. EUR/USD pada hakikatnya bergerak mendatar sejak beberapa minggu lalu.

Apa yang sedang ditunggu oleh pasaran? Pada pandangan saya, pasaran sebenarnya tidak menunggu apa-apa secara khusus; sebaliknya, ia hanya mengabaikan sebahagian besar aliran berita yang masuk. Pada Jun 2026, faktor geopolitik telah sepenuhnya mengungguli semua tema pasaran yang lain. Pada masa yang sama, tajuk berita geopolitik perlu ditapis dengan teliti untuk memisahkan perkembangan yang benar-benar penting daripada bunyi bising. Pada ketika ini, pedagang pada dasarnya mengetepikan hampir semua berita yang memasuki ruang maklumat, dan tindakan itu berasas kerana tiada tajuk utama kebelakangan ini yang benar-benar mengubah keadaan di Timur Tengah atau prospek hubungan antara Iran dan Amerika Syarikat.

Walau bagaimanapun, perkembangan geopolitik akan terus menentukan kedua-dua pergerakan harga dan sentimen pasaran dalam jangka terdekat. Jika Teheran dan Washington akhirnya menandatangani memorandum persefahaman, melanjutkan gencatan senjata dan mencapai kemajuan dalam rundingan isu nuklear, pihak pembeli akan lebih mudah memperoleh semula momentum, sekali gus membolehkan euro dan paun sterling meneruskan trend menaik masing-masing.

Masalahnya, kebarangkalian bagi senario optimistik sedemikian nampaknya semakin berkurangan dari sehari ke sehari.

Dalam keadaan semasa, pedagang boleh sama ada menjangkakan satu reaksi daripada Ketidakseimbangan Kenaikan 13, yang kekal sebagai corak kenaikan terkini dalam impuls menaik, atau akhirnya penafian corak tersebut. Jika penurunan terkini dilihat sebagai pembetulan (pembetulan/tarikan semula), ia mungkin sudah pun selesai dalam lingkungan Ketidakseimbangan Kenaikan 13.

Namun, tanpa sokongan geopolitik, pedagang pembeli akan berdepan kesukaran untuk menolak pasaran lebih tinggi, sesuatu yang jelas ditunjukkan dalam dua minggu kebelakangan ini. Jika pergerakan semasa ditafsirkan sebagai permulaan aliran menurun baharu, maka pedagang wajar menjangka kegagalan rundingan dan peningkatan semula konflik. Dalam keadaan itu, isyarat jual yang terbentuk dalam Ketidakseimbangan Penurunan 15 akan menjadi semakin relevan.

Perlu ditekankan sekali lagi bahawa pengukuhan dolar AS antara Januari dan Mac hampir sepenuhnya didorong oleh perkembangan geopolitik. Sebaik sahaja Amerika Syarikat dan Iran bersetuju dengan gencatan senjata, tekanan jualan ke atas EUR/USD cepat reda, dan pihak pembeli menguasai pasaran selama lebih sebulan.

Pada masa ini, peluang untuk mencapai perjanjian komprehensif kembali menurun, sementara pasaran kekal sangat skeptikal terhadap mana-mana laporan yang mencadangkan konflik semakin hampir kepada penyelesaian. Lebih tepat lagi, perjanjian berkemungkinan besar akhirnya akan ditandatangani, tetapi "akhirnya" itu tidak mencukupi untuk menyokong peningkatan EUR/USD yang kukuh dan berpanjangan.

Gambaran teknikal keseluruhan masih agak jelas. Aliran menaik kekal, tetapi amat memerlukan sokongan. Dalam keadaan ideal, sokongan itu sepatutnya datang daripada geopolitik melalui sekurang-kurangnya satu perjanjian kerangka antara Iran dan Amerika Syarikat, diikuti rundingan berterusan mengenai program nuklear Iran.

Tanpa latar berita yang positif, kenaikan semula euro kelihatan tidak mungkin.

Data ekonomi yang dikeluarkan pada hari Rabu sekali lagi gagal menarik perhatian pedagang. Satu-satunya laporan yang berpotensi menggerakkan pasaran ialah PMI Perkhidmatan ISM, tetapi awal minggu ini PMI Pembuatan hampir tidak memberi kesan kepada sentimen. Laporan penting lain, termasuk data inflasi Zon Euro, sebahagian besarnya diabaikan oleh pasaran.

Pihak pembeli masih mempunyai banyak sebab untuk kekal aktif pada tahun 2026, dan tercetusnya konflik di Timur Tengah hampir tidak mengubah gambaran besar. Dari sudut struktur dan asas, dasar yang menyumbang kepada kejatuhan ketara dolar tahun lalu masih tidak berubah.

Dalam beberapa bulan akan datang, dolar AS mungkin menguat sesekali apabila pelabur mencari aset selamat, tetapi sokongan sebegitu memerlukan peningkatan berterusan konflik di Timur Tengah. Saya masih tidak percaya bahawa satu aliran menurun yang mampan dalam EUR/USD sedang terbentuk. Dolar hanya menerima sokongan sementara daripada acar geopolitik, dan belum jelas faktor mana yang boleh mengekalkan peningkatan dolar dalam jangka panjang.

• Kalendar Ekonomi untuk Amerika Syarikat dan Zon Euro
• Zon Euro – Ucapan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde (08:00 UTC).
• Zon Euro – Jualan Runcit (09:00 UTC).
• Amerika Syarikat – Tuntutan Pengangguran Awal (12:30 UTC).

Kalendar ekonomi 4 Jun memaparkan tiga acara berjadual yang saya anggap tidak begitu penting. Oleh itu, latar ekonomi dijangka memberi sedikit atau tiada kesan terhadap sentimen pasaran sepanjang hari Khamis.

Ramalan dan Cadangan Dagangan EUR/USD

Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik. Latar asas telah berubah secara dramatik tiga bulan lalu, tetapi aliran yang lebih luas masih belum boleh dianggap terbatal atau tamat.

Oleh itu, pihak pembeli mungkin akan menyambung semula kenaikan mereka dalam masa terdekat jika menerima sekurang-kurangnya sokongan sederhana daripada perkembangan geopolitik.

Sebelum ini, pedagang berpeluang membuka kedudukan beli berdasarkan isyarat daripada Ketidakseimbangan 12 dan Blok Pesanan. Pergerakan menaik akhirnya boleh bersambung menuju paras tertinggi tahun ini, dengan Ketidakseimbangan Beli 13 bertindak sebagai zon rujukan utama.

Pada masa ini, adalah penting pihak pembeli mengekalkan kawalan pasaran. Bagi euro terus meningkat tanpa halangan besar, konflik di Timur Tengah perlu bergerak ke arah penyelesaian yang berkekalan. Kegagalan rundingan, penolakan rangka perjanjian oleh mana-mana pihak, atau sebarang pelanggaran gencatan senjata boleh menguatkan tekanan jualan.

Satu isyarat jual sudah terbentuk dalam Ketidakseimbangan Jual 15. Jika keadaan geopolitik tidak bertambah baik minggu ini, penurunan menuju 1.1500 menjadi lebih berkemungkinan. Walau bagaimanapun, Ketidakseimbangan Beli 13 kekal bertindak sebagai zon sokongan yang kukuh.

Pasangan GBP/USD terus berdagang dalam Ketidakseimbangan 19 (menurun) sejak dua setengah minggu lalu dan setakat ini gagal sama ada membatalkannya atau mengeluarkan isyarat jual. Struktur carta masih menyokong pergerakan menaik; bagaimanapun, bagi senario tersebut Ketidakseimbangan 19 perlu terbatal, dan harga sepatutnya bergerak lebih tinggi bukannya kekal dalam julat semasa.

Minggu ini, Donald Trump sekali lagi menyatakan bahawa satu perjanjian dengan Iran boleh dimeterai dalam masa terdekat. Pada masa yang sama, Amerika Syarikat dan Iran saling melancarkan serangan, Teheran menggantung rundingan dengan Washington pada awal minggu, dan masih tidak jelas sama ada rundingan antara kedua-dua pihak akan diteruskan.

Oleh itu, pada masa ini para pedagang tidak mempunyai banyak pilihan selain menunggu maklumat yang benar-benar material. Perlu diperhatikan bahawa Iran terus menegaskan haknya untuk menggunakan tenaga nuklear dan turut menuntut penghentian sepenuhnya operasi ketenteraan terhadap dirinya serta sekutunya.

Secara keseluruhan, situasi di Timur Tengah kini lebih baik berbanding beberapa bulan lalu ketika pertempuran aktif masih berlaku. Namun begitu, pedagang kekal bimbang bahawa keadaan boleh beralih kembali ke arah peningkatan ketegangan. Hakikatnya, inilah yang berlaku sepanjang dua minggu kebelakangan ini. Minggu lalu, Amerika Syarikat melancarkan dua serangan peluru berpandu terhadap sasaran di Iran, manakala Iran membalas dengan serangan ke atas pangkalan AS di Kuwait. Minggu baharu bermula dengan corak yang sama berulang dua kali lagi. Semakin kerap pertukaran serangan sebegini berlaku, semakin merosot keyakinan pasaran terhadap kemungkinan tercapainya perjanjian damai.

Pada pandangan saya, aliran masih kekal menaik walaupun pasangan ini mencatatkan penurunan ketara pada awal tahun. Pada masa ini, gencatan senjata di Timur Tengah kekal rapuh tetapi masih berkuatkuasa dan berpotensi dilanjutkan untuk tempoh 60 hari lagi. Namun begitu, Selat Hormuz masih dalam sekatan kedua-dua pihak, isu nuklear belum diselesaikan, dan sebarang penilaian terhadap kemajuan rundingan hampir sepenuhnya bergantung kepada kenyataan Donald Trump. Iran pula mengekalkan pendirian yang jelas berbeza.

Situasi terus berayun antara penambahbaikan dan kemerosotan. Buat masa ini, pasaran masih mengekalkan sedikit keyakinan bahawa satu perjanjian boleh dicapai, tetapi keyakinan itu terhad.

Gambaran teknikal semasa adalah seperti berikut. Ketidakseimbangan 18 (menaik) telah mencetuskan reaksi pasaran, manakala Ketidakseimbangan 19 (menurun) tidak dan berkemungkinan terbatal. Oleh itu, struktur carta terus menyokong pengukuhan lanjut pound British. Tugas utama kini ialah memantau perkembangan geopolitik dengan teliti supaya kedudukan beli boleh ditutup serta-merta sekiranya rundingan sekali lagi menemui jalan buntu atau apabila rangka perjanjian dipersetujui tetapi tidak ditandatangani.

Aliran berita ekonomi pada hari Rabu sekali lagi tidak memberi kesan ketara kepada sentimen pasaran. Pound terus berdagang dalam Ketidakseimbangan 19, dan sama ada laporan ekonomi mahupun perkembangan di Timur Tengah belum mampu memaksa pedagang keluar daripada julat ini.

Latar belakang fundamental yang lebih luas kekal sedemikian rupa sehingga, dari perspektif jangka panjang, hampir tiada alasan untuk menjangkakan selain kelemahan berterusan dolar AS. Malah konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak banyak mengubah hakikat ini. Perkembangan geopolitik hanya mengingatkan pasaran buat sementara waktu tentang status dolar sebagai aset selamat, tetapi prospek jangka panjang bagi mata wang AS kekal mencabar.

Pasaran buruh AS terus melemah, ekonomi bergerak ke arah kemelesetan, inflasi meningkat, dan Rizab Persekutuan (Fed) berkemungkinan tidak berupaya mengetatkan dasar monetari pada tahun 2026. Di seluruh Amerika Syarikat, empat protes besar baru-baru ini diadakan khusus menentang Donald Trump, manakala perletakan jawatan Jerome Powell berpotensi memburukkan lagi prospek dolar sekiranya Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengambil pendirian yang lebih akomodatif di bawah kepimpinan Kevin Warsh.

Dari sudut ekonomi, saya tidak melihat sebarang asas kukuh bagi pengukuhan dolar. Hanya perkembangan geopolitik berupaya menyokong mata wang AS.

Kalendar Ekonomi Amerika Syarikat dan United Kingdom

Amerika Syarikat

• Tuntutan Pengangguran Awal (12:30 UTC)

Kalendar ekonomi untuk 4 Jun hanya mengandungi satu penerbitan, yang tidak mungkin menarik perhatian besar pasaran. Oleh itu, latar belakang ekonomi tidak dijangka mempengaruhi sentimen pasaran pada hari Khamis.

Ramalan dan Cadangan Dagangan GBP/USD

Prospek jangka panjang bagi pound kekal bercenderung menaik. Corak Tiga Dorongan (Three Drives) telah memberi amaran kepada pedagang tentang permulaan pergerakan menaik. Sejak itu, tiga corak menaik dan tiga isyarat menaik telah terbentuk, semuanya menawarkan peluang dagangan.

Pada masa ini, pihak pembeli terus memegang inisiatif dan telah membentuk isyarat menaik baharu dalam Ketidakseimbangan Menaik 18. Sekiranya perkembangan geopolitik menjadi lebih menyokong, pergerakan menaik berkemungkinan akan berterusan.

Sasaran utama saya bagi pound British (GBP) kekal pada paras tinggi tahun 2026 iaitu 1.3867, manakala sasaran terdekat ialah 1.3656.

Pada tahap ini, tiada asas untuk mempertimbangkan aliran menurun. Satu-satunya ketidakseimbangan menurun hampir terbatal, dan tiada corak menurun baharu muncul.

Hari ini, Rabu, emas (XAU/USD) terus merosot, sekali lagi jatuh di bawah paras $4,450 dan menghampiri Purata Pergerakan 200 hari (SMA 200), sambil mencatat paras terendah baharu mingguan dalam sesi dagangan semasa. Ketegangan yang memuncak semula di Timur Tengah telah mendorong kenaikan harga minyak untuk hari ketiga berturut-turut, meningkatkan risiko inflasi dan mengukuhkan jangkaan pasaran bahawa kadar faedah akan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Ini memberi tekanan kepada emas, yang tidak menghasilkan pendapatan faedah. Selain itu, ketidakstabilan geopolitik terus menyokong kedudukan dolar A.S. sebagai mata wang rizab utama dunia, yang menyumbang kepada aliran keluar modal daripada logam berharga tersebut.

Menurut laporan terkini mengenai krisis Timur Tengah, Komando Pusat Amerika Syarikat (CENTCOM) mengumumkan serangan ke atas Pulau Qeshm di Iran, menggambarkan operasi itu sebagai tindakan "pembelaan diri." Sebagai tindak balas, Iran melancarkan misil dan dron yang mensasarkan kemudahan ketenteraan AS di Kuwait dan Bahrain, walaupun sebahagian besar serangan berjaya dipintas oleh sistem pertahanan udara AS dan sekutunya di rantau itu. Pada masa yang sama, pertempuran antara Israel dan Hezbollah semakin memanas.

Sumber ketegangan lain ialah ketiadaan kemajuan dalam rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran susulan perbezaan mengenai program nuklear Teheran dan keadaan di Selat Hormuz. Keadaan ini meningkatkan kebarangkalian berlakunya ketegangan lanjut dan mengekalkan risiko geopolitik pada paras tinggi. Setiausaha Negara AS Marco Rubio menegaskan bahawa penghapusan sekatan terhadap Iran tidak dipertimbangkan sebagai pertukaran bagi pembukaan semula penuh Selat Hormuz, serta menambah bahawa sebarang pengurangan sekatan hanya akan mungkin jika Tehran menghentikan program uranium diperkaya.

Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan lanjutan tanpa had rejim gencatan senjata dan penerusan blokade sehingga proses rundingan diselesaikan "sama ada dengan satu cara atau yang lain." Perkembangan ini menyumbang kepada pemulihan harga minyak selepas paras terendah bulanan yang dicatatkan Jumaat lalu, mengukuhkan jangkaan inflasi dan memperkukuh ramalan pelaksanaan dasar monetari yang lebih ketat oleh bank-bank pusat utama, termasuk Rizab Persekutuan AS.

Sokongan tambahan terhadap jangkaan ini datang daripada kenyataan Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, yang menyatakan bahawa bank pusat kekal komited untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% dan mungkin terpaksa mengambil tindakan lanjut jika pertumbuhan harga gagal melambat dalam jangka pendek. Selain itu, Alat FedWatch CME Group menunjukkan pasaran memberi kebarangkalian melebihi 50% terhadap kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas pada bulan Disember.

Hasil Perbendaharaan AS yang tinggi terus menyokong dolar, memberikan tekanan tambahan ke atas harga emas.

Dari perspektif teknikal, XAU/USD mengekalkan bias menurun. Kegagalan untuk kekal di atas SMA 200 hari boleh mempercepatkan penurunan ke arah tahap sokongan yang lebih mendalam. Jika pihak pembeli berjaya menembusi SMA 20 hari dan SMA 50 hari, mereka akan memperoleh peluang untuk pertumbuhan lanjut. Walau bagaimanapun, selagi osilator kekal dalam wilayah negatif, pihak penjual mengekalkan kelebihan.

Struktur gelombang pada carta satu jam kekal mudah. Gelombang menaik terakhir yang lengkap berjaya menembusi paras puncak sebelumnya, manakala gelombang menurun terakhir gagal menembusi paras rendah sebelumnya. Oleh itu, aliran telah beralih kepada kenaikan (sikap pasaran: menaik). Pihak pembeli hanya akan dapat meneruskan kenaikan mereka jika Iran dan Amerika Syarikat menandatangani perjanjian sementara, menghentikan pelanggaran terhadap syarat gencatan senjata, dan Selat Hormuz dibuka semula dalam masa terdekat. Tanpa perkembangan ini, amat sukar bagi mereka untuk meneruskan serangan berterusan.

Beberapa laporan penting telah diterbitkan di kedua-dua Kesatuan Eropah dan Amerika Syarikat pada hari Selasa. Namun begitu, sekali lagi ia gagal menarik perhatian para pedagang, walaupun laporan-laporan tersebut membolehkan beberapa kesimpulan penting dibuat. Pecutan inflasi di Zon Euro kepada 3.2% tahun ke tahun dan inflasi teras kepada 2.5% tahun ke tahun memberi alasan kepada pedagang untuk menjangkakan dasar monetari yang lebih ketat daripada Bank Pusat Eropah. Tidak perlu dihuraikan panjang lebar bahawa kadar faedah yang lebih tinggi lazimnya merupakan faktor yang menyokong pengukuhan sesuatu mata wang, terutamanya jika bank pusat lain tidak dijangka memperketat dasar mereka. Lembaga Rizab Persekutuan dan Bank Pusat England sangat tidak mungkin membuat keputusan yang cenderung mengetatkan dasar pada bulan Jun. Oleh itu, euro dijangka meningkat semalam dan hari ini, tetapi sebaliknya ia kekal berada di bawah tekanan. Adakah laporan JOLTS (Survei Kekosongan Jawatan dan Perolehan Tenaga Buruh) menghalang pihak pembeli daripada melancarkan serangan? Laporan tersebut menunjukkan bacaan yang jauh melebihi jangkaan pasaran, tetapi pada pandangan saya, data JOLTS tidak banyak kaitan dengan kejatuhan pasangan mata wang itu. Perkara yang sama boleh dikatakan tentang faktor geopolitik, yang telah beberapa kali berubah arah dalam sehari sejak beberapa minggu kebelakangan ini. Pada pendapat saya, pihak pembeli dan penjual sedang bertarik tali dalam julat harga yang terhad, dengan kurang memberi perhatian kepada berita dan data ekonomi yang diterima. Aktiviti dagangan kekal amat rendah.

Pada carta 4 jam, pasangan ini terus didagangkan dalam julat mendatar antara paras pembetulan 23.6% pada 1.1569 dan paras pembetulan 38.2% pada 1.1667. Pasaran tidak tergesa-gesa untuk membuka kedudukan baharu atau membuat kesimpulan yang tegas. Buat masa ini, saya menyarankan untuk memberi tumpuan terutamanya pada carta setiap jam, memandangkan pergerakan harga kekal agak lemah dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Tiada sebarang perbezaan muncul pada mana-mana penunjuk ketika ini.

Laporan Komitmen Pedagang (COT):

Sepanjang minggu pelaporan terkini, pedagang profesional menutup 10,196 kedudukan beli dan 6,109 kedudukan jual. Dalam tempoh tujuh minggu pada Februari dan Mac, kelebihan besar pihak pembeli hilang akibat perang di Iran, manakala sepanjang sembilan minggu yang lalu keadaan menjadi lebih seimbang susulan penggantungan aktiviti ketenteraan di Timur Tengah. Jumlah keseluruhan kedudukan beli yang dipegang oleh spekulator kini ialah 223,000 berbanding 193,000 kedudukan jual. Jurang sekali lagi melebar memihak kepada mata wang euro.

Secara keseluruhan, peserta pasaran utama terus melihat mata wang euro secara positif dalam jangka panjang. Sudah tentu, pelbagai perkembangan global — yang kerap berlaku dalam beberapa tahun kebelakangan ini — terus mempengaruhi sentimen pelabur. Khususnya, perhatian pasaran kekal tertumpu kepada Timur Tengah, di mana perang hanya dihentikan sementara dan bukannya tamat. Justeru, dalam masa terdekat, mata wang euro dan dolar Amerika Syarikat akan dipacu bukan oleh dasar monetary Rizab Persekutuan atau Bank Pusat Eropah, dan bukan juga oleh data ekonomi, tetapi oleh perkembangan di Iran.

Kalendar Ekonomi untuk Amerika Syarikat dan Zon Euro:

• Jerman – PMI Perkhidmatan (07:55 UTC).
• Zon Euro – PMI Perkhidmatan (08:00 UTC).
• Amerika Syarikat – Perubahan Pekerjaan ADP (12:15 UTC).
• Amerika Syarikat – PMI Perkhidmatan ISM (14:00 UTC).

Kalendar ekonomi untuk 3 Jun mengandungi empat acara, dengan penerbitan data dari A.S. menjadi tumpuan utama. Data ekonomi berpotensi mempengaruhi sentimen pasaran pada separuh kedua sesi dagangan hari Rabu.

Ramalan dan Cadangan Dagangan EUR/USD:

Kedudukan pendek berpotensi dibuka selepas lantunan semula dari paras 1.1682 pada carta setiap jam, dengan sasaran pada 1.1630 dan 1.1578. Sasaran pertama telah pun dicapai. Kedudukan pendek baharu boleh dipertimbangkan selepas satu lagi lantunan semula dari paras 1.1682. Posisi long boleh dibuka selepas lantunan semula dari paras 1.1578, dengan sasaran pada 1.1630 dan 1.1682.

Paras anjakan Fibonacci dilukis dari 1.1409 ke 1.1850 pada carta setiap jam dan dari 1.2081 ke 1.1411 pada carta 4 jam.

Struktur gelombang kekal dalam aliran menurun, kerana pihak pembeli masih kekurangan perkembangan geopolitik positif yang mencukupi untuk melancarkan kenaikan berterusan. Gelombang kenaikan terakhir yang lengkap gagal menembusi paras puncak sebelumnya, manakala gelombang penurunan terkini gagal memecah paras terendah terdahulu. Perkembangan geopolitik sejak kebelakangan ini memberi sedikit sokongan kepada pihak pembeli; namun, prospek mencapai persetujuan antara Iran dan Amerika Syarikat sekali lagi semakin pudar. Aliran menurun hanya boleh dianggap selesai selepas berlaku penembusan melepasi paras tertinggi 25 Mei.

Latar berita berubah setiap beberapa jam pada hari Selasa. Data ekonomi memihak kepada pihak penjual, apabila angka pembukaan pekerjaan mengikut Kaji Selidik Pembukaan Pekerjaan dan Perolehan Tenaga Buruh (JOLTS) bagi bulan April di Amerika Syarikat melebihi jangkaan pasaran. Namun, laporan ini dikeluarkan agak lewat hari itu, dan para pedagang menunjukkan sedikit aktiviti sebelum itu. Dalam masa yang sama, Donald Trump berjaya menghalang satu lagi peningkatan konflik di Timur Tengah. Susulan rundingan dengan Israel, beliau dilaporkan telah memujuk negara itu supaya tidak melancarkan serangan terhadap Lebanon atau menghantar tentera ke sana — tindakan yang boleh mendorong Iran menggantung rundingan dengan Amerika Syarikat. Pagi ini, Presiden Amerika Syarikat menyatakan bahawa rundingan masih diteruskan dan satu persetujuan mungkin dapat dicapai dalam masa terdekat, walaupun beliau tidak dapat memberikan sebarang jaminan. Menurut Trump, Iran ialah sebuah negara yang besar dan rundingan dengannya kekal sangat sukar. Saya tidak mengaitkan pengukuhan dolar Amerika Syarikat pada waktu pagi dengan perkembangan geopolitik, kerana sentimen pasaran telah berubah dengan cepat selari perkembangan tajuk utama geopolitik dalam beberapa hari kebelakangan ini. Penurunan semasa mungkin berakhir secepat ia bermula.

Pada carta 4 jam, GBP/USD telah kembali ke paras rintangan 1.3482–1.3514. Satu lagi lantunan semula dari zon ini sekali lagi akan memihak kepada dolar A.S. dan menyokong penurunan sederhana ke arah paras anjakan Fibonacci 23.6% pada 1.3327. Namun begitu, dalam jangka terdekat, pergerakan harga berkemungkinan besar terus didorong terutamanya oleh perkembangan geopolitik dan bukannya analisis teknikal. Analisis teknikal harus dilihat hanya sebagai alat tambahan. Pada masa ini, tiada perbezaan yang sedang muncul diperhatikan pada mana-mana penunjuk.

Laporan Komitmen Pedagang (COT):

Sentimen dalam kalangan pedagang kategori bukan komersial menjadi sedikit kurang cenderung kepada penjualan sepanjang minggu pelaporan terkini. Bilangan kedudukan panjang yang dipegang oleh spekulator berkurang sebanyak 10,097, manakala bilangan kedudukan pendek menurun sebanyak 13,006. Jurang antara kedudukan panjang dan kedudukan pendek kini kira-kira 58,000 kontrak berbanding 119,000 kontrak. Tekanan jualan telah mendominasi pasaran dalam beberapa bulan kebelakangan ini, satu keadaan yang tidak mengejutkan memandangkan situasi geopolitik di Timur Tengah dan krisis politik di United Kingdom. Kelebihan pihak penjual pada masa ini melebihi nisbah dua berbanding satu.

Saya masih tidak yakin dengan aliran penurunan yang berpanjangan bagi pound sterling, namun dalam jangka masa terdekat segala-galanya tidak akan bergantung kepada penunjuk ekonomi, dasar perdagangan Trump atau dasar monetari bank pusat, sebaliknya bergantung kepada tempoh, skala dan kesan perang di Timur Tengah. Dalam minggu-minggu kebelakangan ini pasaran telah menyesuaikan diri dengan jangkaan konflik yang berpanjangan. Namun begitu, perkembangan terkini menunjukkan bahawa gencatan senjata masih berkemungkinan dicapai, walaupun prosesnya dijangka tidak mudah atau pantas.

Kalendar Ekonomi untuk United Kingdom dan Amerika Syarikat:

• United Kingdom – PMI Perkhidmatan (08:30 UTC).
• Amerika Syarikat – Perubahan Pekerjaan ADP (12:15 UTC).
• Amerika Syarikat – PMI Perkhidmatan ISM (14:00 UTC).

Kalendar ekonomi bagi 3 Jun mengandungi tiga acara, dua daripadanya dianggap penting. Data ekonomi berkemungkinan mempengaruhi sentimen pasaran pada separuh kedua sesi dagangan hari Rabu.

Ramalan dan Cadangan Dagangan GBP/USD:

Kedudukan jual boleh dipertimbangkan hari ini selepas pantulan daripada paras 1.3454–1.3466 pada carta setiap jam, dengan sasaran pada 1.3408 dan 1.3349–1.3355. Kedudukan beli boleh dipertimbangkan selepas lantunan dari paras 1.3408, dengan sasaran ke paras 1.3454–1.3466. Pedagang juga boleh mempertimbangkan pembelian pasangan ini sekiranya ia ditutup di atas paras 1.3454–1.3466, dengan sasaran pada 1.3526–1.3539.

Paras anjakan Fibonacci dilukis daripada 1.3158 hingga 1.3655 pada carta setiap jam dan daripada 1.3866 hingga 1.3158 pada carta 4 jam.

Ethereum (ETH/USD) diniagakan sekitar $1,859, memantul kembali selepas menyentuh jalur bawah saluran arah menurun yang terbentuk pada awal Mei daripada paras $2,400. ETH berkemungkinan menghadapi tekanan ke bawah dan mencapai paras psikologi $1,750 dalam beberapa hari akan datang, yang turut bersamaan dengan tahap sokongan Murray utama -2/8.

Memandangkan Ethereum telah mencapai jalur bawah saluran arah menurun, jika ini terbukti sebagai sokongan kukuh, kita boleh menjangkakan pemulihan teknikal, yang boleh dilihat sebagai peluang untuk membuka kedudukan panjang.

Jika Ethereum mengukuh di atas julat $1,850 - $1,875, prospek kami boleh berubah positif, kerana di atas tahap Murray -1/8, Ethereum boleh menguji semula purata pergerakan ringkas 21 (SMA 21) sekitar $1,990 dan berpotensi mencapai paras psikologi $2,000 berhampiran tahap Murray 0/8.

Dari segi teknikal, Ethereum sedang menghampiri paras terlebih jual. Penunjuk Eagle mencatatkan 5 mata, menandakan pemulihan teknikal yang hampir berlaku, namun kita harus berhati-hati kerana lebih baik menunggu pengukuhan sekitar tahap sokongan yang kukuh sebelum membuka kedudukan panjang.

Apabila kecairan menurun, kebanyakan mata wang kripto cenderung membuat pergerakan yang tidak dijangka, jadi kita boleh menjangkakan kejatuhan mendadak ke arah $1,750 sebelum harga pulih atau melantun. Oleh itu, kita hendaklah berhati-hati, kerana pembentukan corak pengukuhan boleh ditafsirkan sebagai isyarat belian.

Minyak mentah diniagakan sekitar $92.83 dalam saluran aliran menurun dan sedang menguji tahap rintangan selepas mencapai $93.65 berhampiran Purata Pergerakan Eksponen 200 (EMA 200).

Jika minyak mentah mengukuh di atas EMA 200 dalam beberapa jam akan datang, ini boleh dilihat sebagai peluang beli dengan sasaran pada jurang yang ditinggalkan pada 22 Mei sekitar $95.99. Pada akhirnya, ia boleh mencapai jalur atas saluran aliran menurun sekitar $96.42.

Penunjuk Eagle menunjukkan isyarat positif bagi minyak mentah, oleh itu kami percaya ia boleh meneruskan kenaikan dalam beberapa hari akan datang. Sekiranya berlaku pembetulan teknikal dalam beberapa jam akan datang ke arah paras psikologi $90, ini boleh dilihat sebagai peluang untuk membuka kedudukan panjang dengan sasaran pada $96.50.

Pada carta 4-jam (H4), kita dapat lihat bahawa minyak mentah diniagakan dalam saluran aliran menaik. Jika berlaku penembusan di atas $96.50, instrumen ini boleh dengan mudah mencapai paras psikologi $100 dan mungkin mencapai paras tertinggi Mei sekitar $103.40.

Rancangan dagangan kami untuk beberapa jam akan datang adalah membeli minyak mentah sekiranya berlaku pembetulan teknikal ke arah Purata Pergerakan Ringkas 21 (SMA 21) pada $89.31 atau ke arah jalur bawah saluran aliran menaik sekitar $90.34, yang boleh dilihat sebagai isyarat jelas untuk membuka kedudukan panjang.

Emas didagangkan sekitar $4,474, menghampiri paras anjakan semula Fibonacci 61.8% yang dilukis daripada paras rendah $4,365 hingga paras tinggi $4,595.

Jika emas berlegar kukuh di atas $4,460 dalam beberapa jam akan datang dan melepasi kawasan Fibonacci 61.8%, ia boleh dianggap sebagai peluang pembelian dengan sasaran pada SMA 21 sekitar $4,511.

Malah, penembusan kukuh di atas paras Fibonacci 38.2% boleh mendorong emas meneruskan aliran menaik, berpotensi mencecah EMA 200 sekitar $4,597.

Sebaliknya, jika emas jatuh di bawah $4,460, aliran menurun boleh disahkan, dan kita boleh menjangkakan ujian semula sokongan utama Murray 6/8 sekitar $4,375.

Emas berada di bawah tekanan menurun. Oleh itu, jika berlaku penarikan semula ke arah $4,511 atau $4,597, kitaran penurunan boleh bersambung semula, dengan harga dijangka menuju $4,375 dalam jangka pendek.

Petunjuk Eagle sedang menunjukkan isyarat positif; namun XAU/USD mungkin sukar untuk terus meningkat kerana ia berada di bawah tekanan menurun. Hanya penembusan kukuh di atas $4,600 dalam beberapa hari akan datang berpotensi mencetuskan satu lagi siri pergerakan menaik, yang mana kita boleh menjangkakan instrumen ini mencecah $4,750.

Pound Sterling didagangkan pada 1.3453 dalam saluran aliran menaik yang terbentuk sejak 18 Mei, menunjukkan momentum positif tetapi masih bergelut menembusi rintangan kukuh pada garisan Murray 3/8.

Jika pound Sterling berjaya mengukuh di atas 200 EMA sekitar 1.3464 dalam beberapa jam akan datang, ini boleh dianggap sebagai isyarat beli dengan sasaran ke arah 1.3488. Jika GBP menembusi paras ini, ia berpotensi menuju bahagian atas saluran aliran menaik sekitar 1.3532.

Sebaliknya, jika pound Sterling jatuh di bawah 200 EMA dan 21 SMA, ia mungkin meneruskan kitaran pembetulan teknikal dan mencapai paras Murray 4/8 sekitar 1.3427, malah boleh menemui sokongan kukuh berhampiran jalur bawah saluran aliran menaik sekitar 1.3400.

Dari sudut teknikal, pound Sterling berpotensi terus meningkat dalam beberapa hari yang akan datang, jadi kita boleh mempertimbangkan kedudukan beli selagi harga mengukuh di atas paras Murray 4/8. Selepas itu, GBP/USD boleh mencapai paras Murray 6/8 sekitar 1.3550 dalam jangka pendek.

Sebaliknya, penembusan yang jelas di bawah saluran aliran menaik dan pengukuhan di bawah paras 1.3400 boleh mengubah prospek pound Sterling, dan kita boleh menjangkakan penurunan ke arah paras Murray 3/8 pada 1.3366, atau GBP/USD malah boleh merosot ke paras Murray 2/8 sekitar 1.3305 — paras harga yang dicapai pada 18 Mei.

Penunjuk Eagle sedang menghampiri zon terlebih beli, jadi jika GBP/USD mencecah paras rintangan seperti 1.3488 (paras Murray 5/8) atau mencapai paras Murray 6/8, kawasan ini boleh dilihat sebagai zon sesuai untuk membuka kedudukan jual.

Pasangan USD/CAD menunjukkan sedikit penurunan apabila dolar AS berhenti seketika selepas kenaikan terbarunya. Pasangan ini sebahagiannya berundur daripada paras tertinggi baru‑baru ini walaupun situasi geopolitik semasa kekal memihak kepada aset pelabuhan selamat.

Keadaan pasaran masih sangat dipengaruhi oleh perkembangan di Timur Tengah. Kebimbangan muncul semula susulan laporan bahawa Iran telah menggantung komunikasi tidak langsung dengan Amerika Syarikat, sekali gus meningkatkan risiko berulangnya ketegangan serantau. Situasi ini menyokong permintaan terhadap dolar AS, namun para pelabur kelihatan mengambil pendekatan lebih berhati‑hati selepas pengukuhan terkini mata wang Amerika itu.

Pada masa yang sama, dolar Kanada menerima sedikit sokongan apabila pasaran menilai semula kesan ketegangan geopolitik terhadap harga tenaga. Walaupun harga minyak baru‑baru ini merosot, risiko terhadap bekalan global kekal ketara, termasuk potensi gangguan di Selat Hormuz.

Para pelabur juga mencermati dengan teliti data ekonomi baharu daripada AS. Menurut Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), jumlah keseluruhan kekosongan jawatan di AS meningkat kepada 7.618 juta pada April, berbanding 6.887 juta yang disemak semula pada Mac, dan jauh mengatasi jangkaan pasaran sebanyak 6.88 juta. Data ini menyokong pandangan bahawa pasaran buruh AS kekal berdaya tahan walaupun keadaan kewangan semakin ketat.

Data ini mengukuhkan keperluan agar pegawai Rizab Persekutuan mengambil pendekatan berhati‑hati terhadap sebarang pelonggaran dasar monetari yang berpotensi. Presiden Cleveland Fed, Beth Hammack, menyatakan bahawa data pasaran buruh mengesahkan kestabilan, sambil menekankan bahawa inflasi kekal sebagai cabaran serius.

Di Kanada, para pelabur memantau kesinambungan semula rundingan perdagangan antara Kanada dan AS. Penganalisis Scotiabank menegaskan bahawa dolar Kanada ketinggalan berbanding mata wang negara G10 yang lain, namun mereka juga menunjukkan bahawa penstabilan perbezaan hasil (yield spreads) antara kedua‑dua negara berpotensi memberi sokongan sederhana kepada mata wang Kanada dalam beberapa hari akan datang.

Daripada sudut teknikal, pasangan ini didagangkan berhampiran paras tinggi pada hari Isnin, hampir dengan puncak bulan Mei. Selain itu, harga berada di atas semua purata pergerakan utama, mengesahkan sentimen positif. Penunjuk pengayun berada di zon positif, menunjukkan kelebihan sentimen menaik di pasaran. Sasaran kenaikan berada di zon antara 1.3877 dan 1.3900. Sokongan bagi pasangan ini dikenal pasti pada SMA 200 hari.

Jadual di bawah memberikan data mengenai perubahan peratusan dolar Kanada (CAD) berbanding mata wang utama bagi hari Selasa. Pengukuhan terbesar dolar Kanada direkodkan berbanding yen Jepun.

Sebagai tindak balas kepada serangan Israel ke atas Lubnan — yang menjadi pangkalan Hezbollah yang disokong Iran — Teheran mengancam bukan sahaja menghentikan dialog dengan Amerika Syarikat tetapi juga menutup laluan bekalan minyak alternatif, iaitu Selat Bab al-Mandab. Ketegangan konflik dan gangguan bekalan baharu berisiko mendorong harga Brent lebih tinggi, sesuatu yang tidak diingini bukan sahaja oleh Amerika Syarikat tetapi juga oleh Eropah.

Dinamik Inflasi Eropah

Kadar inflasi pengguna di Zon Euro meningkat pada Mei daripada 3.0% kepada 3.2% akibat kenaikan harga minyak mentah, manakala inflasi teras melonjak kepada 2.5% dan inflasi perkhidmatan meningkat kepada 3.5%. Kebimbangan Bank Pusat Eropah (ECB) mengenai kesan peringkat kedua kini menjadi realiti, menjadikan kenaikan kadar pada bulan Jun tidak dapat dielakkan.

Namun begitu, faktor-faktor ini telahpun diambil kira dalam sebut harga EUR/USD, termasuk jangkaan satu lagi langkah pengetatan dasar monetari oleh pasaran niaga hadapan. Persoalan utama ialah sama ada ekonomi Zon Euro yang sudah rapuh mampu menanggung kos pinjaman yang lebih tinggi. Pengetatan dasar monetari bukan sahaja mungkin memberi kesan kejutan, malah boleh berubah menjadi kesilapan dasar bagi ECB — serupa dengan tindakan sebelum krisis ekonomi global 2008, apabila ECB menaikkan kadar dan kemudian terpaksa menurunkannya semula akibat kemelesetan.

Walau bagaimanapun, tanpa mengira betapa lemahnya ekonomi Zon Euro dan setinggi mana risiko kesilapan dasar oleh ECB, EUR/USD berkemungkinan meningkat sekiranya konflik di Timur Tengah diselesaikan. Dalam senario sedemikian, penegasan Rumah Putih bahawa inflasi tinggi di Amerika Syarikat bersifat sementara akan terbukti benar. Rizab Persekutuan akan mempunyai ruang untuk meneruskan kitaran pelonggaran dasar monetari, yang seterusnya akan menekan dolar AS dengan ketara.

Semasa fasa awal penyelesaian konflik secara aman di Timur Tengah, dolar AS berkemungkinan menjadi lemah dalam peranannya sebagai mata wang selamat (safe-haven). Senario ini adalah asas, namun jauh daripada satu-satunya kemungkinan. Jurang pendirian antara AS dan Iran tidak menafikan kemungkinan berulangnya ketegangan. Dalam keadaan sedemikian, ketegangan atau peningkatan ketegangan geopolitik serta kemerosotan selera risiko global akan menjadi pemangkin kepada kejatuhan pasangan mata wang utama.

Dari sudut teknikal, sebuah graf lilin harian dengan bayang bawah yang panjang telah terbentuk pada carta EUR/USD. Ini menunjukkan kelemahan pihak penjual, khususnya jika badan graf lilin tidak terlalu besar. Namun, ini bukan situasi semasa; pedagang konservatif wajar mengelakkan berdagang. Bagi pedagang agresif, adalah mungkin untuk meletakkan pesanan tertangguh bagi kedudukan beli pada paras tertinggi graf lilin berhampiran 1.1665.

Bitcoin telah mengalami kejatuhan mendadak sejak mengukuh sekitar $74,000. BTC gagal mencapai titik pivot $75,000 dan meneruskan aliran menurunnya, menembusi di bawah garisan Murray 3/8 dan kemudian di bawah garisan Murray 2/8, mencapai paras sokongan utama saluran aliran menurun sekitar $67,200.

Bitcoin boleh mengukuh di atas $67,000 dalam beberapa hari akan datang, yang boleh dilihat sebagai peluang untuk membeli semasa lantunan teknikal. Namun, ini hanya masuk akal jika harga mengukuh di atas jalur bawah saluran aliran menurun.

Jika tekanan menurun berterusan, Bitcoin dijangka mencapai paras Murray 1/8 sekitar $65,627, tetapi sokongan ini lemah, jadi Bitcoin boleh dengan mudah mencapai paras psikologi $60,000.

Penunjuk Eagle telah mencapai paras terlebih jual, oleh itu terdapat kebarangkalian lantunan teknikal dalam beberapa jam akan datang, dengan syarat harga BTC mengukuh di atas $67,000.

Jika Bitcoin memulihkan sebahagian kerugiannya dan kembali mengukuh di atas paras Murray 2/8 sekitar $68,750, ini boleh dilihat sebagai peluang pembelian dengan sasaran pada paras Murray 3/8 sekitar $71,875; pada akhirnya, kami menjangkakan ia mencapai jalur atas saluran aliran menurun sekitar $74,000.

Memandangkan Bitcoin berada di bawah tekanan menurun, pantulan teknikal ke arah garisan Murray 3/8 atau SMA 21 boleh dianggap sebagai peluang untuk menyambung semula posisi pendek, dan kami boleh menjual jika harga menunjukkan tanda-tanda keletihan atau pengumpulan di sekitar kawasan ini.

Rancangan dagangan kami untuk beberapa jam akan datang adalah membeli BTC/USD di atas $67,000 dengan penuh berhati-hati. Kami boleh membuka kedudukan panjang, sentiasa dengan henti rugi (SL) yang ketat dan mengurus risiko modal dengan teliti.

Euro diniagakan sekitar 1.1633, di bawah SMA 21-hari dan EMA 200-hari, menunjukkan tekanan ke bawah tetapi bergerak dalam saluran aliran menaik sejak 21 Mei.

Euro berada dalam keadaan terlebih beli; kita boleh menjangkakan ia akan terus jatuh dalam beberapa jam akan datang sehingga tekanan belian sedikit reda, selepas itu ia mungkin menyambung aliran menaiknya.

Jika euro mencapai batas bawah saluran aliran menaik sekitar 1.1620 dan memantul semula di atas zon ini, ia boleh dianggap sebagai peluang untuk menyambung kedudukan beli, dengan sasaran pada EMA 200 sekitar 1.1665 dan berpotensi mencapai paras 4/8 Murray sekitar 1.1718.

Jika euro memecah dengan tegas di bawah 1.1620 dan mengukuh di bawah zon ini, ia boleh terus jatuh untuk mencapai paras 3/8 Murray sekitar 1.1596 dan mungkin mencapai paras psikologi 1.1500.

Penunjuk Eagle menunjukkan isyarat negatif, jadi pada paras harga semasa kita akan menjual di bawah 1.1643, dengan sasaran pada 1.1620. Dalam zon ini, kita hendaklah berwaspada; jika harga memecah saluran menaik, kita boleh meneruskan penjualan; jika tidak, kita boleh menjangkakan lantunan teknikal.

Untuk minggu kedua berturut-turut, pasangan EUR/USD cuba berpaling arah memihak euro dan meneruskan pergerakan menaik selaras dengan kecenderungan menaik yang berpunca daripada Ketidakseimbangan 13. Namun, pada ketika ini, boleh dikatakan pihak pembeli kekurangan daya yang mencukupi untuk meneruskan kenaikan baharu. Gambaran teknikal jelas menunjukkan reaksi terhadap Ketidakseimbangan 13 tersebut lemah dan tidak meyakinkan, manakala reaksi terhadap Ketidakseimbangan Menurun 15 pula jelas dan meyakinkan.

Oleh itu, saya percaya kebarangkalian serangan menurun baharu minggu ini jauh lebih tinggi berbanding kebarangkalian pembaharuan aktiviti menaik. Pihak pembeli mempunyai peluang untuk mengambil alih kawalan, tetapi mereka gagal memanfaatkannya.

Hari ini, Zon Euro mengeluarkan laporan inflasi penting untuk Mei, yang sepenuhnya selaras dengan jangkaan pedagang. Walau bagaimanapun, sama ada angka tersebut menepati ramalan bukanlah perkara utama. Pecutan semula dalam harga pengguna memberi peluang kepada Bank Pusat Eropah untuk mengetatkan dasar monetari pada mesyuarat yang akan datang. Secara logiknya, pihak pembeli sepatutnya memulakan kenaikan baharu hari ini, kerana Rizab Persekutuan Amerika Syarikat hampir pasti akan memberi tumpuan kepada isu lain pada bulan Jun dan bukannya menaikkan kadar faedah.

Walau bagaimanapun, pergerakan harga dan sentimen pasaran akan terus bergantung terutamanya kepada perkembangan geopolitik. Sekiranya Teheran dan Washington akhirnya menandatangani memorandum persefahaman, melanjutkan gencatan senjata dan mencapai kemajuan dalam perbincangan nuklear, adalah lebih mudah bagi pihak pembeli memperoleh semula kawalan, dan kedua-dua euro serta pound sterling boleh meneruskan kecenderungan menaik mereka.

Masalahnya ialah kebarangkalian bagi senario optimistik sedemikian nampaknya semakin menurun daripada hari ke hari.

Di bawah keadaan semasa, pedagang hanya boleh menunggu sama ada reaksi daripada Ketidakseimbangan 13 — corak kenaikan terakhir dalam rangsangan menaik semasa — atau pembatalannya. Jika kemerosotan terkini dilihat sebagai tarikan balik sebagai pembetulan, ia boleh berakhir secara munasabah pada Ketidakseimbangan 13. Walau bagaimanapun, tanpa sokongan geopolitik, pihak pembeli akan menghadapi kesukaran untuk melancarkan kenaikan yang bermakna, seperti yang telah ditunjukkan oleh pasaran sepanjang dua minggu lalu.

Jika pergerakan semasa ditafsirkan sebagai permulaan aliran menurun baharu, maka pedagang harus menjangkakan rundingan akan gagal dan konflik akan memuncak semula. Dalam kes itu, isyarat jual telah pun terbentuk dalam Ketidakseimbangan Menurun 15.

Perlu ditekankan sekali lagi bahawa hampir keseluruhan kekuatan dolar Amerika Syarikat antara Januari dan Mac didorong oleh perkembangan geopolitik. Sebaik sahaja Amerika Syarikat dan Iran bersetuju mengenai gencatan senjata, pihak penjual segera berundur dan pihak pembeli menguasai aktiviti dagangan untuk lebih sebulan.

Pada masa ini, kebarangkalian untuk mencapai persetujuan sekali lagi semakin menurun. Pasaran kekal amat ragu-ragu terhadap sebarang laporan yang mencadangkan penyelesaian konflik atau perjanjian antara Iran dan Amerika Syarikat dalam masa terdekat. Lebih tepat, perjanjian mungkin akan ditandatangani akhirnya. Walau bagaimanapun, "akhirnya" bukanlah rangka masa yang mencukupi untuk menyokong kenaikan kukuh pada pasangan euro/dolar Amerika Syarikat.

Gambaran teknikal keseluruhan kekal jelas. Aliran menaik masih utuh, tetapi sangat memerlukan sokongan. Sebaiknya sokongan itu datang daripada pemulihan keadaan geopolitik — perjanjian kerangka antara Iran dan Amerika Syarikat diikuti dengan rundingan berterusan mengenai program nuklear Iran.

Tanpa sentimen berita yang positif, kenaikan semula euro kelihatan tidak mungkin.

Latar ekonomi pada hari Selasa memihak kepada pihak pembeli. Seperti yang telah dinyatakan, laporan inflasi bagi Mei tidak melebihi jangkaan — yang sepatutnya lebih menyokong euro — namun ia masih mengesahkan pemecutan kadar kenaikan harga. Akibatnya, Bank Pusat Eropah (ECB) kini sepatutnya mempunyai lebih sedikit keraguan mengenai pengetatan dasar selanjutnya.

Walau bagaimanapun, aktiviti pembelian hari ini kelihatan lebih dipacu oleh kenyataan terkini Donald Trump berbanding data inflasi itu sendiri.

Masih terdapat pelbagai sebab bagi pihak pembeli untuk kekal aktif pada 2026, dan tercetusnya konflik di Timur Tengah tidak mengurangkannya secara ketara. Dari segi struktur dan asas, dasar-dasar Donald Trump — yang menyumbang kepada penurunan ketara dolar tahun lalu — kekal tidak berubah.

Dalam beberapa bulan akan datang, dolar Amerika Syarikat mungkin mengukuh secara berkala apabila pelabur mencari aset selamat, tetapi faktor ini memerlukan peningkatan berterusan ketegangan di Timur Tengah untuk kekal berkesan. Saya masih tidak mempercayai wujudnya aliran menurun berterusan bagi pasangan euro/dolar Amerika Syarikat. Dolar telah menerima sokongan sementara daripada sentimen pasaran, tetapi apakah faktor yang akan membolehkan pelaku pasaran pesimis mengekalkan tekanan tersebut dalam jangka panjang?

Kalendar Ekonomi untuk Amerika Syarikat dan Zon Euro

• Jerman – PMI Perkhidmatan (07:55 UTC).
• Zon Euro – PMI Perkhidmatan (08:00 UTC).
• Amerika Syarikat – Perubahan Pekerjaan ADP (12:15 UTC).
• Amerika Syarikat – PMI Perkhidmatan ISM (14:00 UTC).

Kalendar ekonomi 3 Jun mengandungi empat penerbitan yang berjadual, dengan laporan Amerika Syarikat sebagai yang paling penting. Data ekonomi tersebut mungkin mempengaruhi sentimen pasaran sepanjang separuh kedua sesi dagangan pada hari Rabu.

Ramalan dan Petua Dagangan EUR/USD

Pada pandangan saya, pasangan ini masih dalam proses membentuk aliran menaik. Latar asas telah berubah dengan ketara tiga bulan lalu, tetapi aliran tersebut masih belum boleh dianggap terbatal atau tamat.

Oleh itu, pihak pembeli masih boleh menyambung semula kenaikan dalam jangka masa terdekat sekiranya perkembangan geopolitik memberikan walaupun sedikit sokongan.

Sebelum ini, pedagang mempunyai peluang membuka posisi beli berdasarkan isyarat daripada Ketidakseimbangan 12 dan Blok Pesanan. Aliran menaik boleh bersambung menuju paras tertinggi tahun ini bermula daripada Ketidakseimbangan 13. Namun kini amat penting bagi pihak pembeli untuk mengekalkan kawalan ke atas pasaran.

Agar euro dapat terus meningkat tanpa halangan ketara, perkembangan di Timur Tengah perlu bergerak ke arah keamanan yang mampan. Kegagalan rundingan, penolakan perjanjian rangka kerja oleh mana-mana pihak, atau satu lagi pelanggaran gencatan senjata boleh mengukuhkan tekanan jual.

Satu isyarat jual telah pun terbentuk dalam Ketidakseimbangan Menurun 15. Jika keadaan geopolitik gagal bertambah baik minggu ini, penurunan ke arah 1.1500 akan menjadi semakin berkemungkinan. Namun begitu, Ketidakseimbangan Menaik 13 terus berfungsi sebagai zon sokongan yang kukuh.