การส่งออกเพิ่มขึ้น 17.9% เป็น 643.5 ล้านยูโร โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการส่งออกไปยังทั้งประเทศใน EU และนอก EU ที่สูงขึ้น การส่งออกไปยังประเทศสมาชิก EU เพิ่มขึ้น 40.5% เป็น 106.8 ล้านยูโร ขณะที่การส่งออกไปยังประเทศนอก EU เพิ่มขึ้น 14.2% เป็น 536.7 ล้านยูโร การโอนเรือและอากาศยานมีมูลค่ารวม 20.8 ล้านยูโร ลดลงจาก 54.3 ล้านยูโรในเดือนเดียวกันของปีก่อน

ตลอดช่วงเดือนมกราคมถึงสิงหาคม ดุลการค้าขาดดุลเพิ่มขึ้นเป็น 6,303.3 ล้านยูโร เมื่อเทียบกับ 5,483.5 ล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025

ด้านการนำเข้า ขยายตัวเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ 777.1 ล้านยูโร เนื่องจากการนำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิง แร่ธาตุ น้ำมันหล่อลื่น และวัสดุที่เกี่ยวข้องที่เพิ่มขึ้น (+43.9%) และสินค้าที่ผลิตขึ้นหลากหลายประเภท (+12.2%) ชดเชยการลดลงของการนำเข้าอาหาร (-15.0%) น้ำมันและไขมันจากพืชและสัตว์ (-33.3%) และสารเคมี (-32.7%) ได้มากกว่า

ในช่วงเดือนมกราคม–สิงหาคม มอลตาประสบภาวะขาดดุลการค้า 2,838 ล้านยูโร ดีขึ้นจาก 3,462 ล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

งบประมาณปี 2027 ของรัฐบาลตั้งเป้าลดระดับการขาดดุลการคลังลงมาอยู่ที่ 5% ของ GDP แต่ยังไม่ชัดเจนว่ามาตรการตัดลดรายจ่ายในวงกว้างจะสามารถผ่านการอนุมัติจากรัฐสภาได้หรือไม่ ภายใต้โครงสร้างสภานิติบัญญัติที่แตกแยกอย่างรุนแรงและการเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปีหน้า ในการประชุม Eurogroup เดือนตุลาคม เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปได้กดดันให้ปารีสนำเสนองบประมาณที่น่าเชื่อถือ และปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้กฎวินัยการคลังของสหภาพยุโรป สมาชิกสภาฝรั่งเศสมีกำหนดจะเริ่มการอภิปรายเกี่ยวกับมาตรการด้านรายได้ในงบประมาณฉบับดังกล่าวภายในสัปดาห์นี้

นักลงทุนยังจับตาอย่างใกล้ชิดต่อการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธนี้ รวมถึงถ้อยแถลงจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB ในการประชุม IMF–World Bank Annual Meetings เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน

ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม Emirates Global Aluminium รายงานว่า โรงถลุง Al Taweelah ในอาบูดาบีกลับมาเดินเครื่องได้แล้วหนึ่งในสี่ของกำลังการผลิต ขณะที่การฟื้นฟูส่วนที่ได้รับความเสียหายจากการโจมตีของอิหร่านในเดือนมีนาคมยังคงดำเนินต่อไป นอกจากนี้ แนวโน้มอุปทานยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมเมื่อ Rio Tinto ทำข้อตกลงเพื่อให้โรงถลุง Bell Bay Aluminium ในแทสเมเนียเดินเครื่องต่อไปได้จนถึงสิ้นปี 2031

ในเวลาเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ความคาดหวังต่ออุปสงค์ที่อ่อนแอลงในจีนยังเป็นปัจจัยถ่วงราคาสัญญาอะลูมิเนียมในตลาด LME อีกด้วย

แม้ความเสี่ยงด้านความมั่นคงจะเพิ่มขึ้น แต่การส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียยังคงมีความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง โดยมีรายงานว่าปริมาณการขนส่งฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 17.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 98% ของปริมาณก่อนเกิดสงคราม

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ระบุว่า รัสเซียและยูเครนได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงด้านพลังงานในทันที มอสโกกำลังเตรียมการส่งออกดีเซล 500,000 ตัน ซึ่งลดลงอย่างมากจากระดับ 28.6 ล้านตันที่ส่งออกเมื่อปีที่แล้ว สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เรียกร้องให้รัฐบาลต่าง ๆ เร่งดำเนินการตามแผนการระบายสำรองดีเซลออกสู่ตลาด โดยเตือนว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันต้องการการดำเนินการอย่างเร่งด่วนก่อนการประชุมในวันที่ 15 ตุลาคม

ตลอดช่วงเก้าเดือนแรกของปี ยอดขายยานยนต์รวมลดลง 4.5% จากปีก่อน ขณะที่ยอดขาย NEV เติบโต 11.1% สู่ระดับ 12.47 ล้านคัน ในช่วงเวลาดังกล่าว NEV มีสัดส่วน 53.6% ของยอดขายยานยนต์ใหม่ทั้งหมด และทะลุระดับ 50% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม อย่างไรก็ตาม หากเทียบรายเดือน ยอดขายยานยนต์รวมในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 9%

เพื่อเปรียบเทียบ ในปีก่อนหน้านั้น ยอดขายยานยนต์ของจีนเพิ่มขึ้น 9.4% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 34.4 ล้านคัน เร่งตัวจากการเติบโต 4.5% ในปี 2024 ขณะที่ยอดขาย NEV พุ่งขึ้น 28.2%

ตัวเลข “ปัจจุบัน” (Actual) และ “ก่อนหน้า” (Previous) ต่างอ้างอิงการเปลี่ยนแปลงของเดือนกันยายนเทียบกับเดือนกันยายนของปีก่อน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในรวันดายังคงทวีความรุนแรงขึ้น ไม่ได้ผ่อนคลายลงจากรอบก่อนหน้า ทั้งนี้ การเร่งตัวของ CPI ในระดับสูงเช่นนี้อาจเพิ่มน้ำหนักต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายของทางการรวันดา ไม่ว่าจะเป็นด้านการเงินหรือมาตรการดูแลค่าครองชีพของประชาชนและภาคธุรกิจภายในประเทศ

อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูง สะท้อนถึงสัญญาณความยืดหยุ่นของภาวะเศรษฐกิจ แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงาน และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับฐานะการคลังของฝรั่งเศส รัฐบาลฝรั่งเศสซึ่งอยู่ในสถานะเสียงข้างน้อยมีเป้าหมายที่จะลดระดับขาดดุลงบประมาณลงสู่ 5% ของ GDP ภายในปี 2027 แต่ยังเผชิญความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการสนับสนุนจากรัฐสภาต่อมาตรการลดรายจ่าย ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปีหน้า

การเมืองในเยอรมนีก็เป็นอีกประเด็นที่ถูกจับตา หลังจาก Bärbel Bas ประกาศลาออกจากตำแหน่งรัฐมนตรีแรงงานและหัวหน้าพรรค SPD นักลงทุนจึงหันไปให้ความสนใจกับการประกาศตัวเลข CPI ของสหรัฐในวันพุธ รวมถึงถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ ECB ในการประชุม IMF–World Bank Annual Meetings สัปดาห์นี้ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในระยะถัดไป

ด้านการนำเข้าเติบโตในอัตราที่สูงกว่าเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้น 21.32% มาอยู่ที่ 4,710.9 ล้านยูโร การเพิ่มขึ้นดังกล่าวขับเคลื่อนหลักจากการสั่งซื้อสินค้าจากประเทศนอกกลุ่ม EU ซึ่งกระโดดขึ้น 36.81% ควบคู่กับการนำเข้าจากประเทศคู่ค้าในกลุ่ม EU ที่เพิ่มขึ้น 8.97% ตลอดช่วงแปดเดือนแรกของปี 2026 ตัวขาดดุลการค้าสะสมของบัลแกเรียขยายตัวเป็น 8,073.7 ล้านยูโร เมื่อเทียบกับ 5,920.4 ล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า

ในระดับรายหุ้น Volkswagen ปรับตัวขึ้น 1.6% ก่อนการอัปเดตข้อมูลให้นักลงทุนและการเปิดเผยตัวเลขยอดขายไตรมาสสาม ขณะที่ Nordex รายงานว่ามียอดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายปี อีกด้านหนึ่ง Goldman Sachs ปรับลดคำแนะนำหุ้น Aroundtown จาก “Neutral” ลงเป็น “Sell” และ Nagarro เตรียมถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นขนาดเล็ก หลังจาก Persistent Systems ของอินเดียเข้าซื้อหุ้นไปประมาณ 94% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด

ผู้เล่นในตลาดยังทยอยปรับพอร์ตเพื่อต้อนรับฤดูกาลประกาศผลประกอบการ โดยมี ASML และ LVMH เป็นหนึ่งในบริษัทสำคัญที่จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาสในสัปดาห์นี้ กลุ่มธนาคารเป็นตัวนำการปรับตัวขึ้น กลุ่มสาธารณูปโภคก็เคลื่อนไหวในทิศทางบวก ขณะที่หุ้นพลังงานปรับตัวล้าหลัง ภายใต้แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง

ในกลุ่มการเงิน HSBC ปรับตัวขึ้น 2.1% Banco Santander เพิ่มขึ้น 1.8% BBVA บวก 1.6% และ BNP Paribas ขยับขึ้น 1.0% กลุ่มผู้ผลิตรถยนต์ก็เป็นอีกจุดเด่น โดย Renault และ Stellantis ปรับตัวขึ้น 3.1% และ 2.5% ตามลำดับ ในกลุ่มอุตสาหกรรม Nordex พุ่งขึ้น 3.8% หลังรายงานว่าการรับโครงการในไตรมาสสามเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ในทางตรงกันข้าม การเติบโตของยอดขายชะลอลงในหมวดเชื้อเพลิงยานยนต์ (6.9% เทียบกับ 8.1%) สินค้าวัฒนธรรมและนันทนาการ (8.9% เทียบกับ 9.5%) สินค้าอื่น ๆ ในร้านเฉพาะทาง (19.8% เทียบกับ 20.2%) และการขายผ่านแผงลอยและตลาด (9.7% เทียบกับ 17.4%) นอกจากนี้ ยอดขายอุปกรณ์อื่น ๆ สำหรับครัวเรือนยังลดลง 2.7% ตรงกันข้ามกับการเพิ่มขึ้น 0.2% ที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคม

ในเชิงเดือนต่อเดือนหลังปรับฤดูกาล ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 1.4% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการขยายตัวที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสามเดือน ต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 basis points ล่าสุดของ RBI ประกอบกับสัญญาณถึงโอกาสที่จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้น ทำให้กองทุนรวมลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลอายุนานลง โดยมียอดขายสุทธิ 378,000 ล้านรูปีในช่วงเดือนกรกฎาคม–กันยายน และขายเพิ่มอีก 51,000 ล้านรูปีในช่วงสามวันทำการถัดมาหลังการขึ้นดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ซื้อขายเหนือระดับ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนจะเร่งขึ้นสู่ 5.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ยิ่งเพิ่มความกังวลต่อแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง

ขณะเดียวกัน ราคาถ่านโค้กในตลาดซื้อขายเงินสดที่ปรับลดลงได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุน ช่วยลดขาดทุนของผู้ผลิตเหล็ก และอาจทำให้การปรับลดกำลังการผลิตชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นยังคงถูกจำกัดจากสัญญาณของอุปทานทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากผู้ทำเหมืองเร่งการขนส่งในไตรมาสที่สี่เพื่อให้บรรลุเป้าหมายรายไตรมาสและทั้งปี นอกจากนี้ ความท้าทายของอุตสาหกรรมยังเพิ่มมากขึ้นจากข้อมูลล่าสุดที่ชี้ให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนกันยายน มีผู้ผลิตเหล็กในจีนเพียง 6.9% เท่านั้นที่ยังมีกำไร สะท้อนถึงภาวะตึงตัวทางการเงินที่ยังดำเนินอยู่ในภาคอุตสาหกรรมนี้

การเปลี่ยนแปลงจาก 10.4% ในเดือนกรกฎาคมมาอยู่ที่ 10.1% ในเดือนสิงหาคม บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังคงเติบโตในระดับสองหลัก แต่โมเมนตัมการขยายตัวเริ่มผ่อนลงเล็กน้อยเมื่อวัดจากฐานเดียวกันของปีก่อน ซึ่งนักลงทุนและผู้วิเคราะห์มักใช้ตัวเลขยอดขายปลีกแบบ Year-over-Year เพื่อติดตามแนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคและภาพรวมกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศ

ตัวเลข “Actual” ของเดือนสิงหาคม 2026 สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของยอดขายปลีกเทียบกับเดือนสิงหาคมปีก่อน ขณะที่ตัวเลข “Previous” ของเดือนกรกฎาคม 2026 คือการเปรียบเทียบยอดขายปลีกเดือนกรกฎาคมกับเดือนเดียวกันของปีก่อนเช่นกัน ทำให้สามารถเห็นทิศทางการเปลี่ยนแปลงของการบริโภคภาคครัวเรือนตุรกีต่อเนื่องในเชิงเวลาได้ชัดเจนขึ้น

เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงก่อนหน้า ตัวเลข “Actual” เดือนสิงหาคม (1.4%) เป็นการเปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม ขณะที่ตัวเลข “Previous” เดือนกรกฎาคม (0.2%) เป็นการเปลี่ยนแปลงจากเดือนมิถุนายน ทั้งนี้ ข้อมูลทั้งหมดได้รับการอัปเดตล่าสุดเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม 2026 ซึ่งทำให้นักลงทุนและผู้ติดตามเศรษฐกิจมีภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับทิศทางการบริโภคภายในประเทศของตุรกีในช่วงไตรมาสสามของปีนี้

ด้านการนำเข้าเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วยิ่งกว่า ขยายตัว 13.7% แตะ 10.692 พันล้านยูโร ได้แรงหนุนจากการซื้อสินค้าที่เพิ่มขึ้นจากคู่ค้าภายในสหภาพยุโรป (+11.5%) เช่นเดียวกับจากตลาดนอกสหภาพยุโรป (+18.5%).

ในช่วงเดือนมกราคม–สิงหาคม การส่งออกเติบโต 4.0% สู่ระดับ 65.825 พันล้านยูโร โดยหลักมาจากการขายที่เพิ่มขึ้นของสินค้าในหมวดเครื่องจักรและอุปกรณ์ขนส่ง (+2.1%) สินค้าที่ผลิตจากวัตถุดิบเป็นหลัก (+7.1%) และอาหารและสัตว์มีชีวิต (+9.8%) ขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกัน การนำเข้าเพิ่มขึ้น 3.4% เป็น 88.270 พันล้านยูโร สะท้อนถึงการไหลเข้าที่สูงขึ้นของสินค้าในหมวดเครื่องจักรและอุปกรณ์ขนส่ง (+4.5%) เคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง (+5.7%) และเชื้อเพลิงแร่ธาตุ น้ำมันหล่อลื่น และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง (+14.5%).

ผลลัพธ์คือ ดุลการค้าของโรมาเนียในช่วงแปดเดือนแรกของปีขาดดุลอยู่ที่ 22.445 พันล้านยูโร.

ปฏิทินเศรษฐกิจยุโรปในวันนี้ค่อนข้างเบาบาง โดยไม่มีการประกาศตัวเลขสำคัญ แม้ว่ากลุ่มสินค้าแบรนด์หรูของฝรั่งเศสอย่าง LVMH จะมีกำหนดรายงานผลประกอบการ นักลงทุนยังจับตาผลประกอบการในวันพุธของผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์สัญชาติเนเธอร์แลนด์ ASML Holding ซึ่งคาดว่าจะให้มุมมองใหม่เกี่ยวกับอุปสงค์ที่เชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ ในการซื้อขายล่วงหน้า สัญญาฟิวเจอร์สบน Euro Stoxx 50 และ Stoxx 600 ต่างปรับตัวขึ้นราว 0.3%

ในทางตรงกันข้าม อัตราการเติบโตของราคาชะลอลงในหมวดร้านอาหารและโรงแรม (5.2% เทียบกับ 7.6%) และในหมวดข้อมูลและการสื่อสาร (3.7% เทียบกับ 5.1%) ราคาสินค้าอาหารปรับตัวลดลงต่อเนื่อง (-2.1% เทียบกับ -1.5%) และราคาสินค้าเสื้อผ้าและรองเท้าก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน (-0.6% เทียบกับ 1.1%) ในมุมมองรายเดือน ดัชนีราคาผู้บริโภคทรงตัวในเดือนกันยายน ภายหลังการปรับตัวลดลง 0.3% ในเดือนสิงหาคม ด้านอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหารสด ลดลงมาอยู่ที่ 1.9% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือน จาก 2.2% ในเดือนสิงหาคม

การเปลี่ยนแปลงจาก -0.30% มาเป็น 0.00% สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาที่เคยฉุดให้ระดับราคาโดยรวมลดลง เริ่มคลายตัวลงและกลับเข้าสู่ภาวะทรงตัว แทนที่จะเป็นการหดตัวต่อเนื่อง นักลงทุนและผู้ติดตามนโยบายการเงินจับตาการเคลื่อนไหวของ CPI รายเดือนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นสัญญาณสำคัญถึงทิศทางเงินเฟ้อระยะสั้น และอาจส่งผลต่อมุมมองต่อนโยบายดอกเบี้ยของทางการเดนมาร์กในช่วงถัดไป

เมื่อมองในกรอบการเปรียบเทียบเดือนต่อเดือน ตามคำอธิบายของดัชนี “Actual” หมายถึงการเปลี่ยนแปลงของเดือนที่รายงานเทียบกับเดือนก่อนหน้า ขณะที่ “Previous” สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของเดือนก่อนหน้ากับเดือนที่มาก่อนหน้าอีกทีหนึ่ง ตัวเลขเดือนกันยายนที่ทรงตัวจึงมีนัยสำคัญว่า เศรษฐกิจเดนมาร์กอาจกำลังผ่านช่วงของแรงกดดันเงินเฟ้อเชิงลบ และเข้าสู่จุดสมดุลใหม่ของระดับราคาในระยะสั้น

แม้การเร่งตัวของ HICP จะอยู่ในกรอบจำกัด แต่การขยับขึ้นต่อเนื่องจาก 2.00% เป็น 2.10% สะท้อนภาพเงินเฟ้อของเดนมาร์กที่ยังทรงตัวเหนือระดับ 2% ซึ่งมักถูกใช้เป็นจุดอ้างอิงด้านเสถียรภาพราคาโดยทั่วไป ทั้งนี้ ตัวเลข “Actual” และ “Previous” ต่างเป็นการเปรียบเทียบอัตราเปลี่ยนแปลงของเดือนกับเดือนเดียวกันของปีก่อน (Year-over-Year) ทำให้นักลงทุนและผู้วิเคราะห์สามารถประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อระยะกลางได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

สำหรับตลาดการเงิน ตัวเลข HICP ที่ขยับขึ้นเล็กน้อยอาจสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่ยังไม่คลายตัวเต็มที่ แม้ไม่ได้บ่งชี้การเร่งเงินเฟ้ออย่างรุนแรง แต่ก็เป็นปัจจัยที่นักลงทุนอาจต้องจับตาในบริบทของการประเมินทิศทางนโยบายการเงินและภาวะดอกเบี้ยที่แท้จริงของเดนมาร์กในระยะต่อไป