Ускорение инфляции указывает на усиление ценового давления в экономике, причём темп роста потребительских цен остаётся двузначным. Обновлённые данные по инфляции по состоянию на 12 октября 2026 года подчёркивают сохраняющиеся инфляционные риски и могут усилить внимание регуляторов и инвесторов к ценовой динамике в стране.

Импорт вырос несколько более высокими темпами, увеличившись на 21,32%, до 4 710,9 млн евро. Рост в основном был обусловлен закупками в странах вне ЕС, которые подскочили на 36,81%, при одновременном увеличении на 8,97% импорта из стран — партнеров по ЕС. За первые восемь месяцев 2026 года совокупный дефицит торгового баланса Болгарии расширился до 8 073,7 млн евро по сравнению с 5 920,4 млн евро за тот же период годом ранее.

На уровне отдельных бумаг акции Volkswagen подорожали на 1,6% накануне обновления для инвесторов и публикации данных о продажах за третий квартал, в то время как Nordex сообщил о резком годовом росте объема заказов. Тем временем Goldman Sachs понизил рейтинг Aroundtown до «Sell» с «Neutral», а Nagarro готовится к выходу из индекса компаний малой капитализации после того, как индийская Persistent Systems приобрела около 94% ее акций.

Участники рынка также готовятся к началу сезона отчётности: на этой неделе среди ключевых компаний, которые представят квартальные результаты, — ASML и LVMH. Банковский сектор возглавил рост, сектор коммунальных услуг также двигался вверх, тогда как акции энергетических компаний отставали на фоне давления со стороны более низких цен на нефть.

В финансовом секторе HSBC подорожали на 2,1%, Banco Santander прибавили 1,8%, BBVA выросли на 1,6%, а BNP Paribas поднялись на 1,0%. Автопроизводители стали ещё одним ярким сегментом: Renault и Stellantis прибавили 3,1% и 2,5% соответственно. В промышленном секторе Nordex подскочила на 3,8% после сообщения о 30%-м годовом росте объёма новых проектов в третьем квартале.

В то же время замедление роста продаж наблюдалось по таким категориям, как автомобильное топливо (6,9% против 8,1%), культурные и рекреационные товары (8,9% против 9,5%), прочие товары в специализированных магазинах (19,8% против 20,2%), а также продажи через лотки и рынки (9,7% против 17,4%). Кроме того, продажи прочего домашнего оборудования сократились на 2,7%, переломив рост на 0,2%, зафиксированный в июле.

С учётом сезонной корректировки в помесячном выражении розничные продажи в августе выросли на 1,4%, что стало самым сильным расширением за три месяца после повышения на 0,2% в июле.

Недавнее повышение ключевой ставки RBI на 25 базисных пунктов, а также сигналы о возможном дальнейшем ужесточении привели к сокращению вложений паевых инвестиционных фондов в долгосрочные государственные облигации. В июле–сентябре они зафиксировали чистые продажи на сумму 378 млрд рупий и еще на 51 млрд рупий в течение трех сессий после повышения ставки. Одновременно нефть Brent, торгующаяся выше 100 долларов США за баррель, и ожидания роста сентябрьской инфляции до 5,4% в годовом выражении усилили опасения по поводу сохраняющегося инфляционного давления.

В то же время снижение спотовых цен на кокс ослабило давление издержек, что способствует сокращению убытков металлургов и потенциально замедляет темпы сокращения выпуска. Тем не менее потенциал для дальнейшего роста остается ограниченным из-за признаков увеличения глобального предложения, поскольку горнодобывающие компании наращивают отгрузки в четвертом квартале, чтобы выполнить квартальные и годовые целевые показатели. Дополняя сложности в секторе, недавние данные показали, что лишь 6,9% китайских производителей стали были прибыльны к концу сентября, что подчеркивает сохраняющееся финансовое давление на отрасль.

Снижение темпов с 10,4% до 10,1% указывает на небольшое, но заметное ослабление динамики потребительского спроса. При этом текущий уровень годового роста по-прежнему остаётся двузначным, что говорит о сохраняющейся активности в рознице, несмотря на замедление по сравнению с предыдущим месяцем.

Опубликованные данные позволяют участникам рынка и аналитикам оценить устойчивость внутреннего спроса в Турции, отслеживая, как изменение потребительской активности развивается из месяца в месяц в годовом сравнении.

В предыдущем месяце, в июле 2026 года, розничные продажи выросли всего на 0,2% по отношению к июню, что указывало на довольно вялый темп роста. Августовский показатель свидетельствует о значительном усилении спроса: текущие данные сравнивают изменение объёма продаж в августе относительно июля, тогда как июльский показатель отражал динамику по отношению к июню.

Таким образом, августовский прирост на 1,4% м/м указывает на заметное оживление розничного сектора, тогда как июльская прибавка на уровне 0,2% м/м выглядела существенно более скромной на фоне текущих данных.

Импорт увеличился еще более высокими темпами, поднявшись на 13,7%, до 10,692 млрд евро, на фоне роста закупок у партнеров из ЕС (+11,5%), а также из стран вне ЕС (+18,5%).

За период с января по август экспорт вырос на 4,0%, до 65,825 млрд евро, главным образом за счет увеличения продаж машин и транспортного оборудования (+2,1%), изделий, классифицируемых преимущественно по виду сырья (+7,1%), а также продуктов питания и живых животных (+9,8%). За тот же период импорт вырос на 3,4%, до 88,270 млрд евро, что отражает увеличение поступлений машин и транспортного оборудования (+4,5%), химических и родственных продуктов (+5,7%), а также минерального топлива, смазочных материалов и родственных продуктов (+14,5%).

В результате торговый дефицит Румынии за первые восемь месяцев года достиг 22,445 млрд евро.

Европейский экономический календарь на сегодня сравнительно пуст, значимых статистических публикаций не ожидается, однако французский люксовый концерн LVMH должен представить отчетность. Инвесторы также ждут публикации в среду результатов голландского производителя полупроводникового оборудования ASML Holding, которые, как ожидается, дадут новый сигнал относительно спроса, связанного с искусственным интеллектом. На предрыночных торгах фьючерсы на Euro Stoxx 50 и Stoxx 600 прибавляли около 0,3% каждый.

Напротив, темпы роста цен замедлились в ресторанах и гостиницах (5,2% против 7,6%), а также в сфере информации и связи (3,7% против 5,1%). Цены на продукты питания снизились еще больше (-2,1% против -1,5%), а цены на одежду и обувь также упали (-0,6% против 1,1%). В помесячном выражении потребительские цены в сентябре остались без изменений после снижения на 0,3% в августе. Базовая инфляция, не учитывающая энергоносители и необработанные продукты питания, замедлилась до 1,9% в сентябре — минимального значения за последние пять месяцев — с 2,2% в августе.

Согласно методологии сравнения «месяц к месяцу», текущий результат отражает изменение цен в сентябре относительно августа, тогда как предыдущий показатель показывал динамику августа по отношению к июлю. Переход от снижения цен к нулевому росту может указывать на частичную нормализацию ценовой динамики после более слабого ценового давления в конце лета.

Показатель рассчитывается на сопоставимой с другими странами ЕС основе и демонстрирует изменение цен в сентябре текущего года по отношению к сентябрю прошлого года. Августовский результат также представлял собой годовое изменение по отношению к тому же месяцу предыдущего года. Небольшое ускорение с 2,00% до 2,10% указывает на сохранение инфляции вблизи уровня 2%, который традиционно рассматривается как целевой ориентир для ценовой стабильности в еврозоне и странах ЕС, хотя Дания и имеет собственную валюту.

Для финансовых рынков и участников экономической политики такие данные важны с точки зрения оценки устойчивости ценовой динамики и возможных дальнейших шагов в области денежно-кредитных и фискальных мер. Текущее значение HICP сигнализирует об относительно контролируемом росте потребительских цен на датском рынке.

Умеренное ускорение инфляции указывает на то, что ценовое давление в датской экономике несколько усилилось по сравнению с концом лета, но остается близким к диапазону, который многие центральные банки развитых стран считают относительно комфортным. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за тем, сохранится ли тенденция к дальнейшему росту CPI, поскольку устойчивое ускорение инфляции может повлиять на ожидания по денежно-кредитной политике и стоимость заимствований на рынке.

Увеличение отрицательного сальдо указывает на то, что импорт Румынии по-прежнему опережает экспорт, усиливая нагрузку на внешнеторговую позицию страны. Динамика июля–августа свидетельствует о нарастающем разрыве между объемом ввезённых и вывезенных товаров, что может стать дополнительным фактором давления на платёжный баланс и валютный рынок при сохранении текущей тенденции.

Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за последующими месячными релизами, чтобы оценить, носит ли августовское углубление дефицита устойчивый характер или связано с временными факторами во внешней торговле Румынии.

В Индии, крупнейшем в мире покупателе, переработчики, по сообщениям, приобрели около 150 000 тонн пальмового масла за три дня на прошлой неделе на фоне ограниченного предложения подсолнечного масла перед ноябрьским праздничным сезоном.

Однако рост котировок сдерживался слабыми ежемесячными данными от Malaysian Palm Oil Board. Запасы в сентябре подскочили на 24,5% до рекордных 3,51 млн тонн, продолжив шестимесячный восходящий тренд. Объем производства увеличился на 16,5% до 2,12 млн тонн, максимум с августа 2015 года, тогда как экспорт сократился на 12,1% до 1,12 млн тонн, отметив второе подряд месячное снижение.

Трейдеры сохраняли осторожность, ожидая публикации данных по инфляции и внешней торговле Китая, которые должны выйти позднее на этой неделе и дать дополнительные сигналы относительно спроса со стороны еще одного ключевого рынка-потребителя.

Наибольший рост экспорта был зафиксирован по следующим товарным группам: недрагоценные металлы и изделия из них (+18%), сырьё и продукция химической промышленности (+17%), бумага и изделия из бумаги (+13%), а также оптические, измерительные и прецизионные приборы (+8%).

Импорт, однако, рос значительно более высокими темпами, увеличившись на 10%, до 1 835 млн евро, на фоне роста закупок как у партнёров из ЕС (+10%), так и из стран вне ЕС (+8%). Наибольшее увеличение импорта наблюдалось по минеральным продуктам (+30%), машинам и механическим устройствам (+25%), сырью и продукции химической промышленности (+18%) и транспортному оборудованию (+17%).

За первые восемь месяцев года совокупный дефицит внешней торговли Эстонии составил 2 701 млн евро, увеличившись по сравнению с 2 561 млн евро за аналогичный период 2025 года.

Динамика по секторам была смешанной: коммерческие услуги, производство и неэнергетические полезные ископаемые возглавили рост, более чем компенсировав снижение в секторах коммуникаций, технологий и промышленности. Среди тяжеловесов рынка акции BHP Group подорожали на 2,4%, а Rio Tinto прибавили 1,3%, в то время как «большая четвёрка» банков выросла в диапазоне от 1% до 2,3%. Среди других заметных участников выделялись Bluescope Steel, прибавившая 3,7%, Sandfire Resources, выросшая на 3,5%, Xero, поднявшаяся на 3,3%, и Seek, подорожавшая на 2,3%.

Инвесторы теперь ждут публикации протоколов заседания Резервного банка, а также сентябрьских данных по рынку труда, деловой уверенности и опережающему индексу. В Китае внимание переключается на предстоящие публикации данных по CPI, PPI и торговому балансу позже на этой неделе.

Участники рынка сейчас следят за подтверждением договоренностей как со стороны Москвы, так и Киева, а также за любыми сигналами о том, что это соглашение может привести к более широкому снижению напряженности. На Россию и Украину вместе приходится более четверти мирового экспорта пшеницы, что делает Черное море ключевым коридором международных поставок.

Одновременно азиатские переработчики пшеницы сокращают объемы форвардных закупок на фоне роста цен и сохраняющихся перебоев в регионе Черного моря, который остается одним из важнейших мировых экспортных узлов. По данным трейдеров и переработчиков, некоторые мельницы в странах Юго-Восточной и Южной Азии ограничивают закупки объемами, необходимыми лишь до декабря, либо привязывают их к более поздним срокам — ближе к датам фактических поставок.

Местный рынок также последовал за ростом на Wall Street в пятницу, чему способствовал оптимизм в отношении потенциально сильного сезона корпоративной отчетности. Тем не менее инвесторы сохраняли осторожность в преддверии ключевых внутренних показателей, включая данные по продовольственной инфляции в Новой Зеландии и последний индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), которые будут опубликованы позже на этой неделе.

Участники рынка также ожидали предстоящих данных по инфляции в США в поисках сигналов относительно следующего решения Федеральной резервной системы по процентной ставке, а также публикации сентябрьских показателей CPI и PPI Китая для дальнейшего понимания глобальных экономических условий.

Среди заметных аутсайдеров роста были акции Ryman Healthcare (+7,0%), Ebos Group (+4,9%), Brisco Group (+3,5%), South Port NZ (+3,0%), ANZ Group (+2,7%), Westpac Banking Corp. (+2,2%), Infratil (+1,8%) и Fisher & Paykel (+1,6%).

В то же время Китай и Европейский союз недавно достигли соглашения, которое может сократить экспорт китайских гибридных автомобилей в блок более чем наполовину, поскольку обе стороны предпринимают шаги для сокращения растущего торгового дефицита ЕС с Китаем на фоне обостряющейся напряжённости из‑за торговых дисбалансов и доступа на рынки. Сейчас внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем блоге китайских макроэкономических показателей, включая данные по инфляции и внешней торговле.